La Bolsa castiga a Telef¨®nica por romper los planes de fusi¨®n con la holandesa KPN

El mercado de valores reaccion¨® negativamente a la ruptura de la fusi¨®n entre Telef¨®nica y KPN y castig¨® ayer a la operadora espa?ola con una ca¨ªda del 6,63%, la quinta en importancia desde que se puso en marcha el mercado continuo. Las acciones de Telef¨®nica cerraron a 24,35 euros y ya pierden el 1,81% en el a?o, al tiempo que su capitalizaci¨®n baj¨® en la sesi¨®n de ayer 940.000 millones de pesetas para situarse en 13,28 billones.La subida hist¨®rica del pasado martes (9,27%, 1,22 billones de pesetas) ha quedado totalmente reducida tras el goteo de las jornadas siguientes y el descalabro de ayer. Telef¨®nica ha llegado a ganar este ejercicio hasta un 25,12% alcanzando los 18 billones; pero en s¨®lo dos meses su cotizaci¨®n ha perdido el 26,47%.

El fuerte correctivo sufrido por la empresa que preside Juan Villalonga contagi¨® a sus filiales Terra y TPI, que perdieron el 4,85% y el 4,99%, respectivamente. En el caso de Terra, la empresa, que lleg¨® a deslumbrar en los mercados, vale menos de la mitad de lo que lleg¨® a valer. Su acci¨®n, que tuvo un precio m¨¢ximo de 157,65 euros (en medio de una sesi¨®n), se cotizaba ayer a 64,70 euros. Los t¨ªtulos de Telef¨®nica tambi¨¦n recibieron un severo castigo en Nueva York, donde perdieron un 3,56% al cierre, confirmando el malestar de los inversores. El viernes, Telef¨®nica perdi¨® un 3,6% en Nueva York. Ayer perdi¨® un 6,78% en Par¨ªs.

La bolsa espa?ola tambi¨¦n se vio arrastrada y el ¨ªndice general de Madrid perdi¨® el 1,98%. El Ibex 35, en el que Telef¨®nica pondera el 23,66%, baj¨® el 2,22%.

Fuertes cr¨ªticas

Analistas e inversores han sido muy cr¨ªticos con el veto pol¨ªtico a una operaci¨®n que iba a convertir a Telef¨®nica en una empresa de primera l¨ªnea en Europa, una ocasi¨®n que dif¨ªcilmente se presentar¨¢ dos veces, y a la que se sumaron los accionistas de referencia, lo que en la Bolsa se ha interpretado como una debilidad de la compa?¨ªa.

La decisi¨®n ha sido interpretado como un mensaje de que la operadora se convierte en un coto cerrado ante cualquier operaci¨®n que no reciba el visto bueno del Gobierno y de los accionistas de referencia, claramente inclinados ahora por el criterio gubernamental. Esto reduce consierablemente, a juicio de los analistas, el precio potencial de la sociedad en un mercado en el que hay que moverse muy deprisa y en el que, fundamentalmente, se valoran expectativas y posibilidades. Las de Telef¨®nica eran ayer un completo enigma y los gestores procedieron a reducir el peso de este valor.