El mercado responde con un alza de precios a las contradicciones de la OPEP

La Organizaci¨®n de Pa¨ªses Exportadores de Petr¨®leo (OPEP) demostr¨® ayer su capacidad de embrollar m¨¢s, lo que ya es un l¨ªo. Tras anunciar el lunes que aumentar¨ªa su producci¨®n en 500.000 barriles diarios si el precio de la cesta de crudo de la OPEP se manten¨ªa por encima de 28 d¨®lares durante 20 d¨ªas h¨¢biles desde el 1 de julio, ayer inform¨® que dicha cesta hab¨ªa descendido a 27,46 d¨®lares. El plazo, que iba a cumplirse el 28 de julio, se ha interrumpido. El mercado cree que la OPEP s¨®lo busca ganar tiempo para evitar subir su producci¨®n y la ha castigado con un alza del precio del barril brent de 40 centavos a 28,91 d¨®lares.

Escasez de oferta

La situaci¨®n en la que ha puesto la OPEP al mercado petrolero escapa a cualquier an¨¢lisis. A pesar de que los expertos arriesgan teor¨ªas, lo fundamental es que ninguno cree ya en la capacidad de la OPEP de cumplir el objetivo con el que fue creada hace 40 a?os, mantener la estabilidad del mercado petrolero. La pol¨ªtica con la que organizaci¨®n intenta mantener su unidad, lograr precios estables y responder a las peticiones de m¨¢s crudo de los pa¨ªses industrializados -preocupados por el fuerte alza de precios derivados del coste del petr¨®leo- est¨¢ provocando el efecto contrario.El mercado castig¨® ayer el embrollo de la OPEP con una subida del precio del barril brent (158,9 litros) de 40 centavos (28,91 d¨®lares) frente al cierre anterior. El pasado lunes, el precio hab¨ªa bajado con respecto al viernes porque la OPEP hizo un anuncio importante para el futuro de los precios del petr¨®leo. El cartel confirm¨® oficialmente que aumentar¨ªa su cuota de producci¨®n (25,4 millones de barriles diarios) en 500.000 barriles si el precio de su cesta de referencia, que re¨²ne los siete tipos de crudo del cartel, se manten¨ªa por encima de 28 d¨®lares durante 20 d¨ªas consecutivos de cotizaci¨®n. El plazo comenzaba a contar el 1 de julio pasado, fecha en que entr¨® en vigor el ¨²ltimo aumento de 708.000 barriles diarios pactado por la OPEP a finales de junio.

Ayer, la organizaci¨®n anunci¨® que el precio de su cesta de crudos hab¨ªa bajado a 27,46 d¨®lares. Con este precio, el plazo de 20 d¨ªas, que venc¨ªa el pr¨®ximo 28 de julio, se ha interrumpido. Ahora hay que esperar que la cesta supere los 28 d¨®lares para volver a contar los 20 d¨ªas. Si eso sucede en los pr¨®ximos d¨ªas, la organizaci¨®n ya habr¨¢ postergado hasta mediados de agosto la decisi¨®n de incrementar su producci¨®n, que hasta ahora estaba obligada a tomar a finales de este mes. La conclusi¨®n de los analistas es que la OPEP hace y deshace s¨®lo para ganar tiempo y retrasar hasta su pr¨®xima reuni¨®n del 10 de septiembre la decisi¨®n de subir la producci¨®n.

La OPEP gana tiempo, fundamentalmente, por dos razones. En primer lugar, sus 11 miembros temen que si abre m¨¢s la espita, el precio del crudo podr¨ªa derrumbarse. Esto tendr¨ªa un impacto muy negativo en los ingresos por exportaciones de estos pa¨ªses. Este temor persiste en el cartel a pesar de que el mercado reclama m¨¢s petr¨®leo. La OPEP no cree que haya escasez de oferta como sugieren los pa¨ªses industrializados.Por otro lado, no todos los miembros est¨¢n en condiciones de aumentar su producci¨®n. Este problema est¨¢ agrietando la uni¨®n de la OPEP, a pesar de que la organizaci¨®n insiste en que su unidad est¨¢ intacta. La prueba de las diferencias pudo verse claramente hace 15 d¨ªas, cuando Arabia Saud¨ª, unilateralmente, anunci¨® que estaba dispuesta a poner medio mill¨®n de barriles en el mercado para frenar la escalada de precios. La semana pasada, al grito de o todos o ninguno, los miembros de la OPEP que no pueden subir su producci¨®n de inmediato (sobre todo, Ir¨¢n y Venezuela) y que perder¨ªan mercado frente a la iniciativa saud¨ª, frenaron la propuesta.

Arabia Saud¨ª, el mayor productor del cartel y aliado pol¨ªtico y militar de EE UU -el pa¨ªs que m¨¢s ha reclamado a la OPEP un alza de la producci¨®n-, insisti¨® en su propuesta y logr¨® la confirmaci¨®n oficial del mecanismo autom¨¢tico de subida o bajada de producci¨®n, seg¨²n el precio, que el cartel en realidad viene discutiendo desde marzo pasado. La noticia alivi¨® el mercado, que esperaba que en 10 d¨ªas m¨¢s, la OPEP pusiera en el mercado ese medio mill¨®n de barriles extras tan prometidos. Ning¨²n analista se atreve a apostar una bajada de los precios del crudo mientras la OPEP ignore una regla de juego b¨¢sica del mercado: la coherencia.