El BSCH cierra la venta del 30,4% de Airtel a Vodafone con unas plusval¨ªas de 1,1 billones

La recomposici¨®n accionarial de Airtel, el segundo operador de telefon¨ªa m¨®vil espa?ol, est¨¢ ultimada. Ayer, el BSCH (30,46% del capital), la BBK (4,76%), la Kutxa (4,01%), Unicaja (2,18%) y Caja Asturias (2,18%) cerraron la venta de sus participaciones en Airtel a la brit¨¢nica Vodafone, que ya era due?a del 21,7% de la empresa espa?ola. El pago se efectuar¨¢ con acciones de Vodafone, primera operadora de m¨®viles del mundo. El BSCH obtiene con esta operaci¨®n unas plusval¨ªas de 1,1 billones y se convierte, con el 2,7%, en el primer accionista de Vodafone.

Pasadas las dos de la madrugada del s¨¢bado al domingo se atisb¨® la fumata blanca. Tras meses de contactos, el BSCH y las cajas presentes en el capital de Airtel (BBK, Kutxa, Unicaja y Caja Asturias) cerraban un acuerdo para vender sus acciones en la operadora de m¨®viles espa?ola a Vodafone.Las negociaciones se han cerrado otorgando a Airtel una valoraci¨®n de unos 4,7 billones de pesetas. Ello supone que el coste de la operaci¨®n para Vodafone superar¨¢ ligeramente los dos billones de pesetas. El pago, sin embargo, no se realizar¨¢ en efectivo, sino mediante el canje con acciones de la firma brit¨¢nica, que es la primera operadora de telefon¨ªa m¨®vil del mundo.

Aunque el canje definitivo no se cerrar¨¢ hasta el ¨²ltimo trimestre del a?o, posiblemene en el mes de noviembre, en las negociaciones que culminaron ayer se establecieron una serie de f¨®rmulas de intercambio accionarial en funci¨®n de la evoluci¨®n de los t¨ªtulos de Vodafone en Bolsa.

Si se toma como punto de partida el cierre del pasado viernes (310 peniques por t¨ªtulo), el BSCH pasar¨¢ a ser el primer accionista de la firma brit¨¢nica, con un 2,7% del capital. Ello conlleva para el banco que copresiden Emilio Bot¨ªn y Jos¨¦ Mar¨ªa Amus¨¢tegui unas plusval¨ªas de 1,1 billones de pesetas. Unas plusval¨ªas obtenidas en cinco a?os, periodo en el que el BSCH ha estado en el capital de Airtel. El banco destinar¨¢ el grueso de sus futuras inversiones (alrededor de 175.000 millones de pesetas) a proyectos de nueva econom¨ªa.

Las cuatro cajas de ahorros que suscribieron el pacto (ten¨ªan desde hace tiempo un acuerdo con el BSCH en virtud del cual se apoyaban en decisiones estrat¨¦gicas, incluida la salida del capital de Airtel) tambi¨¦n se convierten en accionsitas de Vodafone y se anotan unas importantes plusval¨ªas latentes.

Caja Asturias, por ejemplo, las ha cuantificado en unos 85.000 millones de pesetas. Esa misma cantidad se anotar¨¢ Unicaja. En cuanto a las cajas vascas, las plusval¨ªas de la BBK rondar¨¢n los 190.000 millones de pesetas, mientras que las de la Kutxa estar¨¢n en el entorno de los 150.000 millones. La operaci¨®n -cuyo mu?idor por parte espa?ola ha sido el vicepresidente y consejero delegado del BSCH, ?ngel Corc¨®stegui- despeja el camino para que se efect¨²en otros movimientos en el capital de Airtel. Vodafone y British Telecom (que controla en estos momentos el 17,8% de la empresa) reordenar¨¢n su participaciones. Su prop¨®sito es que al final de la operaci¨®n, Vodafone tenga el 55% de Airtel y British Telecom, el 35%.

El 10% restante permanecer¨¢ en manos de un conjunto de inversores espa?oles, cuya participaci¨®n es ahora ligeramentesuperior (16,91%). Entre ellos se encuentran Acciona (de la familia Entrecanales), la Corporaci¨®n Financiera Alba (propiedad de los March) y Juan Abell¨®, actual presidente de Airtel.