Puja por la refundada EHN
Cinco grupos compiten por el segundo operador de energ¨ªas renovables
El grupo navarro, tras la salida de Iberdrola de su capital, est¨¢ a punto de concluir el proceso de b¨²squeda de un socio financiero que se haga con el 47% de la compa?¨ªa e invierta 380 millones de euros. Acciona y cuatro grupos financieros aspiran a entrar en su consejo.
Un ¨²nico socio industrial de capital espa?ol, Acciona, compite estos d¨ªas con cuatro grupos de inversi¨®n en la recta final del proceso para cubrir el vac¨ªo dejado por la traum¨¢tica salida de uno de los socios fundadores de EHN, Iberdrola, materializada en abril, y a la que seguir¨¢ en un pr¨®ximo futuro la desinversi¨®n de otro de los fundadores, Cementos Portland.
SCH, Sabadell, Bancaja, la sociedad de inversi¨®n de Alicia Koplowitz y varios fondos brit¨¢nicos y de EE UU han presentado ofertas por el grupo
El esquema de refundaci¨®n dise?ado por el Gobierno de Navarra, que seguir¨¢ controlando el 47% de EHN a trav¨¦s de la Sociedad de Desarrollo de Navarra y Caja Navarra, persigue dos objetivos: el equilibrio accionarial entre socios institucionales y privados, y la acentuaci¨®n del perfil pure player en renovables de la compa?¨ªa resultante, un inter¨¦s mantenido hasta el punto de prohibir entre los aspirantes la presencia de compa?¨ªas el¨¦ctricas con intereses en centrales de producci¨®n de otro tipo de tecnolog¨ªas ajenas a su divisi¨®n de renovables.
Otra novedad del proceso es que el 6% del capital restante ser¨¢ controlado a partir de ahora por los trabajadores y el equipo directivo que gestiona Esteban Morr¨¢s, su consejero delegado.
El banco de negocios Schr?der Smith Barney ha controlado el proceso de b¨²squeda y selecci¨®n de los grupos de inversi¨®n interesados. Adem¨¢s de Acciona, compiten en el proceso los bancos SCH y Sabadell, que se han unido al fondo brit¨¢nico Bridgepoint. Tambi¨¦n las firmas Apax Partners, gestora brit¨¢nica, y Advent International, de EE UU, participan con una propuesta conjunta. Un cuarto consorcio dedicado tambi¨¦n al capital riesgo est¨¢ liderado por la brit¨¢nica Charterhouse e Invest Industrial. Un quinto grupo, formado por la norteamericana Carlyle, la sociedad de inversi¨®n de Alicia Koplowitz, Omega, y el Banco de Valencia (Grupo Bancaja), pugna por hacerse con un paquete accionarial menor. La puja se resolver¨¢ en septiembre entre las dos ofertas que resulten finalistas este mismo mes de julio.
La lucha por el reparto del poder frustr¨® en 2002 la fusi¨®n de EHN con la filial de energ¨ªas renovables de Iberdrola. El acuerdo marco de segregaci¨®n de activos se firm¨® en noviembre del pasado a?o. Iberdrola abandon¨® la empresa obteniendo a cambio de su paquete del 37% la cesi¨®n de parques e¨®licos en Castilla-La Mancha y un compromiso de pago de 130 millones de euros.
Vocaci¨®n multinacional
Ahora, tras la refundaci¨®n, EHN, que en 2002 logr¨® un beneficio neto de 45 millones de euros, abordar¨¢ una ampliaci¨®n de capital y un proceso de inversi¨®n que le permita alcanzar el tama?o suficiente para salir a Bolsa. El holding navarro, part¨ªcipe en parques e¨®licos que suman 1.000 de los 4.500 megavatios instalados en Espa?a, est¨¢ tasado en 600 millones de euros y desea alcanzar una valoraci¨®n de 1.000 millones.
EHN naci¨® en 1989 y ha impulsado 45 parques e¨®licos en diferentes pa¨ªses. Aspira a convertirse en un modelo de compa?¨ªa multinacional especializada exclusivamente en gesti¨®n y promoci¨®n de energ¨ªas sostenibles. Actualmente es el segundo grupo espa?ol del ramo en cuota del mercado e¨®lico, mantiene una fuerte presencia en las ¨¢reas hidroel¨¦ctrica, de biocombustibles y energ¨ªa solar fotovoltaica, y es l¨ªder en estas dos ¨²ltimas fuentes de producci¨®n.
Molinos 'made in Navarra'
EHN ha iniciado la producci¨®n de turbinas e¨®licas, terreno en el que compite con gigantes como General Electric o Vestas, a trav¨¦s de su filial Ingenier¨ªa de Turbinas E¨®licas (Ingetur). Para ello ha invertido ocho millones en una planta, en Barasoain (Navarra), donde va a fabricar su propio aerogenerador, el EHN 1500.
Esta m¨¢quina duplica la potencia de las 2.000 turbinas que ha instalado hasta ahora en Espa?a y genera electricidad directamente a media tensi¨®n (12.000 voltios), con lo que evita las p¨¦rdidas derivadas del proceso de transformaci¨®n, com¨²n en el resto de turbinas, de baja a media tensi¨®n.
Barasoain producir¨¢ 250 turbinas anuales. La inversi¨®n en aerogeneradores, que EHN adquir¨ªa hasta ahora a General Electric o Gamesa E¨®lica, constitu¨ªa el 80% de la inversi¨®n del grupo en parques e¨®licos.
Entre los planes de expansi¨®n de Ingetur figura la construcci¨®n de una planta en Castell¨®n para abastecer de turbinas al consorcio Energ¨ªas Renovables Mediterr¨¢neas (Renomar), adjudicatario de parques e¨®licos en la Comunidad Valenciana con capacidad para 750 nuevos megavatios. Renomar fue creada en 2000 por el holding Energ¨ªas E¨®licas Europeas (EEE), propiedad al 50% de EHN e Iberdrola.
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