Rojo anuncia pr¨®ximas subidas de tipos de inter¨¦s en la zona euro

El gobernador del Banco de Espa?a, Luis ?ngel Rojo, anunci¨® ayer pr¨®ximas subidas de tipos de inter¨¦s en la zona euro y se mostr¨® en desacuerdo con la opini¨®n del Fondo Monetario Internacional (FMI) de que el Banco Central Europeo (BCE) debe mantener los tipos bajos. Rojo subray¨® que la subida resulta previsible en el marco de la Uni¨®n Monetaria."No considero correcto que desde organismos internacionales se dise?e una pol¨ªtica monetaria de una zona concreta en funci¨®n de la marcha de la econom¨ªa mundial", a?adi¨®.Rojo explic¨® que desde el FMI se espera que los tipos sigan bajos en Europa porque ello permitir¨ªa un aterrizaje m¨¢s suave de la econom¨ªa estadounidense cuando acabe el largo ciclo expansivo del que se est¨¢ beneficiando. Sin embargo, en su opini¨®n, el BCE deber¨ªa mantener independencia de criterio y el habitual rigor de la pol¨ªtica europea.

El gobernador explic¨® que si la inflaci¨®n se acelera en EEUU es previsible una mayor "agresividad" de la Reserva Federal (banco central estadounidense) con efectos sobre el aumento de tipos de inter¨¦s y el tipo de cambio del d¨®lar. Rojo cree, sin embargo, que esos efectos no ser¨¢n "ni muy duros, ni muy prolongados". Sobre la actitud de la Reserva Federal, asegur¨® que es "gradualista", como indica el aumento de los tipos cinco veces desde julio pasado en 1,25 puntos.

'Burbuja financiera'

Luis ?ngel Rojo, quien particip¨® en unas jornadas de la Asociaci¨®n para el Progreso de la Direcci¨®n (APD) con el t¨ªtulo ?Burbuja financiera o nueva econom¨ªa? abord¨® el impacto de las nuevas tecnolog¨ªas en los mercados de valores. El gobernador del Banco de Espa?a se?al¨® que una gran parte de las acciones de compa?¨ªas tecnol¨®gicas de la Bolsa de Nueva York se encuentra ampliamente sobrevaloradas, ya que sus expectativas de beneficio s¨®lo podr¨ªan cumplirse con crecimientos de la econom¨ªa muy superiores a los previstos. De acuerdo con su argumentaci¨®n, la situaci¨®n es de "burbuja financiera". Rojo advirti¨® de que, a pesar de los efectos positivos de la llamada nueva econom¨ªa, "no estamos libres de la aceleraci¨®n de la inflaci¨®n, ni las crisis c¨ªclicas".

El gobernador, que abandonar¨¢ su cargo el pr¨®ximo mes de julio, asegur¨®, no obstante, que la subida de la Bolsa ha tenido efectos beneficiosos en Estados Unidos. En su opini¨®n, Europa deb¨ªa tener en cuenta este modelo para afrontar la liberalizaci¨®n de sus mercados y hacer una apuesta firme por la tecnolog¨ªa y la inversi¨®n en capital riesgo.

El m¨¢ximo responsable del Banco de Espa?a se?al¨® que los dise?adores de la pol¨ªtica monetaria estadounidense "deben ser precavidos ante los efectos desestabilizadores derivados de pinchar una supuesta "burbuja financiera".