La Bolsa de Madrid vuelve a retroceder a un m¨ªnimo anual y suma una ca¨ªda del 13,25%

Los mercados de valores vivieron ayer otra jornada de p¨¦rdidas provocadas por la ca¨ªda de las cotizaciones de las sociedades tecnol¨®gicas y de telecomunicaciones, a las que se unieron despu¨¦s los grandes bancos. La Bolsa de Madrid perdi¨® el 2,44%, volvi¨® a m¨ªnimos anuales con un retroceso desde enero del 13,25%. El Ibex 35 baj¨® el 2,89% y suma un retroceso del 22,10%. Su ¨ªndice, tambi¨¦n con un m¨ªnimo anual, se sit¨²a en 9.069,10 puntos. La sesi¨®n estuvo marcada por la volatilidad. La recuperaci¨®n del Dow Jones por lo que parece el final del conflicto electoral en Estados Unidos fren¨® un descenso que apuntaba una jornada traum¨¢tica.

Turno de recortes

La recuperaci¨®n del viernes s¨®lo fue un espejismo. La bolsa espa?ola cay¨® ayer a su nivel m¨¢s bajo de este ejercicio, con un recorte del 2,89% en el ¨ªndice Ibex 35 que representa a los principales valores del mercado, y del 2,44% en la Bolsa de Madrid. En lo que va de a?o Madrid, con el ¨ªndice en 874,95, ha acumulado el 13,25%, mientras el Ibex 35, que cerr¨® a 9.069,10 puntos, ya suma una p¨¦rdida del 22,10%. Hay que remontarse hasta octubre de 1999 para encontrar estos niveles.En otras plazas mundiales la tendencia es muy similar. El ¨ªndice estadounidense Dow Jones, tras subir ayer un 1,81%, registra una ca¨ªda del 8,14% en el a?o, mientras que el tecnol¨®gico Nasdaq ha perdido el 35,62% despu¨¦s de cerrar ayer con una ca¨ªda del 1,2%. La bolsa alemana ha recortado el 7,90% y la londinense el 11,13%. Par¨ªs, la que mejor comportamiento tiene de las grandes, retrocede en el a?o 2,80%. Mil¨¢n sube el 8,23%. En los ¨ªndices donde hay un mayor peso de telecomunicaciones es donde m¨¢s cae el mercado. De hecho, Italia tiene tan buen comportamiento porque su sector de telecomunicaciones pesa menos en la configuraci¨®n del ¨ªndice.

Los inversores hallan cada d¨ªa menos argumentos para mantener sus posiciones en renta variable, aunque la causa principal de su malestar est¨¢ en los valores relacionados con la nueva econom¨ªa, un t¨¦rmino que empieza a pasar factura a todo el mundo ahora que la coyuntura econ¨®mica pierde gas. El Nuevo Mercado espa?ol, en donde cotizan 11 sociedades tecnol¨®gicas, acumula una p¨¦rdida del 60% desde que sali¨® en primavera.

La preocupaci¨®n qued¨® latente en las palabras del vicepresidente segundo del Gobierno, Rodr¨ªgo Rato, que envi¨® un mensaje de tranquilidad: "Las oscilaciones puntuales se producen por la evoluci¨®n del petr¨®leo o por crisis pol¨ªticas y esto no debe afectar a la visi¨®n que los inversores tienen del mercado de capitales espa?ol", afirm¨®.

Las bolsas abrieron ayer con unos recortes discretos, pero la divulgaci¨®n de un estudio publicado por Financial Times Deutschland sobre las sociedades tecnol¨®gicas que cotizan en el Neuer Markt alem¨¢n y en el que se afirma que casi la mitad de las sociedades relacionadas con Internet se enfrentan a problemas de tesorer¨ªa, ocasionaron el descenso. El problema no es nuevo, puesto que las ca¨ªdas del Nasdaq desde marzo, con un 50%, han acarreado serios problemas de financiaci¨®n a muchas empresas.

Aunque el sector espa?ol de nuevas tecnolog¨ªas tiene una estructura de capital muy diferente, la cotizaci¨®n de Terra, la filial de Telef¨®nica para Internet, sufri¨® ayer una ca¨ªda del 9,59% y baj¨® a su nivel m¨¢s bajo del a?o con 15,15 euros, aunque cerr¨® en 15,28. Terra, cuya colocaci¨®n fue de 11,80 euros para los minoristas, ha acumulado una p¨¦rdida del 71,83% en este ejercicio a pesar de los cuantiosos esfuerzos de la sociedad, o precisamente por ellos, para dotarse de contenidos y de socios estables.

Las ca¨ªdas de esta sesi¨®n no perdonaron a Telef¨®nica. La operadora no ha regateado esfuerzos para mantenerse en primera l¨ªnea en el negocio de las telecomunicaciones, pero ello ha hecho aumentar sus compromisos de pago hasta un nivel que ha puesto en guardia a inversores y analistas. Ayer, Telef¨®nica cay¨® tambi¨¦n al nivel m¨¢s bajo del ejercicio con 17,76 euros, para terminar la sesi¨®n con 18,02 euros y un descenso del 3,01%, mientras que Telef¨®nica M¨®viles perdi¨® el 2,84% y cerraba en 10,25 euros.

Para los analistas, los posibles problemas financieros de muchas sociedades relacionadas con las telecomunicaciones comenzaron con la subasta de licencias de telefon¨ªa UMTS en Alemania, que sobrepasaron todas las previsiones. Aunque las subastas posteriores se han resuelto en mejores t¨¦rminos para estas empresas, no hay que olvidar que los tipos de inter¨¦s han alcanzado en pocos meses unos niveles que tambi¨¦n han superado con creces cualquier previsi¨®n.

Los inversores no estaban dispuestos a perdonar ni una y el turno de los recortes lleg¨® a los valores bancarios, que tambi¨¦n han comprometido fuertes sumas en sociedades de la nueva econom¨ªa, aunque el temor de los inversores en este caso est¨¢ m¨¢s relacionado con los problemas que pueden derivarse de una posible crisis generalizada en Latinoam¨¦rica.El BSCH perd¨ªa el 4,09% al cierre, con 9,86 euros, y marc¨® el precio m¨¢s bajo del ejercicio en 9,82 euros. El BBVA perdi¨® el 3,28%, pero se mantiene a¨²n por encima de los precios de enero. El malestar no tiene una causa concreta, aunque la mayor¨ªa suele justificar su retirada por el temor a que "las cosas vayan a m¨¢s" ante el enfriamiento de la econom¨ªa.