Repsol acumula una subida de casi un 15% desde que se conoci¨® su oferta sobre YPF

La cotizaci¨®n de Repsol se dispar¨® ayer y subi¨® el 9,48% en la Bolsa espa?ola, con una contrataci¨®n de m¨¢s de 15 millones de acciones (40.000 millones de pesetas), como respuesta a la OPA anunciada el pasado jueves sobre la argentina YPF, que puede meter a Repsol entre las 10 primeras empresas petroleras del mundo. Desde que se anunci¨® la operaci¨®n, la cotizaci¨®n de Repsol ha subido el 14,85% y sale de la zona negativa en que se hab¨ªa mantenido. El consejo de YPF, reunido anoche, retras¨® hasta hoy el anuncio sobre si aprueba la oferta de la firma espa?ola o la considera hostil.

Despu¨¦s del visto bueno del mercado, Repsol se presentaba a otra prueba, la del consejo de administraci¨®n de YPF. Las deliberaciones del m¨¢ximo ¨®rgano de decisi¨®n de Yacimientos Petrol¨ªferos y Fiscales (YPF) se prolongaron durante horas y, al final, el consejo decidi¨® mantener la inc¨®gnita y retrasar el anuncio de la decisi¨®n hasta hoy, aunque los analistas apostaban por el visto bueno a la oferta espa?ola. A la reuni¨®n no acudieron Alfonso Cortina, presidente de Repsol y consejero de YPF, ni el representantes del Gobierno argentino en la compa?¨ªa. Los gobernadores de dos de las provincias que tienen acciones de YPF, los de Mendoza y Chubut, dijeron que aceptar¨ªan la oferta de Repsol. El de la provincia de Santa Cruz, N¨¦stor Kichner, que milita en una l¨ªnea interna del peronismo opositora a la gesti¨®n del presidente Menem, dijo que tendr¨ªa que "estudiar bien la oferta y las consecuencias que puede tener para la provincia y para el pa¨ªs". Mendoza tiene casi el 1% de las acciones de YPF y recaudar¨ªa 134,3 millones de d¨®lares (21.000 millones de pesetas) para obras de infraestructura. La provincia de Chubut tiene el 0,5% y podr¨ªa obtener 78 millones de d¨®lares (12.250 millones de pesetas). La de Santa Cruz, donde se asientan gran parte de las reservas petroleras del pa¨ªs, tiene el 6% de las acciones y conseguir¨ªa 948 millones de d¨®lares (148.000 millones de pesetas). El Estado tiene el 5,3% y recibir¨ªa 837 millones de d¨®lares (131.400 millones de pesetas) por todas sus acciones menos una, la llamada acci¨®n de oro que por ley le concede el derecho de veto sobre algunas decisiones consideradas "estrat¨¦gicas". El resto de las acciones, casi un mill¨®n, se reparten entre fondos de pensi¨®n, otras petroleras, grandes y peque?os inversores con residencia en Argentina y EEUU.Tras la reuni¨®n del consejo, fuentes no oficiales de la compa?¨ªa aseguraron que, impulsado por el Chase Manhattan Bank, se estar¨ªa formando un grupo de empresas del sector, con la participaci¨®n de Royal Dutch-Shell, Agip y una tercera firma, para la presentaci¨®n de una oferta competidora con la de Repsol.

Respuesta tard¨ªa

La respuesta de los inversores a la iniciativa se ha hecho esperar debido a la situaci¨®n de la bolsa espa?ola, la que menos ganancias ofrece en el a?o entre los grandes mercados. Pero, los analistas han dado el benepl¨¢cito, ya que si todo sale como est¨¢ previsto, la petrolera espa?ola estar¨¢ entre las 10 mayores del mundo.Hasta el pasado d¨ªa 29, justo antes de que se hiciera p¨²blica la operaci¨®n, la cotizaci¨®n de Repsol bajaba el 3,23%, pero en s¨®lo dos sesiones ha subido el 14,85%. La acci¨®n de Repsol cerr¨® a 16,86 euros. En Buenos Aires, las acciones de YPF se cotizaban a 42,70 d¨®lares, un 2,03% m¨¢s que el viernes pasado. Al cierre de la sesi¨®n el ¨ªndice Merval registraba un alza del 1,86%. Las acciones de Astra, subsidiaria de Repsol sub¨ªan el 19,44%. Seg¨²n versiones de los operadores de la Bolsa, la empresa espa?ola se desprender¨ªa de Astra si se acepta su oferta por YPF. Repsol ha condicionado la OPA a la adquisici¨®n del 51% de las acciones de YPF, es decir, a tomar el control efectivo de la sociedad mediante la adquisici¨®n de poco m¨¢s del 35% de las acciones, ya que en la actualidad posee el 14,9% del capital.

La OPA ha sorprendido por su magnitud -casi 2,1 billones de pesetas (13.437 millones de d¨®lares) por la compra y 2,4 billones de endeudamiento (15.500 millones de d¨®lares) para financiarla con la participaci¨®n de un grupo de bancos- totalmente inusual para una firma espa?ola.

Una parte de la operaci¨®n, una vez consumada la OPA, se financiar¨¢ con recursos del mercado por 900.000 millones de pesetas mediante una ampliaci¨®n de capital y la emisi¨®n de t¨ªtulos convertibles. La escasez de papel en el mercado espa?ol parece garantizar la aceptaci¨®n de la ampliaci¨®n de capital. La operaci¨®n tiene una gran importancia estrat¨¦gica para Repsol. El precio ofrecido por las acciones de YPF, 44,78 d¨®lares por acci¨®n, supone una prima del 25% por encima del precio de mercado.