General Electric cierra la compra de Honeywell por 8,5 billones de pesetas

General Electric (GE), la compa?¨ªa m¨¢s grande del mundo por valor burs¨¢til (110 billones de pesetas), a¨²n es capaz de moverse con la agilidad de un peque?o negocio electr¨®nico. Lo ha demostrado este fin de semana, al anticiparse a United Technologies en la compra de Honeywell. El viernes, Honeywell parec¨ªa en manos de United Technologies. Tras el fin de semana, quien se la queda es General Electric. Wall Street conoci¨® ayer los detalles de la operaci¨®n, que costar¨¢ a GE 44.000 millones de d¨®lares, unos 8,5 billones de pesetas.

GE, un monstruo de la vieja econom¨ªa, parece incapaz de equivocarse. A pesar de su enorme valor en bolsa (530.000 millones de d¨®lares, m¨¢s de 100 billones de pesetas) y de la diversidad de sus operaciones (desde la aeron¨¢utica a las cadenas de televisi¨®n como NBC, la industria qu¨ªmica, la construcci¨®n de centrales de energ¨ªa o los peque?os electrodom¨¦sticos), funciona como un motor bien afinado. Sus acciones son casi reverenciadas en la Bolsa de Nueva York. Y ayer, tanto GE como su carism¨¢tico presidente, Jack Welch, recibieron de nuevo el benepl¨¢cito de los inversores por la compra de Honeywell.Los accionistas se mostraron satisfechos. "Desde el punto de vista de los propietarios de bonos de Honeywell, la compra por United Technologies habr¨ªa estado bien", escribi¨® Carol Levenson, director de un servicio de informaci¨®n electr¨®nica para inversores institucionales. "Pero la compra por GE", a?adi¨®, "es como morirse y encontrarse de pronto en el para¨ªso de los bonos". Las acciones de GE perd¨ªan ayer en Wall Street m¨¢s de un 5% y las de Honeywell avanzaban m¨¢s de un 8% a media sesi¨®n.

Los directivos de Honeywell estaban reunidos el viernes, para aprobar su fusi¨®n con United Technologies, cuando recibieron una llamada telef¨®nica de Welch. Si United pagaba 50,32 d¨®lares por cada acci¨®n de Honeywell, anunci¨® Welch, GE ofrec¨ªa 55,39, con una prima del 17% sobre la cotizaci¨®n del viernes, ya ligeramente hinchada por las noticias sobre United y los rumores sobre un posible inter¨¦s de GE. El gran gigante de la bolsa estadounidense estaba dispuesto, adem¨¢s, a asumir 3.000 millones de d¨®lares de la deuda de Honeywell. Welch se ofreci¨® a volar en helic¨®ptero hasta la sede de Honeywell, en Morristown (Nueva York), para negociar personalmente los detalles. El acuerdo qued¨® firmado al d¨ªa siguiente.

Welch prorroga su mandato

Honeywell y United encajaban bien. Era una fusi¨®n casi entre iguales, centrada en la tecnolog¨ªa aeron¨¢utica. Pero, a juicio de los analistas, GE y Honeywell encajan a¨²n mejor. Honeywell est¨¢ especializada en construir aviones para uso privado y en la fabricaci¨®n de componentes aeron¨¢uticos; GE es fuerte en el sector de la aeron¨¢utica comercial y en la construcci¨®n de aviones de gran tama?o. Ambas tienen una fuerte presencia en Internet y utilizan el mismo sistema de gesti¨®n interna. Aunque la sede central de Honeywell, con 500 empleados, ser¨¢ cerrada, se prev¨¦n pocos despidos como consecuencia de la operaci¨®n. GE, con unos ingresos netos de 10.700 millones de d¨®lares (m¨¢s de dos billones de pesetas) en 1999, tiene 340.000 empleados. Honeywell tiene 120.000 empleados.El precio no se considera caro. Los 44.000 millones de d¨®lares no son m¨¢s que 18 veces los beneficios de Honeywell en el ejercicio, una relaci¨®n m¨¢s favorable que en la mayor¨ªa de las megafusiones de los ¨²ltimos a?os. Una de las consecuencias colaterales de la compra de Honeywell consiste en que Jack Welch, que cumplir¨¢ 65 a?os el mes pr¨®ximo y que deb¨ªa jubilarse en abril de 2001 que viene, permanecer¨¢ un a?o m¨¢s al frente de GE para velar por la operaci¨®n. Ha sido una exigencia de los inversores institucionales, que consideran a Welch una garant¨ªa de ¨¦xito.