Los hogares aumentan su endeudamiento, pese a que la riqueza financiera cae un 10% del PIB

Las familias espa?olas no dejan de endeudarse, pese a que su nivel de riqueza ha disminuido considerablemente en el ¨²ltimo a?o. El informe trimestral del Banco de Espa?a analiza esta circunstancia, que atribuye principalmente a la escalada de los precios de la vivienda y a la ca¨ªda de la Bolsa, dos de los principales destinos del ahorro familiar. Con estas premisas, el ahorro de los hogares descendi¨® hasta niveles muy bajos, equivalentes al 0,1% del producto interior bruto (PIB).

Los cr¨¦ditos para adquirir una vivienda crecieron a un ritmo del 18,1% en el tercer trimestre del a?o y los datos a¨²n provisionales del ¨²ltimo tramo del a?o no apuntan a una desaceleraci¨®n. Esta evoluci¨®n positiva en los cr¨¦ditos para comprar inmuebles compens¨® la ca¨ªda de los cr¨¦ditos solicitados para otros fines, como la adquisici¨®n de bienes corrientes y duraderos.El Banco de Espa?a explica que el mercado de la vivienda prosigue la fase de crecimiento de precios iniciada en 1997 sin que se aprecien signos de agotamiento. Y el ¨ªndice general de la Bolsa de Madrid cay¨® un 20,3% en el tercer trimestre y un 30% hasta septiembre.

En este contexto, la riqueza financiera de los hogares experiment¨® un deterioro acumulado en todo el a?o equivalente al 10% del PIB. S¨®lo los bajos tipos de inter¨¦s impidieron que el alto nivel de endeudamiento se tradujera en una mayor carga financiera para las familias. El ahorro acumulado en los cuatro trimestres de 2002 se situ¨® en el 0,5% del PIB, frente al 0,8% del trimestre anterior.

Al empobrecimiento de los hogares ha contribuido tambi¨¦n el crecimiento del paro en el ¨²ltimo a?o (un 14,78% m¨¢s en el tercer trimestre, seg¨²n el ¨²ltimo dato conocido de la Encuesta de Poblaci¨®n Activa) y la peor evoluci¨®n del empleo. No obstante, el Banco de Espa?a califica de "alentador" el hecho de que el empleo haya crecido m¨¢s del 1% entre septiembre y diciembre.

El endeudamiento de las empresas no financieras tambi¨¦n se increment¨® en el tercer trimestre, aunque a niveles inferiores a los de los hogares.