El SCH vender¨¢ en noviembre el 12% de Banesto a un precio de entre 9 y 10 euros

El Santander Central Hispano (SCH) colocar¨¢ el 12% de Banesto mediante una ampliaci¨®n de capital. Con esta operaci¨®n, que hoy se anunciar¨¢ a la CNMV, el SCH espera ingresar unos 600 millones de euros y vender¨¢ los t¨ªtulos a un precio cercano a los 9,5 euros. La colocaci¨®n se realizar¨¢ entre clientes en las redes de oficinas de Banesto y el SCH. Tras cumplir los tr¨¢mites legales, la colocaci¨®n comenzar¨¢ a finales de noviembre. El anuncio de la OPV ha hundido las acciones de Banesto, que ayer cerraron a 11 euros, tras perder el 25% en dos semanas.

Comienza la cuenta atr¨¢s. Banesto, uno de los valores tradicionales del parqu¨¦ que casi lleg¨® a desaparecer, recuperar¨¢ el protagonismo perdido con una oferta p¨²blica de venta (OPV) de t¨ªtulos que el SCH tiene previsto lanzar en noviembre. El banco que preside Emilio Bot¨ªn realizar¨¢ una ampliaci¨®n de capital y vender¨¢ los derechos de suscripci¨®n de los t¨ªtulos a los futuros accionistas. El SCH ha optado por la ampliaci¨®n de capital en lugar de una venta directa de las acciones porque le resulta m¨¢s rentable desde el punto de vista fiscal.

La colocaci¨®n se presentar¨¢ hoy ante la Comisi¨®n de Valores y se iniciar¨¢ en el mercado en la segunda quincena de noviembre. Los peque?os clientes ser¨¢n los destinatarios de los t¨ªtulos, que se colocar¨¢n, principalmente, en las redes del SCH y de Banesto. El precio de colocaci¨®n se fijar¨¢ entre 9 y 10 euros por t¨ªtulo, lo que supone valorar Banesto ligeramente por encima de su competidor m¨¢s directo, el Banco Popular. Seg¨²n analistas consultados, de persistir la ca¨ªda de los mercados, el precio deber¨ªa estar m¨¢s cerca de los 9 que de los 10 euros.

Con este movimiento, el SCH cumple lo prometido ante la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores en marzo pasado. Entonces, el banco propietario del 99% de Banesto quiso hacer una OPA de exclusi¨®n, pero la falta de acuerdo sobre el precio con los peque?os accionistas provoc¨® que la CNMV obligara al SCH a realizar una colocaci¨®n p¨²blica.

Tambi¨¦n por indicaci¨®n de la CNMV, el SCH mantuvo una oferta fija de compra de acciones a 15 euros por t¨ªtulo durante julio y agosto pasado. En la operaci¨®n adquiri¨® un 0,47% del capital. Estos dos movimientos supusieron una marcha atr¨¢s en la intenci¨®n inicial del SCH, que pretend¨ªa excluir de Bolsa a su filial y conservar en su poder el 100% de sus t¨ªtulos.

El anuncio de la OPV de Banesto ha provocado una ca¨ªda del 24,65% en el precio de los t¨ªtulos durante las dos ¨²ltimas semanas. S¨®lo en la sesi¨®n de ayer los t¨ªtulos del banco que preside Ana Patricia Bot¨ªn cedieron un 9,32%, una de las ca¨ªdas m¨¢s importantes del mercado.

Aunque fuentes del SCH niegan que la operaci¨®n se realice con el objetivo de reforzar los recursos propios del grupo, lo cierto es que el 12% de Banesto supondr¨¢ una inyecci¨®n de capital, ya que las plusval¨ªas podr¨ªan ascender a 600 millones de euros. En concreto, elevar¨¢ en 0,25 puntos el ratio de core capital (el capital y las reservas sin contar con emisiones de subordinadas y otros recursos) de la entidad, lo que ayudar¨¢ a que avance desde el 4,5% actual hasta el 5,5% que ha situado Alfredo S¨¢enz, consejero delegado, como objetivo para 2002.

Brasil

El banco se ha comprometido a mejorar los recursos propios por la dif¨ªcil situaci¨®n que atraviesa Brasil, donde el SCH controla Banespa, filial en la que invirti¨® 6.000 millones de euros. Seg¨²n un informe del banco de inversi¨®n estadounidense JP Morgan, la crisis de Brasil provocar¨¢ un descenso del beneficio por acci¨®n en 2002 del 19,6%, por debajo de lo previsto por el banco. JP Morgan calcula una ca¨ªda de los ingresos de la entidad espa?ola en el pa¨ªs latinoamericano de un 15% en 2003 y del 17% en 2004, en caso de que el candidato de izquierda Lula da Silva obtenga la presidencia el 6 de octubre.

Para este ejercicio, los ingresos netos atribuibles caer¨¢n un 7%, dice JP Morgan. No obstante, este banco de inversi¨®n considera que el negocio minorista del SCH en Espa?a se mantendr¨¢ s¨®lido y por eso mantiene la recomendaci¨®n de comprar sus acciones a los precios actuales.

Sin embargo, otro banco norteamericano, Merrill Lynch, afirma que el impacto de la crisis de Brasil 'ser¨¢ limitado en los ratios de capital de los principales negocios del SCH'. Seg¨²n Caja Madrid Bolsa, la depreciaci¨®n del real supondr¨¢ elevar las provisiones en m¨¢s de 300 millones entre julio y septiembre, con lo que acumular¨¢ alrededor de 900 millones en los nueve primeros meses.