La CAM planta cara al Sabadell y complica la decisi¨®n sobre la venta del Atl¨¢ntico

La firme apuesta de la Caja de Ahorros del Mediterr¨¢neo (CAM) por el Banco Atl¨¢ntico retras¨® la decisi¨®n del vendedor, Arab Banking Corporation (ABC), inicialmente prevista para ayer, seg¨²n fuentes pr¨®ximas a la negociaci¨®n. El consejo de administraci¨®n de ABC, reunido ayer por la tarde, ten¨ªa previsto prolongar sus deliberaciones durante esta ma?ana. Josep Oliu, presidente de Banc Sabadell, que analistas dan por favorito en esta puja por su oferta m¨¢s elevada, en torno a los 1.500 millones por el conjunto del banco, ha viajado a Londres para intentar rematar la operaci¨®n.

Seg¨²n fuentes financieras, el Banco de Espa?a est¨¢ empezando a impacientarse con la demora de la decisi¨®n y ha transmitido al vendedor su deseo de que la inc¨®gnita se despeje cuanto antes. Un portavoz del banco emisor ni confirm¨® ni desminti¨® este extremo, m¨¢s all¨¢ de corroborar que esta semana se han producido "contactos" con representantes de Arab Banking.

La atribuida impaciencia al Banco de Espa?a, que por ley dispone de tres meses para expresar un hipot¨¦tico desacuerdo con el desenlace del proceso de venta, tiene su importancia si se tiene en cuenta que, seg¨²n fuentes implicadas en la negociaci¨®n, los propietarios del 68,5% del Atl¨¢ntico no descartaban ayer por completo reabrir el proceso e incluso aplazar un mes la decisi¨®n definitiva.

As¨ª las cosas, la entidad que, al menos hasta el pasado viernes, consideraban favorita los analistas decidi¨® dar un paso al frente. El presidente del Banc Sabadell, cuarto grupo bancario espa?ol, que ve en el Atl¨¢ntico su oportunidad de oro para crecer en Espa?a y para pisarle los talones al Banco Popular, se desplaz¨® ayer tarde a la capital brit¨¢nica, donde esta ma?ana tiene previsto entrevistarse con el accionista de referencia del Atl¨¢ntico y con su intermediario en la operaci¨®n, Deutsche Bank.

"Optimismo prudente"

Un portavoz del Sabadell reiter¨® ayer el "optimismo prudente" de que viene haciendo gala el banco catal¨¢n desde que trascendi¨® que su propuesta econ¨®mica y estrat¨¦gica para el Atl¨¢ntico fue la que qued¨® mejor posicionada, junto con la del banco p¨²blico luso Caixa Geral, tras la presentaci¨®n de ofertas del pasado 5 de diciembre.

Seg¨²n fuentes del sector, la diferencia entre las ofertas del Sabadell y de Caixa Geral es muy apretada, de aproximadamente 60 millones de euros a favor del primero. La valoraci¨®n del Atl¨¢ntico que ha hecho el Sabadell -que tiene dise?ada por si gana una ampliaci¨®n de capital de cerca de 1.000 millones para afrontar la compra, a la que acudir¨ªan sus dos accionistas de referencia (La Caixa y Banco Comercial Portugu¨¦s, BCP)-, ronda los 1.500 millones de euros.

Pero mientras las opciones de Caixa Geral parec¨ªan ayer palidecer, en un mar de rumores y no se descartaban sorpresas de ¨²ltima hora protagonizadas por otros candidatos como el brit¨¢nico Barclays, la Caja de Ahorros del Mediterr¨¢neo (CAM), no tira la toalla.

Fuentes de esta caja dijeron "estar a la espera de noticias de Londres", que no preve¨ªan de forma "inminente", sin aclarar si tambi¨¦n su presidente, Vicente Sala, hab¨ªa tomado el avi¨®n rumbo a la capital brit¨¢nica. Las mismas fuentes recordaron que hace dos d¨ªas, tras la Asamblea de la CAM, Sala describi¨® el Atl¨¢ntico como "un buen regalo de Navidad" y dijo que la entidad estaba dispuesta a pagar "por lo que vale y un poco m¨¢s".

Ese "poco m¨¢s" es un factor que inquieta al Sabadell, en un proceso en el que el talonario se ha convertido en factor esencial. ABC valora en 1.650 millones de euros el conjunto del banco. Es m¨¢s de lo que el Atl¨¢ntico val¨ªa en Bolsa al cierre del pasado viernes, 1.489 millones. Aunque apenas un 2% del capital del banco codiciado flota en Bolsa (ver cuadro), esta cotizaci¨®n a 71,30 euros por t¨ªtulo culmina una revalorizaci¨®n espectacular de las acciones a lo largo del a?o, del 151%.

Seg¨²n distintas fuentes, el candidato favorito seg¨²n todas las quinielas no lanzaba a¨²n las campanas al vuelo porque, pese a que su oferta es la m¨¢s elevada, la de la CAM, que, seg¨²n esta versi¨®n, habr¨ªa negociado directamente con los propietarios de Arab Banking, no ha pasado exactamente por los mismos tr¨¢mites.

Fuentes pr¨®ximas a la caja alicantina, cuya asamblea general autoriz¨® el pasado viernes que el consejo de administraci¨®n pueda emitir deuda hasta el 50% del activo total del balance a 30 de septiembre de este a?o (con un tope, pues, de 11.400 millones de euros) para asegurarse financiaci¨®n a su plan de crecimiento y que est¨¢ tejiendo alianzas con el mismo fin con Aegon y con una divisi¨®n de General Electric, se limitaron a se?alar que el intermediario Deutsche Bank "no ha dado facilidades para acceder al cuaderno de venta y ha actuado en consecuencia".

?ltimo escollo

La firme apuesta de la CAM parec¨ªa ayer el ¨²ltimo obst¨¢culo que debe superar Banc Sabadell para lograr hacerse con el Atl¨¢ntico, octavo banco espa?ol por activos (8.946 millones de euros a 30 de septiembre de 2003), que gestiona unos recursos totales de clientes de 9.261,3 millones, que tiene una completa red de oficinas (288) y una sobredimensionada plantilla superior a las 2.600 personas que ha llevado a los sindicatos a recelar de la opci¨®n del Sabadell por las duplicidades innegables que se producir¨ªan en Catalu?a.

Adem¨¢s del valor e implantaci¨®n de una marca centenaria, el Atl¨¢ntico, considerado antes de la expropiaci¨®n, la joya del imperio Rumasa, supondr¨¢ para el comprador un buen complemento para reforzar su posici¨®n en banca de empresas y privada. En su contra ha jugado su red exterior y su implantaci¨®n en varios para¨ªsos fiscales, que supone un 22% de su negocio.