Las operadoras disparan al alza los mercados europeos tras la concesi¨®n de licencias en Italia

Las operadoras de telefon¨ªa en Europa celebraron ayer con fuertes subidas en Bolsa el resultado de la subasta de licencias de m¨®viles de tercera generaci¨®n (UMTS) en Italia. Las cinco licencias le han salido a los adjudicatarios (Vodafone, Telef¨®nica, Telecom Italia, France T¨¦l¨¦com y Tiscali encabezan los consorcios) por casi la mitad de lo previsto (2,26 billones frente a 4,15 billones de pesetas). La subasta italiana ha limitado la sangr¨ªa de recursos que hab¨ªan supuesto los procesos en Reino Unido (6,3 billones) y Alemania (8,4). Telef¨®nica gan¨® un 5,53% y elev¨® un 2,65% el ¨ªndice general de Madrid.

Telef¨®nica, un 5,53%

La fiebre compradora de t¨ªtulos de telecomunicaciones sac¨® a las principales Bolsas de la aton¨ªa con que se mov¨ªan en las ¨²ltimas jornadas, m¨¢s pendientes del ¨ªndice estadounidense Nasdaq de valores tecnol¨®gicos que de cuanto se coc¨ªa en el Viejo Continente. La apertura al alza de los ¨ªndices neoyorkinos (Dow Jones y Nasdaq), llevados por los resultados de Exxon Mobil, Chevron y Texaco, dio el empuj¨®n definitivo en la recta final de la jornada en Europa. El selectivo Ibex 35 encabez¨® las subidas en Europa con un 3,26% y el general de Madrid subi¨® el 2,64%, ligeramente por encima de Par¨ªs y Londres.Las compa?¨ªas de telecomunicaciones fueron protagonistas indiscutibles de la sesi¨®n, gracias a la buena acogida que dieron inversores y analistas a los resultados de la subasta de licencias de telefon¨ªa m¨®vil multimedia (UMTS) en Italia. El proceso de adjudicaci¨®n en Italia se cerr¨® el lunes pasado con un desembolso conjunto de 2,26 billones de pesetas por parte de los adjudicatarios, menos de la mitad de lo que esperaba recaudar el Gobierno de Giuliano Amato (4,15 billones).

Distintas estrategias

Las subidas trascendieron a las operadoras que lideraban los grupos ganadores de una adjudicaci¨®n (liderados por Telef¨®nica y Sonera, Vodafone, Telecom Italia, France T¨¦l¨¦com y Hutchinson Whampoa-Tiscali) y se extendieron al conjunto del sector.

La revalorizaci¨®n de Telef¨®nica tir¨® al alza del mercado madrile?o, que se anot¨® la mayor de las subidas en Europa. El Ibex 35 gan¨® un 3,26%, con lo que se situ¨® en 10.666,90 puntos, mientras que el ?ndice General subi¨® un 2,65% hasta 996,06. El Nuevo Mercado, que agrupa a los valores de alto riesgo, subi¨® un 3,03%. El resto de las plazas del Viejo Continente tambi¨¦n se anotaron avances. Fr¨¢ncfort, al cierre del mercado madrile?o, ganaba casi un 3%, mientras que Par¨ªs subi¨® un 2,05% y Londres, un 2,01%.Telef¨®nica subi¨® un 5,53% y recuper¨® la cota de 22 euros (cerr¨® a 22,69 euros, 3.775 pesetas). Los analistas creen que la operadora espa?ola no es de las m¨¢s beneficiadas del resultado de la subasta italiana, pero se ha ahorrado unos cuantos millones para seguir afrontando su expansi¨®n en Europa. Telef¨®nica, como Andala (participdo por el portal de Internet italiano Tiscali y el fondo de inversiones Hutchinson Whampoa), que no est¨¢n presentes en Italia, tendr¨¢n que destinar m¨¢s recursos para robar clientes a las operadoras que ya est¨¢n activas en el mercado italiano (Vodafone, France T¨¦l¨¦com y Telecom Italia). El ahorro conseguido y la capacidad de endeudamiento de la empresa espa?ola animaron a los inversores.

Ayer, cambiaron de manos 39 millones de t¨ªtulos de la operadora por valor de 146.175 millones de pesetas. El m¨¢ximo en la sesi¨®n fue de 22,8 euros.

El tir¨®n de Telef¨®nica, que hoy celebra consejo de administraci¨®n, benefici¨® a su filial TPI-P¨¢ginas Amarillas, que gan¨® un 12,26% -la mayor subida del Ibex 35-. Por contra, Terra, la filial de Internet, volvi¨® a marcar un nuevo m¨ªnimo desde su salida a Bolsa el pasado 17 de noviembre en 32,49 euros.

El comportamiento de la operadora espa?ola estuvo en sinton¨ªa con el de sus hom¨®logas europeas. La m¨¢s beneficiada fue precisamente la finlandesa Sonera, que subi¨® un 13,87%. Juntas, Telef¨®nica y Sonera se han adjudicado -por unos 406.000 millones de pesetas- una de las licencias de UMTS en Italia y, tras la conseguida en Alemania, prueban as¨ª su firme voluntad de explotar la nueva tecnolog¨ªa en Europa (el UMTS permite acceder a Internet a trav¨¦s del m¨®vil, entre otras aplicaciones).

La operadora espa?ola val¨ªa ayer en Bolsa 16,05 billones de pesetas, coloc¨¢ndose en el tercer lugar de la clasificaci¨®n de grandes compa?¨ªas por valor capitalizaci¨®n tras Deutsche Telekom (19,26 billones), que gan¨® casi un 10%, y de France T¨¦l¨¦com, que se revaloriz¨® el 7,17%. Incluso la brit¨¢nica British Telecom (BT), que con su retirada provoc¨® el fiasco de la subasta italiana, gan¨® un 11,46%. El fracaso de las expectativas del Gobierno italiano evidencia las enormes diferencias que existen en Europa a la hora de hacer frente a las nuevas tecnolog¨ªas y la inestabilidad de un sector en auge que se mueve en funci¨®n de expectativas y no responde a los criterios tradicionales de la econom¨ªa. Las operadoras explican que la viabilidad de la inversi¨®n est¨¢ condicionada por el n¨²mero de habitantes del pa¨ªs en el que se adjudican las licencias y el n¨²mero de tel¨¦fonos m¨®viles por habitante.

Con esos criterios, Italia (57 millones de habitantes) no es el mercado m¨¢s alentador, ya que registra un ¨ªndice de penetraci¨®n del m¨®vil (62%) s¨®lo superado por los pa¨ªses escandinavos. Alemania, con 80 millones de habitantes, registra un ratio del 45% y el Reino Unido, con 59 millones, del 55%, lo que justificar¨ªa que en las subasta de licencias en estos pa¨ªses se pagara m¨¢s que en Italia.