El FMI sube medio punto la previsi¨®n de crecimiento mundial para este a?o por el empuje de EEUU

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento de la econom¨ªa mundial para este a?o. La mejora es de medio punto, lo que equivale a una previsi¨®n de crecimiento del 2,8%. Esta nueva evaluaci¨®n, mejor que la de abril pasado, obedece especialmente al empuje de la econom¨ªa de Estados Unidos, que crecer¨¢ un 3,7%, cuatro d¨¦cimas m¨¢s de lo previsto antes. En menor medida, pesan la t¨ªmida recuperaci¨®n de Jap¨®n, que recupera la senda del crecimiento. Una leve subida en la Uni¨®n Europea completa el cuadro.

El informe de perspectivas del FMI deb¨ªa darse a conocer el pr¨®ximo 22 de este mes, durante las jornadas previas a la asamblea mundial que la instituci¨®n celebrar¨¢ en Washington. Cada a?o, el FMI impone un f¨¦rreo embargo para que el informe no se d¨¦ a conocer hasta la fecha en la que comienza la asamblea. Sin embargo, la p¨¢gina en Internet del Banco Central de los Pa¨ªses Bajos inclu¨ªa ayer un amplio resumen del informe de perspectivas. El documento hab¨ªa sido enviado para su estudio a algunos diputados holandeses que forman parte de diversas comisiones parlamentarias y ayer no se di¨® ninguna explicaci¨®n oficial sobre el motivo de que finalmente fuera difundido de forma tan at¨ªpica.

Estimaciones finales

Un portavoz del FMI, William Murray, declin¨® comentar los datos facilitados por el banco holand¨¦s, y se limit¨® a se?alar que el informe a¨²n se est¨¢ completando y que "las estimaciones finales no se encontrar¨¢n disponibles hasta la fecha en que est¨¢ prevista su publicaci¨®n oficial". El avance del informe del FMI pone de manifiesto que su principal preocupaci¨®n sigue situada sobre los "desequilibrios que podr¨ªa generar" un duro aterrizaje de la econom¨ªa estadounidense. Como en anteriores ocasiones, la instituci¨®n multilateral pone de manifiesto que la econom¨ªa de Estados Unidos registra un d¨¦ficit comercial casi insostenible, mientras que, en el lado opuesto, Europa y Jap¨®n obtienen super¨¢vits.

Asimismo, tambi¨¦n es inevitable la advertencia sobre el elevado nivel de cotizaci¨®n de las acciones en Wall Street, mercado que el Fondo Monetario considera desde hace a?os que se encuentra dominado por una peligrosa burbuja financiera especulativa.

Siempre en relaci¨®n con la econom¨ªa estadounidense, el informe a?ade que "para limitar los riesgos y prevenir un excesivo calentamiento de la econom¨ªa, ser¨¢ probablemente necesaria una subida de los tipos de inter¨¦s y deber¨ªa mantenerse la pol¨ªtica de super¨¢vit presupuestario de estos ¨²ltimos a?os".

Respecto a la Uni¨®n Europea, el informe prev¨¦ un crecimiento una d¨¦cima superior a lo estimado en los an¨¢lisis publicados en abril de este mismo a?o, con ocasi¨®n de la ¨²ltima reuni¨®n del comit¨¦ interino del FMI.

El FMI considera que la politica monetaria aplicada en la zona euro es en grandes l¨ªneas la adecuada a la situaci¨®n actual pero a?ade que las mayor¨ªa de las pol¨ªticas no son suficientemente ambiciosas y se deben hacer m¨¢s esfuerzos para disminuir la presi¨®n fiscal y lograr un equilibrio presupuestario para el a?o 2002.

Para reducir el d¨¦ficit estructural y la presi¨®n fiscal recomienda disminuir el crecimiento del gasto p¨²blico en subsidios, pensiones y seguridad social. Una advertencia que siempre viene acompa?ada del recordatorio sobre la, a juicio del FMI, r¨ªgida estructura del mercado laboral de los principales pa¨ªses de la zona.

A pesar de ello, sigue quedando claro que el ritmo de cremiento de la Uni¨®n Europea es todav¨ªa bajo y resulta insuficiente para reducir las altas tasas de desempleo. Por este motivo, el informe del FMI afirma que "si no se despejan las dudas sobre la recuperaci¨®n de la actividad econ¨®mica, no habr¨ªa que descartar nuevos recortes de los tipos de inter¨¦s" en la zona del euro.

Seg¨²n el texto referido, hay varias se?ales que indican una relativa recuperaci¨®n de la econom¨ªa japonesa y advierte que la pol¨ªtica macroecon¨®mica en el pa¨ªs asi¨¢tico tiene que buscar el balance entre los objetivos contradictorios a largo y corto plazo. En cualquier caso, su diagn¨®stico para este a?o pasa de prever una reducci¨®n del PIB del 1,4% a un modesto crecimiento del 0,2%.

El FMI reconoce que el d¨¦ficit p¨²blico de Jap¨®n es alto, un 10% del producto interior bruto, pero no recomienda su reducci¨®n a corto plazo, pues en Jap¨®n el problema es de insuficiencia de demanda y una reducci¨®n del gasto p¨²blico empeorar¨ªa la situaci¨®n. "Para el Banco de Jap¨®n el FMI ve posibilidades de dar liquidez a la econom¨ªa. En lo que se refiere a la pol¨ªtica estructural se ha creado un marco bueno para implementar reformas. Ahora hay que poner el ¨¦nfasis en la manera de llevarlo a la pr¨¢ctica".

Crisis financiera

El FMI preconiza, una vez m¨¢s, que los pa¨ªses emergentes, afectados de manera especial por la ¨²ltima crisis financiera, sigan aplicando pol¨ªticas de reformas estructurales. Entre estas pol¨ªticas, el FMI preconiza la implantaci¨®n de c¨®digos de transparencia en los sistemas financieros de esos pa¨ªses. Sobre los efectos de esta crisis financiera que comenz¨® en la primavera de 1997, el informe refleja una sustancial mejora de las econom¨ªas afectadas. As¨ª, el documento se?ala expl¨ªcitamente que "el crecimiento para el conjunto de Asia se ha reajustado al alza y las recesiones en Rusia y Brasil est¨¢n teniendo efectos menos profundos de lo esperado". El contrapunto es un menor crecimiento en pa¨ªses como Argentina.