"Siempre ha habido deslocalizaciones"

A finales de 1999 asum¨ªa la presidencia de General Electric Plastics Espa?a y un a?o m¨¢s tarde se colocaba al frente de la filial espa?ola de una de las empresas tradicionalmente m¨¢s admiradas en el ¨¢mbito empresarial internacional. No en vano su valoraci¨®n es superior a la suma de las 35 sociedades que conforman el Ibex. En ese tiempo, Mario Armero, recientemente nombrado tambi¨¦n presidente de la American Business Council, ha sido testigo del relevo de Jack Welch como m¨¢ximo responsable de la multinacional norteamericana.

Pregunta. ?Hay ya perspectiva hist¨®rica suficiente para apreciar los cambios realizados por Jeffrey Immelt al frente de General Electric?

Respuesta. Puede decirse que General Electric tiene ya la impronta de Jeff Immelt. Ha establecido sus criterios y ya es la GE de Jeff Immelt. Welch era el l¨ªder empresarial de los a?os ochenta y noventa, pero llega el siglo XXI y creo que Immelt es el l¨ªder claro para las exigencias de este nuevo siglo. Su llegada se nota en la reorganizaci¨®n de negocios. Ha creado unas nuevas plataformas de crecimiento como el agua, las energias renovables... y sobre todo un enfoque absoluto del negocio hacia el cliente. Vg: visitas.

"Espa?a es un pa¨ªs de tecnolog¨ªa, servicios e infraestructuras que est¨¢ a mitad de camino entre Francia y Polonia"

"Hemos creado una empresa de servicios de financiaci¨®n al consumo con el Banco Sabadell y pr¨®ximamente lo haremos con otra entidad"

P. Sin embargo, en estos dos a?os no se han cumplido las expectativas de crecimiento de dos d¨ªgitos a los que era muy aficionado Jack Welch...

R. As¨ª es, pero hay que entender que 2002, 2003 y en parte todav¨ªa este a?o, han sido a?os dif¨ªciles, con recesi¨®n econ¨®mica y sectores especialmente afectados de nuestra cartera de negocios como los motores de aviaci¨®n y la energ¨ªa. A pesar de todo, los resultados han sido muy robustos y as¨ª lo ha reconocido la comunidad internacional y ha habido de hecho una importante revalorizaci¨®n de la acci¨®n en los ¨²ltimos 12 o 16 meses. Adem¨¢s de la atenci¨®n al cliente, tambi¨¦n se ha apreciado una gran presencia en territorios que no son americanos. Hace m¨¢s visitas a Europa y Asia. De cualquier manera, el ¨¦xito de Immelt tambi¨¦n ser¨¢ el de Welch porque significa que el sistema de designaci¨®n del sucesor ha funcionado.

P. Los aspectos formales tambi¨¦n parecen distintos, Immelt no tiene stock options, sus retribuciones son distintas...

R. S¨ª, y hay que reconocerle que no ha tenido ni un d¨ªa tranquilo desde que lleg¨®: el 11 de septiembre, la recesi¨®n econ¨®mica, la crisis de confianza de algunos valores corporativos como Enron, WorldCom... el buen gobierno...

P. ?Y ahora?

R. A finales de 2003 se apreciaron ya los primeros s¨ªntomas de recuperaci¨®n, pero 2004 sigue siendo todav¨ªa un a?o de transici¨®n, tras el que esperamos alcanzar un crecimiento muy bueno ya en 2005.

P. General Electric se caracteriza, entre otras cosas, por su agilidad a la hora de comprar y vender compa?¨ªas, un proceso que ¨²ltimamente parece que se ha acentuado...

R. Efectivamente, Jeff Immelt sigue buscando el crecimiento no org¨¢nico de GE, pero con varios aspectos que ya estaban, pero que ahora se les da m¨¢s importancia, como es el hecho de que las nuevas adquisiciones encajen en nuestra estrategia, que produzcan sinergias con otros negocios. O que sean actividades donde hay un crecimiento seguro como es el caso de las dos nuevas plataformas: la del agua, con productos, servicios, membranas, filtros... en torno al tratamiento del agua y la plataforma de la seguridad que creemos que es un negocio de futuro, y ah¨ª esta Interlogix, Kilsen -empresa espa?ola de protecci¨®n contra incendios-. Est¨¢ reorganizando la cartera de negocios con un car¨¢cter menos endog¨¢mico y m¨¢s externalizaci¨®n con el cliente. Tambi¨¦n se han producido ventas, incluso en Espa?a, como la de Capital ITS, un negocio inform¨¢tico. Pero se ha crecido en otros sectores, como el agua y la seguridad, y se han hecho tambi¨¦n otras adquisiciones, como Transamerican Finance, la unidad de financiaci¨®n al consumo de Aegon, Amersham, Instrumentarium, y ahora, las negociaciones con Vivendi Universal.

P. Incluso en medios de comunicaci¨®n y de ocio sobre todo en el mundo latino de EE UU.

R. As¨ª es; recientemente compramos Telemundo, una productora hispana. En este sentido, desde mi peque?o territorio me encuentro con una dificultad importante como es la diferencia cultural que hay entre el broadcasting latino en Estados Unidos y el de Espa?a. Quitando alg¨²n culebr¨®n y determinados programas muy concretos, no hay muchas sinergias de programaci¨®n. Hay m¨¢s sinergias con Espa?a de la serie Friends, por ejemplo, que con la producci¨®n latina.

P. En su reciente visita a Espa?a, Immelt auguraba un crecimiento de la presencia de GE. ?C¨®mo se va a producir? ?Habr¨¢ nuevas adquisiciones?

R. Desde luego, pretendemos crecer de manera org¨¢nica en todos nuestros negocios en Espa?a. Y creo que en todos vamos a estar con dos d¨ªgitos de crecimiento este a?o. En cuanto al crecimiento no org¨¢nico, ah¨ª est¨¢ la reciente inversi¨®n de 350 millones de euros en Cartagena, que ya est¨¢ en fase de ingenier¨ªa b¨¢sica. Y el acuerdo que hemos cerrado con el Banco Sabadell, por el que creamos una empresa conjunta para desarrollar servicios de financiaci¨®n al consumo. Y estamos en negociaciones avanzadas con otra entidad financiera para otro acuerdo de este tipo que se firmar¨¢ este a?o. El mapa de la financiaci¨®n del consumo en Espa?a va a cambiar en los pr¨®ximos a?os y nosotros queremos estar en el resultante de esa transformaci¨®n.

Tambi¨¦n buscamos f¨®rmulas de crecimiento no org¨¢nico en servicios y equipos de generaci¨®n el¨¦ctrica, seguimos reforzando la divisi¨®n de Energie y puede haber nuevas oportunidades en Espa?a, tanto en equipos como en servicios de mantenimiento.

Otra l¨ªnea de actuaci¨®n son las inversiones inmobiliarias de GE Capital Real State; estamos viendo muchos proyectos, algunos conocidos, en los que no hemos entrado a veces por cuesti¨®n de precio y otras por falta de integraci¨®n de la cartera, ya que nosotros nos movemos b¨¢sicamente en patrimonio.

P. ?No tienen miedo a la burbuja inmobiliaria?

R. En realidad nosotros lo que hacemos es cubrir a la entidad financiera por encima del 80% del valor de inmueble, que es el que suelen conceder en la hipoteca. Cubrimos cualquier tipo de quebranto por encima del 80%. Si las tasaciones son incorrectas o se plantean problemas con la burbuja inmobiliaria, nosotros estamos ah¨ª para mitigar el riesgo de la entidad financiera. Pero no vemos ese peligro, habr¨¢ ajustes, correcciones, pero no coincidimos con los planteamientos catastrofistas de The Economist hace unos meses. Adem¨¢s, nuestro producto puede mitigar ese riesgo de ca¨ªda de la burbuja.

P. ?Tienen identificadas las pr¨®ximas operaciones de compra en Espa?a?

R. S¨ª, aunque no totalmente. Tenemos en varios sectores de crecimiento targets identificados para colaborar, buscar alianzas, adquisiciones...

P. ?Alg¨²n anuncio de compra a corto plazo?

R. A medio plazo vamos a realizar varios anuncios de cosas nuevas que vamos a hacer en Espa?a.

P. ?En qu¨¦ frentes?

R. En Espa?a se adaptan mejor los planes de General Electric en servicios y productos energ¨¦ticos, financiaci¨®n inmobiliaria, financiaci¨®n al consumo y financiaci¨®n estructurada: estamos desarrollando varios proyectos. Actuamos como un inversor financiero en esquemas sofisticados, con empresas y proyectos que necesitan financiaci¨®n, entramos bien con capital o con deuda. No es una financiaci¨®n cl¨¢sica de un banco, sino a m¨¢s largo plazo, m¨¢s complejo... con deuda subordinada u o otros instrumentos. Nos gusta el sector de transporte, telecomunicaciones -Ono es un ejemplo-, proyectos energ¨¦ticos, podemos entrar en plantas el¨¦ctricas como inversores minoritarios a medio y largo plazo. Estamos estudiando diversos proyectos en Espa?a.