Problemas de medida

COYUNTURA INTERNACIONAL

Los problemas de las empresas relacionadas con las tecnolog¨ªas de la informaci¨®n (TIs) han hecho caer en desgracia a la nueva econom¨ªa. Sin embargo, mientras en EE UU se cuestiona este fen¨®meno, en Europa no hay tal debate. Nadie pone en duda que las econom¨ªas a este lado del Atl¨¢ntico distan de mostrar la evoluci¨®n registrada por EE UU en los ¨²ltimos cinco a?os. Sin embargo, esta diferencia podr¨ªa matizarse en parte por los sistemas estad¨ªsticos utilizados. En EE UU los precios del hardware y de parte del software se corrigen mediante un 'ajuste hed¨®nico'. Esta metodolog¨ªa permite obtener el precio de cada una de las caracter¨ªsticas de un determinado bien (velocidad o memoria en el caso de un ordenador), estimando el precio total del producto como la suma de lo que vale cada una de sus caracter¨ªsticas. De esta forma, las estad¨ªsticas oficiales recogen una reducci¨®n de los precios m¨¢s intensa que la observada. Esto es, para un mismo crecimiento nominal de una variable, el crecimiento real es m¨¢s alto. El t¨ªpico ejemplo es el de los ordenadores: un equipo inform¨¢tico cuesta hoy lo mismo que hace tres a?os, pero su capacidad es muy superior.

En Europa, por el contrario, y con la excepci¨®n de Francia, Suecia y Dinamarca, el uso de deflatores hed¨®nicos es inexistente. Por ello, estad¨ªsticas europeas como la inversi¨®n real en nuevas tecnolog¨ªas, e incluso el PIB, no son estrictamente comparables con las estadounidenses. Para algunos, esta cuesti¨®n es clave en la explicaci¨®n de por qu¨¦ en Europa no se ha observado la Nueva Econom¨ªa. Sin embargo, como varios estudios han mostrado recientemente, a¨²n aplicando los deflatores hed¨®nicos a las variables europeas se estar¨ªa lejos del crecimiento econ¨®mico y las ganancias en productividad estadounidenses. Estos trabajos estiman el impacto de la valoraci¨®n hed¨®nica sobre el PIB entre una y cinco d¨¦cimas. Si tenemos en cuenta que el crecimiento promedio de la UE entre 1996 y 2000 ha sido el 2,5%, frente al 4,3% en EE UU, se concluye que la diferencia no parece determinante. Por otra parte, pa¨ªses como Francia, que han incorporado deflatores hed¨®nicos, tampoco han mostrado ganancias en crecimiento (2,4% en promedio entre 1996-2000) similares a las estadounidenses.

Ello es razonable, puesto que la adaptaci¨®n europea a las TIs est¨¢ muy rezagada respecto a la estadounidense. El peso de este sector en la econom¨ªa es mucho m¨¢s elevado en EE UU (350.000 millones de euros en 1999) que en Europa (207.000 millones). Dicho de otra forma, el sector de las TIs per c¨¢pita asciende a 130 euros por habitante en el primer caso, frente a 55 del segundo. En resumen: la utilizaci¨®n de deflatores hed¨®nicos es una de las lagunas estad¨ªsticas m¨¢s importantes de la mayor¨ªa de los pa¨ªses europeos. Sin embargo, su mera adopci¨®n no va a eliminar las diferencias entre los patrones de crecimiento econ¨®mico de Europa y EE UU.

Carmen Hernansanz es responsable de banca, sistema financiero y nueva econom¨ªa del Servicio de Estudios del BBVA.