La rentabilidad vuelve a las pensiones

Los planes de pensiones, por primera vez en muchos meses, vuelven a ser rentables en su conjunto. El 90% acumula ganancias medias del 3,86% en los ¨²ltimos 12 meses, aunque los planes de renta variable siguen registrando importantes p¨¦rdidas a medio plazo.

La Asociaci¨®n de Instituciones de Inversi¨®n Colectiva (Inverco) analiza en su ¨²ltimo informe un total de 512 planes de pensiones privados. De ellos, m¨¢s de 480, un 94% del total, han obtenido ganancias -de media, un 3,86%- en los ¨²ltimos 12 meses (de 30 de septiembre de 2002 a 30 de septiembre de 2003).

Los de renta fija acumulan una ganancia del 3% en un a?o, pero no registran n¨²meros rojos a medio plazo, como los de renta variable

A corto plazo, los planes de pensiones de renta variable son los m¨¢s beneficiosos, con una ganancia promedio anual del 8,79%

A corto plazo, los planes de pensiones de renta variable vuelven a ser, en promedio (+8,79%), los m¨¢s rentables; los de renta fija, los menos (por debajo del 3%). A medio plazo, el cambio es radical: los planes de renta variable a¨²n siguen arrojando cuantiosas p¨¦rdidas, mientras que los de renta fija ofrecen, en general, ganancias a sus part¨ªcipes. A largo plazo, las diferencias entre unos y otros son pr¨¢cticamente inexistentes.

De entre todos los fondos analizados, el m¨¢s rentable del ¨²ltimo ejercicio es el Plan Previsi¨®n II, de renta variable mixta, de Caja Catalu?a, que gana un 51,28%. De cerca le siguen Total Previsi¨®n Bolsa, igualmente de Caja Catalu?a, e Ibercaja Nuevas Oportunidades, el primero de renta variable mixta y el segundo de renta variable pura, con rendimientos del 48% y 43%, respectivamente.

El de Caixa D'Estalvis Terrasa 9 es el plan de pensiones de la categor¨ªa de renta fija m¨¢s rentable de los ¨²ltimos 12 meses, con una revalorizaci¨®n acumulada del 8,9%. Le sigue Plan Caixa Futuro 7, de La Caixa, con una ganancia del 7,9%.

Las diferencias en lo que a revalorizaciones se refiere son, por tanto, y en el corto plazo, muy significativas entre la opci¨®n conservadora y la arriesgada.

Los ¨²ltimos de la clase

Treinta son los planes de pensiones que aun en el ¨²ltimo a?o colocan sus datos de rentabilidad en n¨²meros rojos. La magnitud de las p¨¦rdidas es bien diferente entre unos y otros. Del -0,05% que acumula Ibercaja Renta Internacional al -8,75% del Plan Caixa 100 Bolsa Internacional.

Si los datos de rendimientos a corto plazo son importantes, a¨²n lo son m¨¢s a largo plazo, dada la iliquidez de estos productos y su destino final de complemento para la jubilaci¨®n. Desde hace ya por lo menos 14 a?os, en Espa?a se comercializan un total de 81 planes de pensiones. Del conjunto de todos estos planes, tan s¨®lo 17 de ellos han logrado ser estables en el tiempo; es decir, han conseguido colocar siempre su rentabilidad anual entre las m¨¢s elevadas de su categor¨ªa (por encima de la media), cualquiera que sea el plazo elegido para realizar la comparaci¨®n.

P. I. Musini, de Renta Fija Mixta I, lidera este grupo, con un rendimiento en el plazo m¨¢s largo del 9,54% anual. Le siguen de cerca Industrial Wintherthur y SCH Renta Fija Negocios, con revalorizaciones anuales en estos 14 ejercicios del 9,09% y el 8,76%, respectivamente.

De entre los planes con nueve a?os de vida sobresale el de renta variable Citiplan II, del SCH, con una ganancia anual del 10,67% en el plazo m¨¢s largo. En el muy corto plazo, su rendimiento tambi¨¦n es elevado (+22,23%), si bien en los medios (tres y cinco a?os) sus p¨¦rdidas van desde el -13,9% al -1,31%.

De los 45 planes de pensiones con nueve a?os de antig¨¹edad incluidos en este an¨¢lisis, tan s¨®lo cuatro de ellos han conseguido no s¨®lo situar sus rendimientos por encima de la media, sino, adem¨¢s, ofrecer ganancias a sus part¨ªcipes en todos los plazos. Se trata de Credicoop, Citiplan I y BNP Paribas RFM Plus y BNP Paribas RF Mixta.

Los ¨²ltimos tres a?os han sido los m¨¢s duros para la inversi¨®n burs¨¢til. De media, los planes de pensiones en su conjunto arrojan unas p¨¦rdidas del 2,22%. Los de renta variable son los m¨¢s castigados, con unas minusval¨ªas medias acumuladas del 17,5%. De ah¨ª que destaque entre todos los planes de renta variable pura Fonditel Red Activa, con unas ganancias en ese periodo del 11,51%.

En campa?a

Los pr¨®ximos meses ser¨¢n el escenario de la campa?a que a favor de los planes de pensiones har¨¢n las entidades financieras. Es en esta ¨¦poca del a?o -meses de noviembre y diciembre- cuando se recuerda a los particulares la necesidad de ahorrar a largo plazo para preparar la jubilaci¨®n y se ensalzan las ventajas fiscales que supone suscribir un plan de pensiones privado.

Si bien estas ventajas son ciertas -el dinero que se destina a estos productos reduce directamente la base imponible del particular en su correspondiente declaraci¨®n de renta y con ello los impuestos a pagar-, ¨¦stas son las mismas para cualquier plan de pensiones. De ah¨ª la importancia de saber elegir el que resulte m¨¢s adecuado seg¨²n que la opci¨®n de inversi¨®n sea m¨¢s o menos conservadora.

Hay que recordar que se pueden suscribir tantos planes de pensiones como se quiera (para lograr una buena diversificaci¨®n) y que es posible (y gratuito desde el punto de vista fiscal) traspasar los fondos acumulados de un plan de pensiones a otro, aunque ¨¦ste ya se est¨¦ cobrando.