Blindajes contra el mercado

Ence es una de las ¨²ltimas joyas en el caj¨®n de sastre de las empresas p¨²blicas a privatizar. El grupo multiplic¨® por cuatro sus beneficios en 2000, hasta 20.062 millones de pesetas, e increment¨® sus ingresos en un 44%, hasta 101.994 millones de pesetas. Culminaban as¨ª los planes de consolidaci¨®n del grupo puestos en marcha desde 1997 por la SEPI para facilitar su privatizaci¨®n. En este periodo ha incrementado en un 250% la producci¨®n de madera, ha doblado la generaci¨®n de energ¨ªa a partir de biomasa y, en conjunto, ha incrementado en un 50% su actividad.

De ah¨ª las maniobras de la SEPI para evitar que la papelera pueda caer en manos no deseadas. La exigencia al socio de referencia de un plan industrial y de compromisos sobre actividad, empleo y espa?olidad de la sede, es una de las salvaguardas. La otra ha sido blindar el consejo para hacer imposible que cualquier otro accionista, aunque re¨²na m¨¢s capital que el socio de referencia, pueda hacerse con el control de Ence. La medida, aunque es legal y frecuente en Espa?a (el 40% de las sociedades del Ibex 35 ha limitado los derechos de voto de sus accionistas), perpet¨²a a los gestores y atenta contra los intereses del peque?o inversor y contra el libre mercado. Las OPA inamistosas, que son las m¨¢s rentables para el accionista de la empresa pretendida, son casi inviables en Espa?a.