Las bolsas vivieron ayer una reacci¨®n t¨¦cnica pese al deterioro de los datos econ¨®micos

Los mercados de valores lograron ayer una reacci¨®n t¨¦cnica que permiti¨® dejar en un segundo plano tanto la evoluci¨®n de la invasi¨®n de Irak como los ¨²ltimos datos econ¨®micos que confirman el progresivo deterioro de la actividad en Europa y Estados Unidos. En el Reino Unido, la confianza del comercio se ha situado en el nivel m¨¢s bajo de los ¨²ltimos 11 a?os, la ca¨ªda m¨¢s fuerte seg¨²n datos de la CBI, la gran patronal brit¨¢nica. El Ibex 35 recuper¨® el 1,41%, pero a¨²n sigue por debajo del nivel de los 6.000 puntos.

La marcha negativa de las bolsas ante el desarrollo de los acontecimientos en Irak dio paso ayer a una reacci¨®n t¨¦cnica, relativamente d¨¦bil, pero que permiti¨® soslayar el impacto de los ¨²ltimos datos econ¨®micos. El avance de los ¨ªndices es mucho menor que las ca¨ªdas del d¨ªa anterior y con un volumen negociado que tampoco invita a considerar un cambio de orientaci¨®n a corto plazo. El Ibex 35 recuper¨® el 1,41% y sigue por debajo del nivel psicol¨®gico de los 6.000 puntos, mientras que la Bolsa de Par¨ªs ganaba el 0,63% y la de Francfort el 1,09%, al tiempo que Londres sub¨ªa el 1,98%.

Las noticias sobre la forma y la velocidad de la invasi¨®n de Irak han ocupado el primer plano en la atenci¨®n de los inversores por su impacto emocional; pero ayer era inevitable dedicar alg¨²n comentario a los datos econ¨®micos. La confianza de los consumidores franceses sufri¨® en marzo la tercera ca¨ªda mensual consecutiva y queda en el nivel de finales de 1996, al tiempo que el paro sub¨ªa en la eurozona una d¨¦cima, hasta el 8,7%. A primeras horas de la tarde llegaba el ¨ªndice de actividad industrial de Estados Unidos, con un descenso de 4,3 puntos, y que quedaba en 46,2 puntos. El nivel de los 50 puntos es el l¨ªmite que indica si la econom¨ªa se contrae o crece. A pesar de estos datos, Wall Street mostraba un avance del 0,97% al cierre de la sesi¨®n, aunque en medio de algunos altibajos.

Con los ¨²ltimos datos sobre la marcha de la econom¨ªa europea, la reuni¨®n del BCE de ma?ana, la primera en tiempos de guerra, se presenta confusa, pues a nivel oficial no se espera una bajada de los tipos de inter¨¦s tras el cuarto de punto de hace un mes, hasta el 2,50%. Entre las razones que se esgrimen para mantener los tipos est¨¢ la suficiente liquidez de la eurozona y el ya bajo nivel. La masa monetaria subi¨® el 8,1% en febrero desde el 7,4% de enero. Otro de los argumentos que aconsejan esperar son los vaivenes del precio del petr¨®leo y su capacidad de generar inflaci¨®n en momentos de debilidad econ¨®mica y de ralentizaci¨®n del consumo. La mejora de la situaci¨®n en Nigeria, donde ayer se evit¨® en el ¨²ltimo minuto una huelga del sector petrolero, permiti¨® que el barril de Brent descendiera en 61 c¨¦ntimos, hasta los 26,27 euros.

La confianza del comercio ha registrado su ca¨ªda m¨¢s pronunciada en el Reino Unido desde 1999 y se ha situado en su nivel m¨¢s bajo en casi 11 a?os, seg¨²n los datos revelados ayer por la CBI, la gran patronal de la industria brit¨¢nica. El sondeo, realizado justo en v¨ªsperas de que se iniciara la invasi¨®n de Irak, "confirma nuestros temores de que la confianza de los consumidores se ha visto afectada por las incertidumbres que rodean la guerra en Irak, la posibilidad de que haya subidas de impuestos y las preocupaciones suscitadas por el mercado de la vivienda", seg¨²n el economista jefe de la CBI, Ian McCafferty.

La mala evoluci¨®n de este ¨ªndice, que se introdujo en 1983 y refleja el sentir de 20.000 empresas que aportan el 40% del empleo en el sector del comercio al detalle, aumenta las presiones para que el Banco de Inglaterra reduzca de nuevo los tipos, refleja la debilidad creciente de la coyuntura y pone en aprietos al ministro del Tesoro, Gordon Brown, en v¨ªsperas de presentar el Presupuesto, la semana que viene.

La encuesta de la CBI refleja que s¨®lo el 28% de las firmas ha respondido que sus ventas crecen y el 41% que van a la baja. Eso da como resultado un ¨ªndice de -13, la ca¨ªda m¨¢s significativa desde enero de 1999 (cuando fue de -9) y el balance m¨¢s negativo desde julio de 1992, cuando el ¨ªndice se?al¨® un -15 y el umbral de la recuperaci¨®n de la crisis de esos a?os, marcados precisamente por la primera guerra del Golfo. Las empresas creen que las ventas seguir¨¢n cayendo en abril en las que son las peores expectativas en ocho a?os.