El desplome de Yahoo! en Bolsa agudiza la crisis de las empresas en Internet

Las empresas de Internet ten¨ªan los pies de barro. El frenazo de la econom¨ªa estadounidense ha barrido casi todo el sector. Yahoo!, una empresa que se extiende por casi todo el planeta y cuyo liderazgo se considera indiscutible, ilustra a la perfecci¨®n la paradoja de las puntocom. En enero del a?o pasado, Yahoo! val¨ªa, seg¨²n su capitalizaci¨®n burs¨¢til, m¨¢s de 20 billones de pesetas; ahora no vale m¨¢s que 1,7 billones. Pero incluso a ese nivel parece sobrevalorada. El valor cotizaba en torno a los 17 d¨®lares, cuando comenz¨® el a?o en 30 d¨®lares y vivi¨® sus m¨¢ximos hist¨®ricos en enero de 2000, cuando los inversores estaban dispuestos a pagar 237 d¨®lares por una acci¨®n de Yahoo!.

Sus ingresos en el actual trimestre no superar¨¢n los 170 millones de d¨®lares, unos 31.000 millones de pesetas, y para todo el a?o aspira a facturar, con suerte, unos 1.000 millones de d¨®lares.

Rohm and Haas, una empresa mediana de la vieja econom¨ªa, dedicada a la fabricaci¨®n de pesticidas y fertilizantes, tiene unas ventas anuales de 6.800 millones de d¨®lares, casi siete veces m¨¢s que Yahoo!. Y ayer, Dow Chemical la compr¨® entera por unos 177.000 millones de pesetas (1.000 millones de d¨®lares).

Las dificultades de Yahoo! eran conocidas desde hac¨ªa meses y se hab¨ªan plasmado en su agudo declive burs¨¢til. Pero el mi¨¦rcoles reventaron poco despu¨¦s de abrirse las bolsas en Nueva York. Los responsables del mercado Nasdaq suspendieron la cotizaci¨®n de Yahoo! diez minutos despu¨¦s de que empezara la sesi¨®n, porque los rumores (sobre posibles absorciones, dimisiones y dificultades de funcionamiento) eran tan intensos que las acciones ca¨ªan en picado. Los directivos de Yahoo! esperaron a que concluyera la jornada en Nueva York para admitir de forma impl¨ªcita, desde su cuartel general en Santa Clara (California), que la empresa necesita medidas de emergencia.

Menos publicidad

Su m¨¢ximo ejecutivo, Timothy Koogle, anunci¨® que dejaba el cargo y que su sucesor ya estaba siendo buscado fuera de la empresa. Jeffrey Mallet, segundo de abordo y jefe de operaciones, quedaba descartado. Los hombres que protagonizaron el fulgurante ascenso de Yahoo! entre 1996 y 2000 reconoc¨ªan su incapacidad para gestionar la sociedad una vez desaparecida la euforia de los mercados de acciones que la llev¨® en volandas.

Los ingresos publicitarios suponen un 80% de la facturaci¨®n de Yahoo! Y la inmensa mayor¨ªa de sus anunciantes sol¨ªan ser otras empresas de Internet, hoy extintas o en muy mal estado. Koogle intent¨® salvar la ca¨ªda de ingresos ofreciendo huecos publicitarios en el ciberespacio, a muy buen precio, a las grandes empresas de la vieja econom¨ªa. Pero la campa?a, lanzada a finales de 2000, ha sido un fracaso. Las corporaciones tradicionales no se muestran interesadas, de momento, por anunciarse en Internet; mucho menos en una coyuntura casi recesiva, en la que todas han reducido su inversi¨®n publicitaria y la concentran en los soportes m¨¢s rentables.

'Est¨¢ muy claro que nos enfrentamos a un entorno dif¨ªcil', dijo ayer Susan Decker, m¨¢xima responsable financiera de Yahoo!. 'La mayor¨ªa de las empresas, -explic¨®-, han congelado sus gastos en publicidad y marketing, y nosotros vivimos precisamente de eso'.

Espejo para Terra

Las firmas europeas de Internet registraron fuertes descensos en sus cotizaciones ante la negativa apertura de Yahoo!, que inici¨® su sesi¨®n en el Nasdaq cediendo el 23% de su valor. Dentro de las europeas, Terra fue una de las m¨¢s afectadas, ya que se dej¨® el 10,07% de su valor para cerrar a 12,68 euros. Y es que algunos expertos encuentran paralelismos en la situaci¨®n de Terra Lycos y Yahoo!, de acuerdo a la procedencia de sus ingresos. Un informe -difundido ayer mismo- del analista de Merrill Lynch Peter Bradshaw apunta a que cerca del 55% de las ventas de Terra Lycos del a?o pasado provinieron del mercado estadounidense y que la mayor¨ªa de estos ingresos fueron en concepto de publicidad, negocio que es tambi¨¦n la mayor fuente de ingresos de Yahoo!.

As¨ª, la preocupaci¨®n por una ca¨ªda de la publicidad ha llegado a estas sociedades que, por el momento, no han encontrado otras v¨ªas de ingresos sustanciosos para sus actividades. La francesa Wanadoo ced¨ªa el 6,94% en el mercado parisino, en tanto que la alemana T-Online se anotaba al cierre del mercado de Fr¨¢ncfort un recorte del 6,18%. La que mejor salv¨® el tipo fue la italiana Tiscali con un descenso del 2,98% que situ¨® su cierre en los 16,41 euros por acci¨®n.