Jap¨®n debe mantener su curso

Parece que la econom¨ªa japonesa ha salido estos d¨ªas de la unidad de cuidados intensivos. La Bolsa ha subido un 10% desde comienzos de a?o, lo que representa el mejor registro entre los principales mercados. (...) La econom¨ªa creci¨® a una tasa muy alta en el primer trimestre y se espera que haya un alza en los beneficios el a?o que viene. Y con la confianza en las empresas norteamericanas golpeada a fuerza de esc¨¢ndalos, el sistema japon¨¦s empieza a parecer mejor en comparaci¨®n.

Sin embargo, no debiera el Gobierno japon¨¦s ver la desaparici¨®n de los nubarrones como una se?al de que pueda cejar en sus reformas econ¨®micas y financieras. De hecho, hay pocas pruebas de que las ganancias econ¨®micas japonesas vayan a ser algo sostenible. (...) El Nikkei ha ganado este a?o, pero sigue con un 35% de p¨¦rdidas desde la primavera de 2000, cuando estall¨® la burbuja burs¨¢til mundial. (...) Tampoco hay se?ales de crecimiento de la productividad. (...) Desgraciadamente, ese modelo parece persistir. (...) De hecho, para conseguir que persista un crecimiento s¨®lido, Jap¨®n tiene que liberar su mercado laboral y reformar su sector financiero. (...) El sistema bancario est¨¢ en crisis con un 11% de cr¨¦ditos fallidos del total de su cartera crediticia. (...) Una rejuvenecida econom¨ªa japonesa proporcionar¨ªa una inyecci¨®n de salud al sistema econ¨®mico global. (...) Podr¨ªa resultar verdad que por fin se ha recuperado la econom¨ªa japonesa, pero muchos problemas siguen estando ah¨ª, y no hay raz¨®n para dejar de hacer reformas.

Nueva York, 7 de junio