Incertidumbre geopol¨ªtica

Los atentados registrados en Estambul esta semana han llenado de incertidumbre a los inversores y han frenado en seco la valoraci¨®n de varios indicadores econ¨®micos positivos. Aun as¨ª, la calma se ha impuesto y en el conjunto de la semana el Ibex 35 de la Bolsa espa?ola baja tan s¨®lo el 2,04%

La tensi¨®n geopol¨ªtica, materializada en varios atentados en Estambul a lo largo de esta semana, ha irrumpido de nuevo en los mercados financieros y ha llenado de incertidumbre a los inversores, justo en un momento en el que los ¨ªndices se encontraban en la zona de los m¨¢ximos anuales.

La retirada apresurada de muchos inversores ha provocado la l¨®gica ca¨ªda de los precios, pero sin que llegaran a producirse momentos de excesivo nerviosismo, muy posiblemente por la aparici¨®n providencial de ¨®rdenes de compra que en la jornada del jueves cortaron en seco la corriente vendedora en toda Europa.

El Ibex 35 termina esta semana con un descenso del 2,04%, que corta una racha de tres subidas semanales consecutivas, aunque todav¨ªa se mantienen por encima de los 7.100 puntos y a menos de 200 puntos del m¨¢ximo absoluto anual. El ¨ªndice general de la Bolsa de Madrid pierde en la semana el 1,93% y cierra en 759,16.

La primera reacci¨®n de los inversores fue el abandono inmediato de posiciones, lo que se ha traducido en un nuevo descenso de los vol¨²menes negociados. La media diaria de contrataci¨®n en el Mercado Continuo baj¨® hasta 1.736,98 millones de euros, algo m¨¢s de 200 millones de euros por debajo de la semana anterior, aunque tambi¨¦n la actividad institucional se ha visto reducida en estos d¨ªas hasta el 18% de la actividad total, la mitad que la semana previa.

Esta aparente ausencia de inter¨¦s comprador no se ha traducido en un dominio claro de las posiciones vendedoras, limit¨¢ndose los inversores a sondear el mercado y a esperar un buen precio. Esta sensaci¨®n de calma que se vivi¨® en las dos ¨²ltimas sesiones contrasta con los nervios que siguieron a los primeros atentados en la sesi¨®n de apertura y que, en realidad, provocaron las ca¨ªdas que muestran los ¨ªndices al final de la semana.

Los indicadores econ¨®micos publicados en estos d¨ªas han sido positivos. En la eurozona se conoci¨® el descenso de dos d¨¦cimas en la inflaci¨®n en octubre, junto con crecientes muestras de optimismo en Alemania, mientras que en Estados Unidos se mantiene el ritmo de la construcci¨®n, mejoran los ¨ªndices de tendencia y las peticiones de subsidio de desempleo bajan al nivel de febrero de 2001, seg¨²n la media de cuatro semanas.

Esos buenos datos se han visto empa?ados por los ¨²ltimos esc¨¢ndalos del sistema financiero, aunque parece que los inversores est¨¢n de vuelta, ya han descontado esos asuntos y no parecen dispuestos a concederles mayor importancia.