La econom¨ªa espa?ola s¨®lo crece un 2% en 2002, el peor dato en nueve a?os

La econom¨ªa espa?ola cerr¨® 2002 con un crecimiento del 2%, siete d¨¦cimas menos que un a?o antes y en el nivel m¨¢s bajo desde 1993 (cay¨® entonces el 1%), seg¨²n estimaciones del Banco de Espa?a. Este resultado se aleja de la previsi¨®n con que el Gobierno elabor¨® los Presupuestos de 2002 (2,9%) y es dos d¨¦cimas inferior a la revisi¨®n posterior (2,2%). La tendencia es a la desaceleraci¨®n, sin que el Banco de Espa?a se atreva a dar por seguro un pronto despegue. La incertidumbre internacional es el principal freno exterior, al que se a?ade la inflaci¨®n, la ca¨ªda de la renta familiar y el endeudamiento de las empresas como lastre para iniciar la recuperaci¨®n.

El Banco de Espa?a se resiste a lanzar las campanas al vuelo, como d¨ªas atr¨¢s intent¨® el vicepresidente segundo y ministro de Econom¨ªa, Rodrigo Rato. La recuperaci¨®n no est¨¢ a la vista y ¨²nicamente se indica que la "suave" tendencia a la desaceleraci¨®n "parece haber remitido" en la parte final del ejercicio. Un a?o que se cierra plagado de incertidumbres; desde la pesadilla de la guerra hasta la falta de impulso en Estados Unidos y la decadencia de las principales econom¨ªas europeas.

En estas condiciones, la econom¨ªa espa?ola creci¨® de media el pasado a?o un "modesto, pero sostenido 2%", dice el Banco de Espa?a en el Bolet¨ªn Econ¨®mico de enero, publicado ayer. Es un resultado que deber¨¢ ser confirmado en unos d¨ªas por el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE), lo que normalmente sucede con exactitud. La tendencia es a la baja, desde el 2,7% de 2001, y supone certificar otro error en las previsiones oficiales, como ha sucedido con la inflaci¨®n. Desde la recesi¨®n de 1993, el crecimiento no hab¨ªa sido tan d¨¦bil, aunque sin destruir empleo (un 1,3% m¨¢s en el a?o).

En el cuarto trimestre del pasado a?o, los resultados son contradictorios. El crecimiento respecto del mismo periodo del a?o anterior ha sido del 2,1%, cuando en el tercer trimestre el ritmo fue del 1,8%. Pero si se comparan los dos ¨²ltimos trimestres (el cuarto sobre el tercero), el crecimiento ha sido del 0,3%, frente al 0,8% del periodo anterior. Este ¨²ltimo indicador es el que mejor permite anticipar la tendencia futura.

Salvo cierta recuperaci¨®n de la inversi¨®n en bienes de equipo, en tasas negativas desde el segundo trimestre de 2001, todos los dem¨¢s indicadores se inclinan a la baja. El consumo apenas creci¨® un 1,7% de media el pasado a?o, frente al 2,5% el a?o anterior. En el ¨²ltimo trimestre, el crecimiento del consumo familiar se ha mantenido en el 1,4%. La inversi¨®n tambi¨¦n ha ca¨ªdo en la media del a?o (del 3,2% al 1,6%) con una posible aceleraci¨®n en el ¨²ltimo trimestre -que el Banco de Espa?a no concreta-, gracias a los bienes de equipo. El sector exterior habr¨ªa restado una d¨¦cima al crecimiento del pasado a?o, igual que en 2001.

?Est¨¢ en condiciones la econom¨ªa espa?ola de iniciar el despegue? El Banco de Espa?a sit¨²a en la inflaci¨®n y el alto endeudamiento de las empresas los principales inconvenientes. Las empresas han conseguido sobrellevar la crisis con unos niveles de rentabilidad altos, seg¨²n destaca la instituci¨®n, pero con un endeudamiento tambi¨¦n elevado. En esta situaci¨®n, con un inquietante panorama internacional y una "notable" incertidumbre econ¨®mica, la inversi¨®n no va a adquirir "una fuerza significativa", dice la entidad.

La inflaci¨®n es otra gran losa para el consumo y el sector exterior. El Banco de Espa?a certifica que la renta real disponible de las familias ha bajado su ritmo de crecimiento el pasado a?o, debido a las subidas de precios, el menor aumento del empleo, el m¨¢s bajo crecimiento de la masa salarial y las p¨¦rdidas en Bolsa, que no han compensado la revalorizaci¨®n del patrimonio inmobiliario. El consumo en estas condiciones deber¨ªa mantenerse plano.

El sector exterior, incluido el turismo, tambi¨¦n sufre la p¨¦rdida de competitividad derivada del alto diferencial de precios (1,7 puntos) con el resto de pa¨ªses de la zona euro, nuestros principales clientes. El Banco de Espa?a coincide con el Ministerio de Econom¨ªa en que las tensiones en los precios ir¨¢n remitiendo en los pr¨®ximos meses, aunque con la importante inc¨®gnita del petr¨®leo. Mantiene la recomendaci¨®n de que los salarios se "contengan", sin valorar en este sentido el reciente acuerdo social.