Los mercados, pendientes de una posible bajada de tipos en EE UU

Poca incidencia de Wall Street

Los inversores de los mercados burs¨¢tiles internacionales estuvieron ayer expectantes ante lo que hoy pueda decidir la Reserva Federal (banco central) de EE UU. La mayor¨ªa de los analistas prev¨¦ que Alan Greenspan, presidente de la Reserva, apelar¨¢ a su primer mandamiento de curarse en salud y decidir¨¢ un leve bajada del precio del dinero, probablemente un cuarto de punto -est¨¢n en el 6,50%-, para evitar una brusca desaceleraci¨®n de la econom¨ªa estadounidense. Esta inquietud gener¨® volatilidad y llev¨® a Wall Street a avanzar un 1,96% y al Nasdaq a retroceder un 1,35%.Mientras, los mercados de valores espa?oles cayeron ayer hasta un nuevo m¨ªnimo anual, con el 872% en el ¨ªndice general de Madrid y 9.052,80 puntos en el Ibex 35. La Bolsa de Madrid baj¨® el 0,98% y el Ibex 35 el 1,12%. El resto de los grandes mercados europeos cerr¨® esta sesi¨®n con peque?os avances que marginan a la bolsa espa?ola del conjunto. Par¨ªs gan¨® el 0,82%, Francfort el 0,64% y Londres un 1,14%. Para los analistas, la diferencia en el comportamiento de los inversores hacia la bolsa espa?ola est¨¢ en la mayor exposici¨®n al riesgo de los valores espa?oles en Latinoam¨¦rica.

La expansi¨®n de las grandes sociedades espa?olas en los pa¨ªses latinoamericanos a lo largo de los ¨²ltimos a?os ha provocado una enorme dependencia que, en estos momentos de crisis, las hace muy vulnerables. Seg¨²n estos analistas, hasta un 25% de los beneficios de estas sociedades dependen de sus inversiones en Latinoam¨¦rica y la actual coyuntura est¨¢ consiguiendo ponerlos en entredicho.

La apertura al alza de los mercados estadounidenses apenas tuvo incidencia en la trayectoria de la bolsa espa?ola, ya que para entonces la mayor¨ªa de los inversores hab¨ªa dado por perdida la jornada. El comportamiento de la bolsa espa?ola est¨¢ m¨¢s pr¨®ximo a la volatilidad de los valores de la nueva econom¨ªa, a pesar de que en sus ¨ªndices hay muy pocos valores que representen esos sectores. La elevada inflaci¨®n y el temor a que en un futuro inmediato las cosas vayan a peor, a pesar de los esfuerzos para bajar el precio de los combustibles, fuerzan a los inversores a diversificar sus opciones lo que, al parecer, est¨¢n haciendo en detrimento de las empresas espa?olas.La contrataci¨®n en el mercado fue alta, con 511.888 millones de pesetas, 3.076,51 millones de euros, de los que pr¨¢cticamente la mitad correspond¨ªan a operaciones institucionales. Entre ¨¦stas, destacaba una sobre el 70,88% del capital de Inmobiliaria Urbis, en total 58,63 millones de acciones.

Estas operaciones de ajuste de cartera son t¨ªpicas de la fase final del ejercicio, en la que las grandes instituciones financieras efect¨²an trasvases de t¨ªtulos entre sus diferentes carteras para generar plusval¨ªas y minusval¨ªas all¨ª donde mejor convenga.