Restricciones al cr¨¦dito
La actual etapa de ralentizaci¨®n se ha caracterizado por la ausencia de problemas severos en el sistema financiero internacional. ?ste es un aspecto muy positivo, dado que la existencia de un sistema bancario saneado mejora el acceso a la nueva financiaci¨®n empresarial, facilita la inversi¨®n productiva y, por tanto, sienta las bases de una recuperaci¨®n de la actividad. Las pol¨ªticas crediticias de los principales sistemas bancarios mundiales parecen apuntar la percepci¨®n de que los riesgos asumidos en la concesi¨®n de cr¨¦dito empresarial ya no son crecientes como hace unos meses. La Reserva Federal y, m¨¢s recientemente, el BCE, publican encuestas en las que sondean las opiniones de las instituciones bancarias acerca de su disposici¨®n a conceder nuevos cr¨¦ditos. Los ¨²ltimos resultados se?alan que durante el segundo trimestre del a?o los principales sistemas bancarios siguieron restringiendo la concesi¨®n de financiaci¨®n. Sin embargo, el grado de restricci¨®n crediticia, tanto en Estados Unidos como en Europa, ha sido menor.
En Estados Unidos y en la UEM el acceso de las empresas al cr¨¦dito bancario se restringe menos que a comienzos de a?o
En EE UU, el porcentaje neto de bancos que reportaron haber restringido el cr¨¦dito empresarial en el periodo junio-agosto se situ¨® en un reducido 3%. Este registro es el m¨¢s bajo desde 1999 y confirma la tendencia decreciente que viene mostrando esta variable desde comienzos de 2002. Otro aspecto interesante de la encuesta es la desaparici¨®n del tratamiento m¨¢s restrictivo que se ven¨ªa aplicando a las grandes empresas estadounidenses frente a las pymes. Ello podr¨ªa ser un indicio de la reducci¨®n de las incertidumbres por las que han atravesado algunas grandes corporaciones, as¨ª como un reflejo de la mayor confianza en la contabilidad de estas empresas.
Al igual que en EE UU, las entidades bancarias de la UEM siguen restringiendo el cr¨¦dito empresarial, aunque tambi¨¦n se observa una reducci¨®n en el porcentaje de entidades que est¨¢n menos dispuestas a la concesi¨®n de pr¨¦stamos en el periodo m¨¢s reciente. No obstante, la proporci¨®n de bancos que han endurecido su oferta de cr¨¦dito es m¨¢s elevada que en el caso norteamericano (27% del total), lo que probablemente denota un panorama econ¨®mico algo m¨¢s deprimido a este lado del Atl¨¢ntico. El poder predictivo de estos indicadores sobre la actividad econ¨®mica, contrastado en el caso de EE UU, convierte esta menor restricci¨®n crediticia en una buena noticia.
Carmen Hernansanz es economista-jefe de Banca, Sistema Financiero y Nueva Econom¨ªa del Servicio de Estudios de BBVA.
Tu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo
?Quieres a?adir otro usuario a tu suscripci¨®n?
Si contin¨²as leyendo en este dispositivo, no se podr¨¢ leer en el otro.
FlechaTu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo y solo puedes acceder a EL PA?S desde un dispositivo a la vez.
Si quieres compartir tu cuenta, cambia tu suscripci¨®n a la modalidad Premium, as¨ª podr¨¢s a?adir otro usuario. Cada uno acceder¨¢ con su propia cuenta de email, lo que os permitir¨¢ personalizar vuestra experiencia en EL PA?S.
En el caso de no saber qui¨¦n est¨¢ usando tu cuenta, te recomendamos cambiar tu contrase?a aqu¨ª.
Si decides continuar compartiendo tu cuenta, este mensaje se mostrar¨¢ en tu dispositivo y en el de la otra persona que est¨¢ usando tu cuenta de forma indefinida, afectando a tu experiencia de lectura. Puedes consultar aqu¨ª los t¨¦rminos y condiciones de la suscripci¨®n digital.
