Abell¨®, Entrecanales y el grupo March dan a Vodafone el control de Airtel

La disputa entre los accionistas de Airtel ha llegado a su fin con el acuerdo anunciado ayer entre Vodafone, Acciona (de la familia Entrecanales), Corporaci¨®n Financiera Alba (de los March) y Torreal (Juan Abell¨®). El pacto consiste en que los tres accionistas suscriben opciones de venta de su 16,91% de Airtel en favor de Vodafone a cambio de acciones de grupo angloestadounidense. Este acuerdo da a Vodafone el control real de Airtel, empresa que se ha valorado en cuatro billones. Adem¨¢s, abre la puerta a que el BSCH le venda el 30,45% que posee de la operadora espa?ola.

La contienda por el control de Airtel, que hab¨ªa llegado incluso a provocar la suspensi¨®n del ¨²ltimo consejo de administraci¨®n y su aplazamiento sine die, se cerr¨® ayer con un vencedor: Vodafone Airtouch, el primer operador de telefon¨ªa m¨®vil del mundo, que, en estos momentos, se encuentra en plena batalla por el control de la alemana Mannesmann.El grupo angloestadounidense, que controla el 21,70% de la operadora espa?ola, se ha asegurado, a trav¨¦s de unas opciones de venta escalonadas, el 16,91% de Airtel que est¨¢ en manos de Acciona (10,85%), Alba (2,74%) y Torreal (3,32%). ?stos recibir¨ªan a cambio acciones de Vodafone.

El acuerdo, firmado a primera hora de la ma?ana de ayer tras una noche de intensas negociaciones, se ha efectuado con una valoraci¨®n de Airtel de cuatro billones de pesetas -con lo que el 16,91% afectadopor el pacto se valora en torno a los 680.000 millones de pesetas- y se articula en varias fases:

- Primera. El primer paquete de opciones corresponde hasta un 6,85% del capital de Airtel. La contraprestaci¨®n consistir¨ªa en la emisi¨®n de un m¨¢ximo de 334.342.322 t¨ªtulos de Vodafone Airtouch.

- Segunda. El segundo paquete de opciones corresponde al 10,06% restante. La contraprestaci¨®n se fijar¨¢ teniendo en cuenta la media del precio de cierre de la cotizaci¨®n de Vodafone en los 30 d¨ªas anteriores a la fecha del ejercicio de la opci¨®n con un l¨ªmite inferior de 2,50 libras esterlinas por acci¨®n y uno superior de 4,50 libras esterlinas por acci¨®n.

- Tercera. El tercer paquete de opciones s¨®lo podr¨¢ ser ejercitado en caso de que el primer contrato de opci¨®n de venta no haya sido utilizado o cumplido. Incluye el intercambio de hasta el 16,91% de Airtel por un m¨¢ximo de 796.270.268 acciones de Vodafone Airtouch.

Fuentes de los grupos espa?oles implicados en la operaci¨®n se?alan que el pacto "refuerza la mutua colaboraci¨®n en la gesti¨®n y direcci¨®n estrat¨¦gica de Airtel" y recalcan que el acuerdo est¨¢ en vigor desde el mismo momento de su anuncio y que su plazo de ejecuci¨®n es de un m¨¢ximo de unos tres a?os.

Los tres grupos espa?oles contin¨²an con su presencia en los ¨®rganos de representaci¨®n y control de la entidad, incluida la presidencia, que seguir¨¢ recayendo en Juan Abell¨®.

Fuentes pr¨®ximas a la operaci¨®n aseguran que en paralelo a a la negociaci¨®n que ha fructificado se ha llevado otra entre BT, el otro accionista tecnol¨®gico de Airtel, y los grupos espa?oles, que no lleg¨® a buen pueryos. BT, con el 17,81% de Airtel, parece condenado a replantearse su posici¨®n en la operadora espa?ola. Ahora, podr¨ªa retomar los viejos contactos con Telef¨®nica.

El acuerdo firmado ayer despeja otro frente en Airtel, la presencia del BSCH. El primer grupo bancario espa?ol es el mayor accionista de Airtel (30,45%), pero desde hace meses tiene esa participaci¨®n en venta. De hecho, tiene sobre la mesa una oferta Vodafone y otra de BT. Pero ambas tropezaban con los acuerdos que Vodafone y BT ten¨ªan con el resto de los accionistas de Airtel.

Ahora, la situaci¨®n se ha clarificado y todo indica que el BSCH vender¨¢ su participaci¨®n en Airtel a Vodafone. A cambio, el grupo bancario espa?ol obtendr¨ªa en torno al 5,5% del primer operador del mundo de telefon¨ªa m¨®vil, es decir, ser¨ªa uno de sus accionistas de referencia.