Alemania se estanca en el cuarto trimestre con riesgo de recesi¨®n

Alemania corre el riesgo de una reca¨ªda en la recesi¨®n, seg¨²n se desprende de los datos de crecimiento del ¨²ltimo trimestre del a?o pasado, publicados ayer. La cifra oficial del ritmo de actividad en este periodo qued¨® en un 0%, pero expertos de la Oficina Federal de Estad¨ªsticas confirmaron que ¨¦sta obedece al redondeo de lo que, de hecho, fue una leve contracci¨®n frente al tercer trimestre, en un 0,03%. En el a?o, el crecimiento medio fue del 0,2%, en el nivel m¨¢s bajo desde la recesi¨®n de 1993, y el d¨¦ficit p¨²blico alcanz¨® el 3,6% del PIB.

Un redondeo similar ya hab¨ªa tenido lugar en el segundo trimestre de 2001, cuando la mayor econom¨ªa de la zona euro comenz¨® a contraerse durante nueve meses seguidos. El riesgo de cumplir con el criterio t¨¦cnico de una recesi¨®n -contracci¨®n econ¨®mica durante dos trimestres seguidos- existe tambi¨¦n en esta ocasi¨®n. Si acaso, la actividad econ¨®mica volver¨¢ a recuperarse a partir del segundo trimestre, seg¨²n adelantan encuestas como la de la confianza empresarial Ifo.

El dato publicado ayer hab¨ªa sido insinuado por la previa publicaci¨®n del crecimiento en todo 2002, que apenas fue del 0,2% (0,6% en 2001). En el ¨²ltimo trimestre del a?o pasado, de hecho, se vuelven a reflejar las dos principales caracter¨ªsticas de la actual coyuntura alemana: la continuada debilidad del consumo privado, por una parte, y la desaceleraci¨®n de las exportaciones, tradicional motor de la econom¨ªa alemana, por la otra. Ambos factores tienen un fuerte impacto en las cuentas estatales, que cerraron el a?o pasado con un d¨¦ficit del 3,6% del PIB, seg¨²n lo publicado ayer. Esto es una d¨¦cima menos de lo que hasta ahora se hab¨ªa estimado, pero a¨²n bastante m¨¢s del 3% permitido en el Pacto de Estabilidad.

Adem¨¢s, ambas tendencias se mantienen e incluso podr¨ªan acentuarse -a trav¨¦s de factores como el aumento del paro y el consiguiente desest¨ªmulo al consumo, o la apreciaci¨®n del euro como freno a las exportaciones- en los primeros meses de 2003, con lo que cabe esperar nuevas contracciones del PIB, seg¨²n algunos analistas. Para todo el ejercicio, el Gobierno estim¨® en enero un crecimiento en torno al 1%, pero tanto los institutos de investigaci¨®n econ¨®mica como los bancos privados consideran probable una tasa sensiblemente menor.

Reactivaci¨®n

Las esperanzas de unos y otros, en todo caso, est¨¢n puestas en el segundo semestre, cuando podr¨ªa tener lugar una reactivaci¨®n econ¨®mica, siempre y cuando una guerra en Irak no cause mayores traumatismos a la econom¨ªa mundial. El pasado martes, el instituto de investigaci¨®n Ifo hab¨ªa dado a conocer que su ¨ªndice de confianza empresarial para Alemania occidental aument¨® levemente en febrero, de 87,4 a 88,9 puntos. De especial relevancia es el sub¨ªndice que se refiere a las expectativas de negocios en los pr¨®ximos meses, que en febrero subi¨® por tercer mes consecutivo, de 98,1 a 98,4 puntos. El ¨ªndice Ifo se elabora a partir de una encuesta entre m¨¢s de 7.000 empresas y sus cambios suelen adelantar la futura evoluci¨®n de la econom¨ªa alemana.

Ayer tambi¨¦n se publicaron los datos de la inflaci¨®n en enero pasado, con un aumento del 1,1% en relaci¨®n a un a?o antes, una d¨¦cima menos que en diciembre. El aumento de los precios de los carburantes fue la principal causa. El fuel se encareci¨® un 17,3%, mientras que el precio de la gasolina subi¨® un 12,8%. Tambi¨¦n influy¨® el tabaco, con una subida del 7,4%.