El oro pierde terreno como valor refugio

El oro ya no es el refugio que fu¨¦ para tiempos de guerra. Su precio, como el del petr¨®leo, se dispar¨® el 11 de septiembre, pero ha retornado a la normalidad corrigiendo la subida y apenas ha variado desde los ataques terroristas contra Nueva York y Washington.

El precio del oro, nada m¨¢s conocerse los atentados, marc¨® su m¨¢ximo en los tres a?os y medio ¨²ltimos y alcanz¨® los 293 d¨®lares por onza. Sin embargo, al contrario de lo que sucedi¨® en otros desplomes burs¨¢tiles como el que sobrevino tras los ataques terrristas, los inversores no siguieron apostando por el mercado del oro y la cotizaci¨®n del metal cay¨® 10 d¨®lares.

Los precios del cobre, el gas y el caf¨¦ est¨¢n en m¨ªnimos hist¨®ricos y son s¨®lo ejemplos del desplome generalizado de las materias primas

La mayor¨ªa de los analistas coincide en afirmar que el oro ha cedido mucho terreno como valor refugio en manos de una fuerte divisa estadounidense, que, a pesar de perdido frente al euro en las semanas siguientes a los atentados, en los primeros d¨ªas de octubre se ha recuperado, sobre todo en la ¨²ltima semana, en la que se revaloriz¨® un 2,2% frente a la moneda ¨²nica europea. la d¨¦cada de los noventa marc¨® el fin del reinado del oro como valor refugio. En esos a?os, la cotizaci¨®n del metal cay¨® a un m¨ªnimo de 20 a?os frente al auge de los mercados burs¨¢tiles.

Los t¨ªtulos de los dos principales productores de oro del mundo, la surafricana Anglogold y la estadounidense Newmont Mining, apenas se ha revalorizado con el ¨²ltimo ¨ªmpetu pasajero que se centr¨® en el mercado. Las acciones de Anglogold llegaron a los 37,40 euros el d¨ªa de los atentados y en la ¨²ltima semana estaban por debajo de los 36. Las de Newmont corrieron igual suerte, llegaron a revalorizarse hasta los 27 euros pero el viernes pasado estaban por debajo de los 23,50.

La incertidumbre que dej¨® el ataque terrorista contra EEUU y que agudiz¨® una crisis econ¨®mica mundial que ya era grave antes del 11 de septiembre ha tenido un efecto a¨²n m¨¢s negativo en el precio de las materias primas en general. Es verdad que los atentados agravaron el panorama, pero ¨¦ste ya era negro desde que comenz¨® 2001 al ir acentu¨¢ndose la debilidad de la econom¨ªa de EE UU.

Desplome generalizado

El precio del gas natural se ha desplomado un 80% en lo que va de a?o. El cobre y el caf¨¦ est¨¢n en m¨ªnimos de dos y nueve a?os, respectivamente, y el algod¨®n en su nivel m¨¢s bajo desde 1996. Debido a que la industria automovil¨ªstica ha recortado dr¨¢sticamente su producci¨®n, el precio del platino ha ca¨ªdo un 25% desde enero. El platino es un componente crucial de los catalizadores de los coches. Aunque las cifras gubernamentales prev¨¦n que la demanda de acero crecer¨¢ un 0,5% este a?o en EE UU y Europa, los industriales creen que esa proyecci¨®n es muy optimista porque ellos est¨¢n notando el efecto contrario, una creciente contracci¨®n del consumo.

El ¨ªndice de materias primas de Goldman Sachs, que aglutina 26 mercados de diferentes materias primas ha retrocedido m¨¢s de un 25% desde enero hasta los primeros d¨ªas de este mes. No obstante, sin subestimar el porcentaje de ca¨ªda, hay que recordar que el mayor peso en este ¨ªndice lo tiene el mercado energ¨¦tico y sin duda el crudo y el gas natural son los grandes perdedores este a?o.

Hay, sin embargo, algunas materias primas que est¨¢n sorteando la crisis. El precio de los cereales, por ejemplo, se mantiene estable puesto que en periodos de crisis la gente (claros ejemplos son los mercados estadounidense y brit¨¢nico) suele comer m¨¢s en casa y almacenar estos productos. En el caso de la harina de trigo, el precio ha tenido un ligero incremento debido a que es un componente principal de la ayuda humanitaria que EEUU est¨¢ dejando caer en Afganist¨¢n. Por otra parte ha subido el cacao, a causa de que las productoras de chocolate est¨¢n aumentando sus existencias para garantizar el suministro en el invierno.