La primera telef¨®nica mundial tendr¨¢ un 56% de capital alem¨¢n y un copresidente italiano

Las negociaciones para crear el primer grupo paneuropeo de telecomunicaci¨®n llegaron ayer a buen puerto con el anuncio del acuerdo de fusi¨®n entre Deutsche Telekom e Italia Telecom en una sola empresa, que ser¨¢ la primera del sector en el mundo por beneficios brutos y l¨ªneas telef¨®nicas instaladas. La fusi¨®n, tal y como est¨¢ concebida, es la mayor de cuantas operaciones de este tipo se han realizado hasta ahora en el mundo por valor de la transacci¨®n comprometida (73.260 millones de euros, 12,18 billones de pesetas).

Los primeros ejecutivos de ambas operadoras, el alem¨¢n Ron Sommer y el italiano Franco Bernab¨¦, describieron su proyecto ayer en Londres, considerado "terreno neutral", como una "alianza entre iguales" que crear¨¢ un gigante mundial "genuinamente europeo", con un valor en Bolsa de 162.000 millones de euros (26,95 billones de pesetas). La operaci¨®n implica la creaci¨®n de una nueva sociedad, cuyo nombre est¨¢ por determinar, que tendr¨¢ una facturaci¨®n de 59.200 millones de euros (9,85 billones de pesetas) y estar¨¢ presente en 26 pa¨ªses de tres continentes.

Ofertas de intercambio

La nueva sociedad se constituir¨¢ bajo legislaci¨®n alemana y, una vez debidamente registrada, ser¨¢ la encargada de lanzar dos ofertas p¨²blicas de intercambio de acciones sobre la totalidad de los t¨ªtulos de Telecom Italia, que tiene un 3,4% del capital en manos del Estado, y Deutsche Telekom, con un 74% estatal. Cuando la legislaci¨®n lo permita, se registrar¨¢ legalmente como "sociedad europea". La nueva sociedad, conocida temporalmente como Supertelecom, ofrecer¨¢ una acci¨®n nueva por cada una de la operadora alemana y la misma cantidad por cada tres de Telecom Italia. Como resultado del canje, los accionistas de Deutsche Telekom pasar¨¢n a controlar el 56% del capital de la sociedad resultante de la fusi¨®n. El resto ir¨¢ a manos italianas.

Aunque no ha conseguido imponer la paridad exigida en el reparto de capital, el Consejo de Administraci¨®n de Telecom Italia ha logrado, por deseo expreso del Gobierno italiano, que el nombramiento de los cargos directivos y el comit¨¦ de vigilancia de la nueva sociedad se repartan equitativamente entre ambas operadoras nacionales. Sommer y Bernab¨¦ ser¨¢n codirectivos ejecutivos de la nueva sociedad en sendas sedes en Bonn y Roma.

En la junta de supervisi¨®n, con un total de 20 directivos, estar¨¢n representados a partes iguales tanto los accionistas como los agentes sindicales de cada compa?¨ªa durante al menos los cinco primeros a?os. Durante este periodo, el presidente del comit¨¦ rotar¨¢ anualmente para consolidar "la efectiva fusi¨®n de iguales", aseguraron los encargados de presentar los pactos.

La operaci¨®n debe ser aprobada por las respectivas juntas de accionistas y salvar las previstas objeciones en materia de competencia. La Comisi¨®n Europea ya ha advertido de que exigir¨¢ algunas desinversiones en diferentes pa¨ªses en los que est¨¢n presentes los nuevos socios; entre ellos, Espa?a. Ayer, el comisario de Telecomunicaciones e Industria (en funciones), Martin Bangemann, precis¨® que "no hay problemas de competencia que sean insuperables", y a?adi¨®: "En general, no creo que esta empresa sea imposible".

La fusi¨®n pone en peligro la continuidad de los acuerdos que DT ha establecido internacionalmente y, en particular, con France T¨¦l¨¦com. "Nuestra fusi¨®n no es un ejercicio contra los socios actuales. Seguimos hablando y estudiando con France T¨¦l¨¦com la mejor estrategia para sacar provecho de la operaci¨®n", se?al¨® ayer Sommer. Ambos ejecutivos prometieron colaborar con Bruselas. "Resolveremos los conflictos de inter¨¦s de acuerdo con la mejor estrategia para nuestra compa?¨ªa", declar¨® el responsable de Deutsche Telekom. Su hom¨®logo italiano puntualiz¨®, por su parte, que no pretenden "crear un monopolio europeo de las telecomunicaciones, sino favorecer la competencia".

La capitalizaci¨®n burs¨¢til del grupo resultante, seg¨²n la combinaci¨®n de ambas operadoras nacionales con datos de 1998, lo coloca en el tercer puesto mundial del sector, tan s¨®lo precedido por las estadounidenses AT&T y SBC/Ameritech. Por beneficios operativos brutos (m¨¢s de 29.000 millones de euros), la combinaci¨®n de DT y Telecom Italia se coloca a la cabeza del sector, el mismo lugar que ocupar¨¢ por n¨²mero de l¨ªneas de telefon¨ªa fija instaladas (79,1 millones). Por clientes de telefon¨ªa m¨®vil (33 millones en todo el mundo), el grupo se coloca en el n¨²mero dos, precedido por Vodafone (Reino Unido)-AirTouch (EEUU), reci¨¦n unidas.

"El tama?o no es lo fundamental. No queremos crear un eurosaurio ni un dinosaurio, sino fundir recursos y aptitudes para competir con los m¨¢s grandes", dijo Bernab¨¦. La plantilla combinada de ambos socios, 328.000 empleados, no tiene asegurado el futuro. "No se pueden descartar recortes de plantilla", se?al¨® Bernab¨¦. "Llevaremos a cabo racionalizaciones en unas ¨¢reas y expansi¨®n en otras, de forma que esperamos que el balance final sea positivo en t¨¦rminos laborales", continu¨®. El grupo prev¨¦ ahorrar 1.000 millones de euros hasta el 2003, gracias a las ventajas derivadas de la fusi¨®n. Telecom Italia perdi¨® un 1,11% en la Bolsa de Mil¨¢n; DT, un 2,16% en Francfort. Olivetti gan¨®, en cambio, un 3,01%. Sus competidoras, Telef¨®nica y France Telecom perdieron un 0,07% y un 0,8%, respectivamente, en tanto que BT subi¨® el 2,37%.