Telef¨®nica sacar¨¢ a Terra de bolsa si queda inactiva tras la OPA
La CNMV da el visto bueno a la oferta a 5,25 euros por acci¨®n
Telef¨®nica adelanta en el folleto informativo de la Oferta P¨²blica de Adquisici¨®n (OPA) sobre Terra que excluir¨¢ el valor de bolsa en el plazo de 6 meses si "como resultado de la presente oferta la difusi¨®n de las acciones no permite obtener una frecuencia y liquidez burs¨¢tiles adecuadas". Una oferta sobre el 100% del capital de Terra que fue ayer aprobada por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Telef¨®nica pagar¨¢ 5,25 euros por acci¨®n, y ya posee el 38,37% del capital de Terra, condicionando la oferta a alcanzar una participaci¨®n del 75%. El presidente del Banco Bilbao Vizcaya (BBVA), Francisco Gonz¨¢lez, apunt¨® que el banco acudir¨¢ a la OPA con el 1,36% del capital.
El presidente de la CNMV, Blas Calzada, ya anunci¨® la pasada semana la falta de argumentos legales para rechazar la OPA presentada por Telef¨®nica sobre el 100% del capital de su filial de Internet, Terra. Argumentos que s¨ª ser¨¢n posibles si llega la oferta de exclusi¨®n que sacar¨ªa el valor del mercado y que Telef¨®nica prev¨¦ realizar en el plazo de seis meses si despu¨¦s de esta oferta, Terra carece de la liquidez y la frecuencia de cotizaci¨®n adecuada.
As¨ª, ayer, el Consejo del organismo regulador dio el visto bueno a la OPA que Telef¨®nica condiciona a obtener un 75% del capital, tras ostentar ya el 38,37% de las acciones. El precio ofertado es de 5,25 euros por t¨ªtulo, un 55% menos que el de salida en noviembre de 1999, cuando estos t¨ªtulos se colocaron entre los peque?os accionistas a 11,81 euros. Si Telef¨®nica se hiciese con la totalidad del capital, deber¨ªa desembolsar unos 1.946 millones de euros, dinero que ya se encuentra garantizado por el BBVA. Tras los oportunos anuncios, los accionistas tendr¨¢n un mes para acudir o no a la oferta.
Fondo de comercio
Seg¨²n el folleto de la oferta presentado por Telef¨®nica, la operaci¨®n generar¨ªa un fondo de comercio adicional en la operadora de aproximadamente 72 millones de euros. Este fondo de comercio se amortizar¨¢ en un periodo de 10 a?os, a raz¨®n de 7,2 millones de euros anuales.
Precisamente, el presidente de esta entidad financiera, Francisco Gonz¨¢lez, apunt¨® ayer que el BBVA acudir¨¢ a la OPA con el 1,36% del capital que actualmente posee, aunque reconoci¨® que "ha perdido mucho dinero" con esas acciones. Francisco Gonz¨¢lez calific¨® de positiva la operaci¨®n, aunque explic¨® que es "algo muy complicado", porque el hecho de que se estrenase en Bolsa a m¨¢s de 11 euros y llegase a cotizar a m¨¢s de 150 euros para luego bajar a los 5,25 que ofrece Telef¨®nica, supone "una tragedia para much¨ªsimos inversores".
El presidente de la Asociaci¨®n Internacional de Accionistas de Terra, Juli¨¢n de Fabi¨¢n, declar¨® que "la CNMV no ha contestado a nada de lo que hemos expuesto y que son las cuestiones de fondo, limit¨¢ndose a las de forma". La Asociaci¨®n de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros expuso que la decisi¨®n de la CNMV supone una "burla" a los intereses de m¨¢s de 500.000 accionistas minoritarios.
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