Telef¨®nica se ahorrar¨¢ m¨¢s de 1.400 millones de euros en impuestos de este a?o

Telef¨®nica se va a beneficiar de un considerable ahorro en el pago de impuestos este a?o. Los planes de la operadora pasan por pr¨¢cticamente no tener que abonar ninguna cantidad por el impuesto de sociedades, acogi¨¦ndose a las ventajas fiscales que le ofrece la ley a cuenta de las p¨¦rdidas r¨¦cord de 5.576 millones de euros de 2002, debido a sus fallidas inversiones en telefon¨ªa m¨®vil en Europa. Por el momento, la operadora ya se ha ahorrado en torno a 700 millones de euros por ese concepto en el primer semestre del a?o, en el que registr¨® un beneficio neto de 1.425,6 millones.

La Ley del Impuesto de Sociedades -el que pagan las empresas en funci¨®n de sus beneficios- permite a las compa?¨ªas que sufren p¨¦rdidas en un ejercicio compensarlas mediante un menor pago del impuesto en los siguientes a?os, con un plazo m¨¢ximo de 15. Es lo que se denomina cr¨¦dito fiscal.

Telef¨®nica registr¨® el pasado a?o unas p¨¦rdidas de 5.576 millones de euros, las mayores que ha contabilizado nunca una empresa espa?ola. Esos n¨²meros rojos generaron un cr¨¦dito fiscal de de 3.228 millones de euros, que la operadora puede aplicar a cuenta del impuesto que devengue por los beneficios de los pr¨®ximos 15 a?os.

La empresa que preside C¨¦sar Alierta ha decidido comenzar a beneficiarse ya este a?o de ese cr¨¦dito fiscal. En el primer semestre registr¨® unos resultados antes de impuestos de 2.216 millones de euros (1.425,6 millones de beneficio neto), que generaron una provisi¨®n por impuestos de 715,7 millones. Sin embargo, como reconoce la empresa en los documentos entregados a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), de esa cantidad apenas se produjo una salida de caja para el grupo "debido a la compensaci¨®n de bases imponibles negativas [p¨¦rdidas] obtenidas en ejercicios anteriores".

Casi toda la carga fiscal

Es decir, que, si se asume, de acuerdo a las previsiones de los analistas, que el beneficio bruto del grupo superar¨¢ los 4.000 millones de euros este a?o, el ahorro en el pago de impuestos ser¨¢ de m¨¢s de 1.400 millones. Esta cantidad representa la pr¨¢ctica totalidad de la carga fiscal por el impuesto de sociedades, que tiene un tipo medio del 35% sobre el beneficio.

En realidad, la mayor parte de esos beneficios fiscales se ha producido por las p¨¦rdidas generadas en las operaciones de la multinacional espa?ola en el extranjero y en particular por la paralizaci¨®n de los negocios de telefon¨ªa m¨®vil de tercera generaci¨®n (UMTS) en Alemania, Italia, Austria y Suiza, cuyas licencias costaron m¨¢s de 6.000 millones de euros. El retraso en la implantaci¨®n del m¨®vil UMTS, que permitir¨¢ en un futuro transmitir v¨ªdeos y navegar por Internet a alta velocidad, redujo pr¨¢cticamente a cero el valor de esas licencias y de las inversiones realizadas.

La depreciaci¨®n de estas inversiones y su saneamiento en las cuentas le ocasionaron unas p¨¦rdidas a Telef¨®nica M¨®viles de 3.724 millones de euros, que generaron un cr¨¦dito fiscal de 2.837 millones de euros. Ese cr¨¦dito puede aplicarse directamente en las cuentas del grupo, ya que la filial de M¨®viles, al estar participada en m¨¢s de un 75% por Telef¨®nica, no tributa por ella misma, sino a trav¨¦s de la matriz. De esa forma puede traspasarle los cr¨¦ditos fiscales.

No sucede lo mismo con Terra, la filial de Internet, que tambi¨¦n registr¨® unas p¨¦rdidas r¨¦cord de 2.008 millones de euros, lo que le gener¨® un cr¨¦dito fiscal de 342,6 millones en 2002. Sin embargo, Telef¨®nica s¨®lo pose¨ªa el 38% de su filial al cierre del ejercicio pasado, por lo que el grupo no puede deducirse su cr¨¦dito fiscal.

De hecho, uno de los objetivos que persegu¨ªa Telef¨®nica cuando plante¨® su oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) de acciones sobre la totalidad del capital de Terra era poder beneficiarse de los cr¨¦ditos fiscales que la filial generar¨ªa en los pr¨®ximos ejercicios, en los que previsiblemente seguir¨¢ arrastrando p¨¦rdidas. De ah¨ª que supeditara la OPA a conseguir el 75% del capital. Sin embargo, finalmente no ha podido lograr ese porcentaje -s¨®lo ha captado el 72%-, aunque, si amortiza los planes de opciones sobre acciones, puede llegar a alcanzar el 75%.

Seg¨²n el banco de negocio Morgan Stanley, el colch¨®n fiscal de Telef¨®nica por las p¨¦rdidas del ¨²ltimo ejercicio le permitir¨¢ casi no pagar impuestos (o, m¨¢s exactamente, no tener salida de caja por este concepto) hasta 2004, ya que pr¨¢cticamente s¨®lo tributar¨¢ por TPI-P¨¢ginas Amarillas, filial de cuyo capital posee el 60%.

Venta de activos

El cr¨¦dito fiscal no es el ¨²nico extraordinario que va a empujar las cuentas de Telef¨®nica. La operadora ha puesto en marcha una plan de venta de activos no estrat¨¦gicos que comenzar¨¢ a reflejarse en este ejercicio y continuar¨¢ en los venideros. Entre esos activos figuran sus participaciones en medios de comunicaci¨®n, de los que la operadora ya ha comenzado a desprenderse con la venta de Antena 3 TV y Onda Cero.

De aqu¨ª a 2006, la empresa espera obtener 1.875 millones de euros por la venta de gran parte de su patrimonio inmobiliario, aunque destinar¨¢ la mitad de esos fondos a su nueva macrosede de la Ciudad de las Comunicaciones, en Madrid.