Mejoras de fondo
El proyecto de Ley de Instituciones de Inversi¨®n Colectiva presentado el pasado viernes introduce una serie de modificaciones de considerable calado que van a transformar la industria de la inversi¨®n colectiva, y en concreto los fondos de inversi¨®n. Su entrada en vigor, prevista para comienzos del pr¨®ximo a?o, ampliar¨¢ el ¨¢mbito de actuaci¨®n de las gestoras y posibilitar¨¢ una oferta m¨¢s flexible, que a corto plazo se traducir¨¢ en una reducci¨®n de los costes y, a medio plazo, en un incremento de la variedad y la calidad de los productos.
La actividad de las gestoras se ampl¨ªa en una doble dimensi¨®n: por un lado completando el universo de activos en los que pueden invertir e incrementando los servicios que pueden ofrecer a los inversores y, por otro, extendiendo su ¨¢rea geogr¨¢fica de actuaci¨®n. As¨ª, las gestoras quedan facultadas para invertir a trav¨¦s de sus fondos en nuevos activos y desarrollar un buen n¨²mero de actividades adicionales. Por otra parte se les permite, a trav¨¦s del denominado pasaporte comunitario, abrir sucursales y prestar servicios en otros pa¨ªses de la Uni¨®n Europea.
La ley de Inversi¨®n Colectiva plantea una serie de cambios que incrementar¨¢n la competencia y eficiencia del sector
En cuanto a la mayor flexibilidad de la oferta, la novedad m¨¢s llamativa es la posibilidad de agrupar un conjunto de compartimentos en un ¨²nico fondo, con el consiguiente ahorro de costes administrativos. Adem¨¢s, se prev¨¦ la posibilidad de emitir distintas series de participaciones de un mismo fondo con una estructura de comisiones diferente, con el objetivo de adaptarse a distintos segmentos de inversores. Desaparece asimismo la tradicional distinci¨®n entre Fondos de Inversi¨®n Mobiliaria (FIM) y Fondos de Inversi¨®n en Activos del Mercado Monetario (FIAMM), quedando ¨²nicamente la figura del Fondo de Inversi¨®n, que deber¨¢ dejar clara su vocaci¨®n inversora en la informaci¨®n que proporciona al inversor.
Un aluvi¨®n de cambios, en suma, que previsiblemente tendr¨¢ su traslaci¨®n en un incremento de la competencia y la eficiencia del sector, lo cual sin duda se notar¨¢ en nuestros bolsillos.
Amadeo Reyn¨¦s y Daniel L¨¢zaro son del Grupo Analistas.
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