La Bolsa de Buenos Aires recibe con fuertes ca¨ªdas la 'devaluaci¨®n encubierta' del peso frente al d¨®lar

La Bolsa de Buenos Aires lleg¨® ayer a registrar un retroceso de m¨¢s de 5% en el primer d¨ªa de cotizaci¨®n tras la entrada en vigor del nuevo tipo de cambio para el sector exportador, que liga el valor del peso al d¨®lar y el euro. Casi a ¨²ltima hora corrigi¨® un poco su tendencia hasta caer un 4,0%. Entre los batacazos, destac¨® la ca¨ªda del 9% de Telef¨®nica de Argentina, informa Carlos Ares.

El retroceso de la Bolsa de Buenos Aires contrast¨® con las ligeras ganancias que registraban los mercados de los pa¨ªses vecinos, especialmente el alza de 0,56% de la Bolsa de S?o Paulo, el parqu¨¦ m¨¢s pendiente de la situaci¨®n argentina. La Bolsa espa?ola no reaccion¨® con tanto nerviosismo como el lunes y las empresas con grandes inversiones en Argentina (Telef¨®nica, Endesa, BSCH y BBVA) registraron resultados mixtos, los bancos ganaron y las dos empresas cayeron levemente. La reacci¨®n se debi¨® en parte al mensaje de calma que lanz¨® el ministro de Econom¨ªa espa?ol, Rodrigo Rato, en sinton¨ªa con el de su hom¨®logo argentino, Domingo Cavallo.

El mercado reflej¨® la inquietud de los inversores de que la medida, que ha devaluado el peso que utiliza el sector exterior, se extienda a toda la econom¨ªa. Ayer, el llamado nuevo d¨®lar exportador se cotizaba a 1,08 pesos, lo que supone una depreciaci¨®n del 8% de la divisa local. Cavallo, insisti¨® en que no hay devaluaci¨®n encubierta y record¨® que para el resto de los argentinos el cambio peso-d¨®lar permanece uno a uno de forma fija.

Los inversores extranjeros est¨¢n convencidos de que el nuevo tipo de cambio introducido por el ministro Cavallo para el sector exportador es s¨®lo el primer paso para una devaluaci¨®n generalizada de la moneda, porque el ministro a¨²n no ha logrado la aprobaci¨®n total de la nueva ley de convertilidad, que liga al peso al d¨®lar y el euro para todos los argentinos, no s¨®lo para los que operan en el comercio exterior.

'Si se quiere subvencionar a la exportaci¨®n hay otras formas de hacerlo, no s¨®lo devaluando la moneda para uso exclusivo del sector', explica Jordi Flores, del Departamento de Econom¨ªa Internacional de Caja Madrid, 'por ello creo que es una devaluaci¨®n encubierta, una manera que halla Cavallo para ir introduciendo el euro como referencia del peso, adem¨¢s del d¨®lar'.

Lo que Cavallo ha hecho es crear una divisa especial para exportadores que vale menos que el peso corriente que utiliza el resto de los sectores y ciudadanos argentinos. El llamado 'd¨®lar exportador' es un peso ligado un 50% al d¨®lar y un 50% al euro. De este modo, entre la fortaleza de la divisa y la debilidad de la europea, logra compensar en parte la sobrevaloraci¨®n del 20% del peso argentino. Seg¨²n Ibersecurities, con 'este nuevo tipo de cambio Cavallo ya ha conseguido reducir esa sobrevaloraci¨®n un 8% y, con el resto de medidas anunciadas, el 12% restante'.