Fuerte deterioro del sector exterior en los 11 primeros meses de 1999

El d¨¦ficit exterior de la econom¨ªa espa?ola volvi¨® a empeorar en noviembre del pasado a?o y acumul¨® un saldo negativo de 7.417 millones de euros (1,23 billones de pesetas) en los 11 primeros meses del a?o. La cifra supera con creces a la de todo el a?o anterior (1.269 millones de euros, 211.143 millones de pesetas) y es el resultado de un aumento del 63% en el d¨¦ficit comercial, que no ha sido compensado por la mejora en el saldo positivo por turismo (un 14%). Mientras, el proceso de internacionalizaci¨®n sigue imparable: las inversiones directas en el exterior han duplicado a las del a?o anterior.

Como hab¨ªa sucedido durante todo el a?o anterior, con la excepci¨®n del mes de agosto, la econom¨ªa espa?ola volvi¨® en noviembre a sufrir un serio deterioro en su posici¨®n frente al exterior. En ese mes, el d¨¦ficit por los intercambios de bienes, servicios, rentas y transferencias, se elev¨® a 1.181 millones de euros, algo m¨¢s del doble que en el mismo mes de 1998, seg¨²n public¨® ayer el Banco de Espa?a. En los once primeros meses, se acumul¨® un saldo negativo de 7.417 millones de euros (1,23 billones de pesetas), frente a un super¨¢vit de 1.015 millones de euros (183.900 millones de pesetas) registrado en el mismo periodo del a?o anterior. Ese a?o se cerr¨® con un d¨¦ficit de 1.269 millones de euros, cuando desde 1995 se hab¨ªa logrado super¨¢vit.

Con los datos hasta noviembre es pr¨¢cticamente seguro que el pasado a?o se cerrar¨¢ con el sector exterior como el dato m¨¢s negativo de la econom¨ªa espa?ola, junto con el de la inflaci¨®n. Ambas variables est¨¢n muy relacionadas, ya que el saldo exterior refleja la competitividad de la econom¨ªa.

Espa?a, con un diferencial de inflaci¨®n de 1,1 puntos con respecto a la media de los pa¨ªses de la UE, se ha beneficiado menos de la debilidad del euro frente al d¨®lar. No ha aprovechado totalmente la ventaja que esta situaci¨®n supone para colocar productos en otros mercados, en parte porque la mayor¨ªa de sus ventas se concentran en la UE.

Adem¨¢s, frente a estos pa¨ªses tiene que competir con precios que crecen m¨¢s deprisa. A ello se a?ade que la econom¨ªa espa?ola ha crecido en este periodo pr¨¢cticamente el doble que la media de la UE y ha tirado mucho de las importaciones para abastecer el consumo interno.

El resultado es que el d¨¦ficit comercial se ha situado en 2.294 millones de euros en noviembre, frente a los 2.015 millones del mismo mes del a?o anterior. Esto a pesar de que las exportaciones se han recuperado, con un crecimiento del 21%, y debido a que las importaciones mantienen un alto ritmo de crecimiento, del 19%.

Deterioro comercial

En los once primeros meses del pasado a?o, el d¨¦ficit comercial acumulado ha sido superior en un 63% al del mismo periodo del a?o anterior. ?sta es la principal causa de que el saldo total exterior (adem¨¢s del comercio, los servicios, rentas y transferencias) haya sido tan negativo en ese periodo, ya que los ingresos por turismo no han logrado compensar.

Los ingresos netos por turismo han crecido un 23%, con un super¨¢vit de 2.163 millones de euros (359.900 millones de pesetas), frente a los 1.758 millones de euros del mismo mes del a?o anterior. En los once primeros meses del a?o, el saldo positivo por turismo alcanz¨® los 23.835 millones de euros (3,96 billones de pesetas), frente a los 20.971 millones de euros del mismo periodo del a?o anterior.

En la cuenta financiera se refleja, por otra parte, el acusado proceso de internacionalizaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola. Las inversiones directas en el exterior se han situado en los once primeros meses del a?o en 30.874 millones de euros, pr¨¢cticamente el doble que en el mismo periodo del a?o anterior. Las del exterior en Espa?a se han mantenido en 8.455 millones de euros.

En las inversiones de cartera, la cifra de entradas y salidas es pr¨¢cticamente igual (m¨¢s de 35.000 millones de euros). En total, las salidas netas (excluida la variaci¨®n de reservas) han alcanzado los 14.163 millones de euros, muy encima de los 2.198 millones del mismo periodo del a?o anterior.