Muere Franco Modigliani, premio Nobel de Econom¨ªa en 1985

Franco Modigliani, premio Nobel de Econom¨ªa en 1985 por sus estudios sobre el ahorro dom¨¦stico y el funcionamiento de los mercados financieros, falleci¨® ayer a los 85 a?os en Nueva York, seg¨²n informaron en Roma fuentes de su familia sin mencionar la causa.

Modigliani naci¨® el 18 de junio de 1918 en Roma y comenz¨® sus estudios de Econom¨ªa en la Universidad de Roma al tiempo que conclu¨ªa los de Derecho, disciplina por la que se doctor¨® en 1939. Debido a su ascendencia jud¨ªa y a su oposici¨®n al Gobierno fascista de Benito Mussolini huy¨® de Italia pocos d¨ªas antes de que estallase la II Guerra Mundial. Tras instalarse en Estados Unidos (cuya nacionalidad adopt¨® en 1946) prosigui¨® sus estudios de Econom¨ªa en la New School for Social Research de Nueva York, centro por el cual se doctor¨® en 1946 y en el que ejerci¨® como profesor desde ese mismo a?o hasta 1948.

Desarroll¨® una intensa carrera docente en la Universidad de Illinois (1949-1952), en el Carnegie Institute of Technology (actual Universidad Carnegie-Mellon, 1952-1960), en la Universidad del Noroeste (1960-1962) y en el Instituto de Tecnolog¨ªa de Massachusetts (desde 1962).

Modiglini desarrollo la llamada hip¨®tesis del "ciclo vital", por la que las personas, pese a que sus ingresos fluct¨²en, intentan mantener un determinado nivel de ahorro a lo largo de su vida profesional; por tanto, limitan el gasto durante su periodo vital activo para luego incrementarlo cuando se jubilan. Esta teor¨ªa ha tenido aplicaciones importantes en los planes nacionales de pensiones, seg¨²n informaci¨®n del Consejo General del Colegio de Economistas de Espa?a.

En colaboraci¨®n con el economista estadounidense Merton H. Miller desarroll¨® tambi¨¦n teor¨ªas muy influyentes sobre la econom¨ªa de empresa, que intentaban explicar la relaci¨®n entre la estructura financiera de una empresa y su valor en el mercado. Modigliani y Miller sosten¨ªan que los inversores prestan m¨¢s atenci¨®n a los beneficios que esperan obtener a largo plazo que al tama?o y estructura de su deuda. Aunque en un principio esta teor¨ªa fue rechazada por muchos economistas, en la actualidad es uno de los fundamentos de las teor¨ªas de econom¨ªa de empresa.