La debilidad del consumo 'enfr¨ªa' ligeramente la econom¨ªa espa?ola

La econom¨ªa espa?ola creci¨® en el tercer trimestre en torno al 4%, dos d¨¦cimas por debajo de la cifra registrada en el semestre anterior, seg¨²n los datos dados a conocer ayer por el Banco de Espa?a. La moderaci¨®n en el crecimiento, que acerca cada vez m¨¢s a Espa?a a la media de la UE, se debe sobre todo al frenazo del consumo interno, fruto a su vez de la subida en los tipos de inter¨¦s y en los precios del petr¨®leo. La demanda interna creci¨® entre julio y septiembre un 4,5%, tres d¨¦cimas menos que entre enero y junio.

Sector exterior

La econom¨ªa espa?ola, seg¨²n el informe de coyuntura del Banco de Espa?a, pierde gas y empieza a notar las consecuencias del encarecimiento del precio del dinero y del petr¨®leo. Ambos factores han influido, sobre todo, en la renta disponible de las familias, que cuentan con menos dinero por el encarecimiento de las hipotecas y del precio de los carburantes.Las cifras, seg¨²n el Banco de Espa?a, no son preocupantes y de hecho, el instituto emisor se refiere a ese descenso del crecimiento de dos d¨¦cimas en el tercer trimestre -del 4,2% al 4%- como el fruto de una "modesta desaceleraci¨®n" de la demanda nacional, ya que la evoluci¨®n de las exportaciones mantuvo pr¨¢cticamente los mismos niveles que en la primera mitad del a?o.

El menor gasto interno se dej¨® notar tanto en la inversi¨®n empresarial como en el consumo familiar, pero es en este apartado donde la ca¨ªda es m¨¢s evidente. En cualquier caso, el Banco de Espa?a relativiza el descenso y recuerda que el consumo de las familias no ha dejado de crecer a tasas superiores al 4% desde la segunda mitad del a?o 1997.

Como factores que influyen en la moderaci¨®n del crecimiento econ¨®mico, el Banco de Espa?a menciona en concreto "el efecto que sobre la renta real tiene el encarecimiento de los productos petrol¨ªferos, la propia incertidumbre inherente a ese proceso y una pol¨ªtica monetaria necesariamente cautelosa para hacer frente a la inflaci¨®n".

En su opini¨®n, esa p¨¦rdida de renta real debe ser asumida por los agentes econ¨®micos privados y "cualquier intento de evitarlo, mediante subidas en los salarios o en los m¨¢rgenes de explotaci¨®n, resultar¨¢, a la larga, vano, y revertir¨¢ en un menor ritmo de crecimiento del producto y el empleo" advierte. En este sentido, y de cara al pr¨®ximo ejercicio, propone mejorar la competitividad de los mercados y que las negociaciones salariales se planteen con moderaci¨®n, tomando como referencia no la tasa de inflaci¨®n pasada, sino el objetivo a medio plazo. El objetivo de inflaci¨®n fijado por el Gobierno para 2001 es del 2%.

Al analizar la contribuci¨®n del sector exterior al crecimiento de la econom¨ªa, el Banco de Espa?a afirma que la desaceleraci¨®n de las exportaciones procede, b¨¢sicamente, de la que registraron los ingresos tur¨ªsticos en la campa?a veraniega, pero que se ver¨¢ compensada por el menor crecimiento de las importaciones, en consonancia con la evoluci¨®n de la demanda final. El crecimiento del 4% calculado por el Banco de Espa?a para el producto interior bruto (PIB) en el tercer trimestre del a?o se sustenta, desde el punto de la vista de las ramas productivas, en la fortaleza de la construcci¨®n, aunque tanto ¨¦sta como la industria y los servicios de mercado parecen haber atenuado ligeramente sus ritmo de avance en el tercer trimestre.

El aumento del empleo sigue siendo notable, con lo que el crecimiento de la productividad aparente del trabajo se ha estancado por debajo del 1%.

En cualquier caso, la moderaci¨®n en el ciclo econ¨®mico expansivo tiene una consecuencia inmediata: las cifras de crecimiento que se registran en Espa?a se acercan cada vez m¨¢s a las de los pa¨ªses de la UE. El proceso de acercamiento a la media europea viene registr¨¢ndose desde principios de a?o.