Endesa e Iberdrola rompen la fusi¨®n

Endesa e Iberdrola desistieron ayer de llevar a cabo su fusi¨®n, tras m¨¢s de siete meses de negociaciones que se han visto frustradas por las condiciones que impuso el Gobierno el pasado viernes para aprobar la operaci¨®n. Los presidentes de las dos el¨¦ctricas, Rodolfo Mart¨ªn Villa e ??igo de Oriol, respectivamente, hicieron p¨²blica su decisi¨®n de dar marcha atr¨¢s al considerar que las exigencias establecidas por el Consejo de Ministros para aprobar la fusi¨®n, que hubiera dado lugar a la cuarta el¨¦ctrica del mundo, 'incrementan hasta extremos inaceptables las incertidumbres del proceso'.

'Respeto la decisi¨®n del Gobierno', dijo Oriol, 'pero desde la leal discrepancia tengo que decir que la decisi¨®n [del Ejecutivo] desvirt¨²a el sentido econ¨®mico y estrat¨¦gico de la operaci¨®n'.

El fracaso de la fusi¨®n, que el Gobierno trataba de utilizar como palanca para reordenar el sector energ¨¦tico y aumentar la competencia, abre un nuevo periodo de incertidumbre en el sector. Iberdrola, sobre la que ya hubo varios intentos de toma de control como el protagonizado por Repsol YPF para torpedear precisamente la fusi¨®n con Endesa, puede estar en el punto de mira de las grandes el¨¦ctricas europeas aprovechando que el Gobierno no tiene golden share (derecho de veto) como en Endesa.

Por lo pronto, la petrolera se?al¨® ayer a trav¨¦s de un portavoz que no tiene intenci¨®n de reproducir la oferta mientras que Uni¨®n Fenosa, cuyo intento por hacerse con Hidrocant¨¢brico fue vetado por el Gobierno, indic¨® que seguir¨¢ con sus planes de expansi¨®n.

Endesa tendr¨¢ tambi¨¦n que reorientar ahora su estrategia. Con la fusi¨®n hubiera logrado ser la empresa m¨¢s grande (42% en generaci¨®n, 48% en distribuci¨®n y 40% en comercializaci¨®n, seg¨²n las condiciones del Gobierno), rodeada de m¨¢s competidores, pero m¨¢s peque?os de lo que ahora es Iberdrola. El escenario cambia sustancialmente respecto a esos planes y, desde este punto de vista, tanto Mart¨ªn Villa como Oriol, que hab¨ªan hecho una apuesta personal importante, han saldado su apuesta con un fracaso. No obstante, ambos presidentes se?alaron ayer que sus cargos est¨¢n siempre a disposici¨®n de sus respectivos consejos de administraci¨®n. Por el momento, dijo Oriol, nadie piensa en dimisiones. 'No fue ¨¦ste el esp¨ªritu de la reuni¨®n del consejo en Iberdrola', a?adi¨®.

En s¨ªntesis, las razones esgrimidas por las el¨¦ctricas para no seguir adelante con el proceso son: el Gobierno se reserva un control excesivo en el proceso de desinversi¨®n y una tutela sobre el futuro desarrollo de la empresa fusionada cuyos planes de expansi¨®n puede cambiar discreccionalmente; las cuotas asignadas en los distintos mercados (generaci¨®n, distribuci¨®n y comercializaci¨®n) reducen notablemente el ahorro de costes (de 500 a 260 millones de euros anuales), y establece varios tipos de legislaci¨®n, discriminando a la nueva empresa fusionada respecto al resto del sector en materias tan trascendentes como las ayudas el¨¦ctricas.

Tras reunirse el comit¨¦ de la fusi¨®n, los presidentes de las el¨¦ctricas comunicaron por la ma?ana al ministro de Econom¨ªa, Rodrigo Rato, que abandonaban el proyecto. Por la tarde, los consejos de administraci¨®n respaldaban un¨¢nimemente la propuesta de no seguir adelante, y los m¨¢ximos responsables de las el¨¦ctricas comparec¨ªan en una multitudinaria rueda de prensa.

Una de las razones fundamentales para justificar la marcha atr¨¢s fue la condici¨®n impuesta por el Gobierno de que Endesa e Iberdrola deber¨ªan restar de las ayudas pactadas con el Gobierno que a¨²n no han cobrado -m¨¢s de 800.000 millones de pesetas- las plusval¨ªas que obtuvieran de la venta de activos. Esta condici¨®n hubiera podido dejar a cero el cobro de estas ayudas, denominadas Costes de Transici¨®n a la Competencia (CTC).

Los presidentes de ambas el¨¦ctricas apuntaron anoche que las condiciones del Gobierno, 'aunque sean habituales en el llamado derecho de la competencia, afectan de forma grave al proyecto', dificultando la rentabilidad de las desinversiones y la gesti¨®n del plan de expansi¨®n de la empresa resultante.

Rato se desmarca

En este sentido, desde Barcelona, el ministro de Econom¨ªa, Rodrigo Rato, que comparece hoy en el Congreso de los Diputados para explicar este asunto, se desmarc¨® de la decisi¨®n de los consejos de Endesa e Iberdrola y la calific¨® de 'puramente empresarial'. 'Sobre las decisiones de un consejo de administraci¨®n no vamos a pronunciarnos'.

'En ning¨²n caso intereses empresariales deben perjudicar a los intereses de los particulares', advirti¨® Rato, que insisti¨® en que la obligaci¨®n del Gobierno 'es garantizar la competencia'.

Los sindicatos, que tem¨ªan por el futuro de la plantilla de ambas compa?¨ªas, recogieron con satisfacci¨®n el anunci¨® de ruptura de los acuerdos mientras que el PSOE afirm¨® que el Gobierno, que el pasado viernes aprob¨® con condiciones la fusi¨®n, 'ha hecho el rid¨ªculo'.