BBVA tendr¨¢ el 1,6% de Antena 3 y La Caixa controlar¨¢ el 1%

El BBVA y La Caixa tendr¨¢n alrededor del 2,6% del capital de Antena 3 Televisi¨®n, cuando las acciones de la cadena comiencen a cotizar el pr¨®ximo 29 de octubre. Ambas entidades financieras se convertir¨¢n as¨ª en importantes accionistas de la cadena, una vez que Telef¨®nica reparta gratuitamente a sus accionistas el 30% del capital de Antena 3 TV, en la proporci¨®n de una acci¨®n por cada 295,6 de la operadora.

Con esa ecuaci¨®n de canje, el BBVA tendr¨¢ derecho a cerca de 890.000 acciones de Antena 3 TV (el 1,6% de su capital) y La Caixa recibir¨¢ 171.000 acciones (1% del capital). La entrega de estas acciones plantea un interrogante sobre la posible incompatibilidad en la que incurrir¨ªa el BBVA (y otros accionistas minoritarios de Telef¨®nica) al poseer participaciones en dos sociedades concesionarias de televisi¨®n: Antena 3 TV y Sogecable, de la que el banco tambi¨¦n es accionista.

Seg¨²n fuentes del mercado citadas por la agencia Efe, el BBVA tendr¨¢ que vender una de estas dos participaciones, dado que la citada Ley de Televisi¨®n Privada especifica en su art¨ªculo 19.1 que "ninguna persona f¨ªsica o jur¨ªdica podr¨¢ ser titular, directa o indirectamente, de acciones en m¨¢s de una sociedad concesionaria".

Sin embargo, otras fuentes apuntan en que el banco no tiene la obligaci¨®n de vender esas acciones puesto que su porcentaje del capital no le da ning¨²n tipo de control sobre Antena 3 TV ni tampoco tiene consejeros.

Dividendo en especie

Fuentes de la entidad financieras no quisieron pronunciarse sobre el destino que dar¨¢n a los t¨ªtulos que reciban de Telef¨®nica, si bien matizaron que consideran estas acciones como un mero dividendo en especie y, por tanto, no tienen vocaci¨®n de permanencia en la cadena.

El BBVA es uno de los principales accionistas de Sogecable, con cerca de un 4%, despu¨¦s de Telef¨®nica, Canal Plus y PRISA, y, gracias a esta "participaci¨®n sobrevenida", uno de los principales propietarios de t¨ªtulos de Antena 3, por detr¨¢s de Planeta, SCH, RTL y Telef¨®nica.

No obstante, con una interpretaci¨®n estricta de la ley, en ese problema de incompatibilidad podr¨ªan incurrir muchos de accionistas de Telef¨®nica, ya que se encontrar¨¢n con acciones de Antena 3 y Sogecable dentro de su cartera de valores.

M¨¢s complicada ser¨¢ la situaci¨®n de los fondos de inversi¨®n, ya que, ateni¨¦ndose a una interpretaci¨®n literal de la ley, tendr¨¢n que decantarse por tener en su cartera acciones de s¨®lo una de las dos cadenas de televisi¨®n.

El folleto de Antena 3 TV, aprobado por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), cita expresamente la Ley de Televisi¨®n Privada, que impide a un accionista, sea cual sea su participaci¨®n, poseer a la vez t¨ªtulos en una concesionaria de un servicio p¨²blico de televisi¨®n estatal y en otra empresa del sector sea cual sea su ¨¢mbito de cobertura.