Barbas en remojo

Europa est¨¢ al borde de una recesi¨®n debido a que las econom¨ªas de Alemania, Italia y Holanda se contrajeron durante el primer trimestre del a?o, lo que aumenta la presi¨®n sobre el Banco Central Europeo para que baje los tipos oficiales de inter¨¦s. Y es que la econom¨ªa conjunta de las 12 naciones que comparten el euro se ha estancado en esos tres primeros meses.

Alemania y Francia piden al BCE que rebaje los tipos de inter¨¦s y frenar as¨ª la apreciaci¨®n del euro, que est¨¢ dificultando las exportaciones

El producto interior bruto (PIB) se contrajo un 0,2% en Alemania, un 0,1% en Italia y un 0,3% en Holanda en el primer trimestre de 2003. As¨ª que la Uni¨®n Europea ha reducido su pron¨®stico de crecimiento aduciendo que la econom¨ªa podr¨ªa estancarse durante los dos pr¨®ximos trimestres. Especialmente preocupante es el caso de Alemania, que aporta un tercio de la econom¨ªa europea. Y es que la mayor econom¨ªa de Europa no hab¨ªa registrado creciento alguno en el cuarto trimestre de 2002, seg¨²n la Oficina Federal de Estad¨ªstica. Teniendo en cuenta la contracci¨®n sufrida en los tres primeros meses de 2003, se cumple as¨ª con la regla no escrita de que hay recesi¨®n cuando se producen dos trimestres consecutivos sin crecimiento.

La econom¨ªa alemana, que genera en torno a dos billones de euros, est¨¢ pesando sobre el crecimiento del resto del Viejo Contienente. El nivel m¨¢s alto de desempleo de los ¨²ltimos cinco a?os ha golpeado el gasto del consumidor alem¨¢n. As¨ª que la deuda del Gobierno se aprecia, ya que los inversores consideran que estos datos presionar¨¢n al Banco Central Europeo (BCE) a rebajar los tipos de inter¨¦s.

Recuperaci¨®n lejana

"Estamos recesi¨®n", se?ala Joerg Kraemer, economista jefe de Invesco Asset Management, en Francfort. "Y tampoco es probable una recuperaci¨®n en la segunda mitad del a?o". La econom¨ªa alemana se expandi¨® el a?o pasado al nivel m¨¢s bajo en casi una d¨¦cada y apenas creci¨® desde que se contrajo en el segundo semestre de 2001. El paro ha aumentado hasta los 4,46 millones de personas en el mes de abril.

As¨ª que la econom¨ªa de la eurozona, superada en magnitud ¨²nicamente por la de Estados Unidos, se ve acosada por el creciente desempleo, que desalienta el gasto de los consumidores, y por la ca¨ªda de las exportaciones. Los ministros de Finanzas de Alemania y Francia exhortan al BCE para que rebaje los tipos oficiales de inter¨¦s con el fin de frenar una apreciaci¨®n de la moneda ¨²nica, que est¨¢ afectando la demanda de exportaciones de la regi¨®n. "O el BCE recorta los tipos o las empresas despedir¨¢n gente", afirma Pierre Mottet, presidente ejecutivo de Ion Beam Applications, un fabricante belga de equipos m¨¦dicos que coloca dos tercios de su producci¨®n en EE UU.

Recorte de empleos

En marzo, el desempleo lleg¨® a su mayor nivel en los tres ¨²ltimos a?os porque firmas como Alcatel han bajado costes para mejorar sus ganancias. Esas ganancias podr¨ªan verse afectadas por el euro, que se ha revalorizado un 4% frente al d¨®lar en el primer trimestre y ha marcado el r¨¦cord de los ¨²ltimos cuatro a?os, 1,1624 d¨®lares, el pasado 12 de mayo.

Firmas como Linde, el mayor fabricante de gr¨²as elevadoras de Alemania, y Bekaert, el mayor fabricante mundial de hilos de acero para neum¨¢ticos, aseguran que los avances del euro han perjudicado sus resultados del primer trimestre. La econom¨ªa holandesa cay¨® en recesi¨®n durante el primer trimestre. "El euro subi¨® mucho m¨¢s de lo que nadie pensaba, y mucho m¨¢s r¨¢pidamente", afirma Elwin de Groot, economista de Fortis Bank. "Eso no es solamente un freno para el crecimiento, tambi¨¦n significa que las presiones inflacionarias ceder¨¢n".