Emplazamiento al BCE

La luna de miel entre Francia y Alemania se ha extendido a la pol¨ªtica monetaria. Ambos pa¨ªses, seriamente afectados en sus exportaciones por la debilidad del d¨®lar frente a la moneda europea, han reclamado p¨²blicamente al Banco Central Europeo (BCE) que reduzca los tipos de inter¨¦s para frenar la escalada del euro y evitar que su revalorizaci¨®n frene la incipiente recuperaci¨®n econ¨®mica.

El primer ministro franc¨¦s, Jean-Pierre Raffarin, se ha sumado al canciller alem¨¢n Gerhard Schroeder en una exhortaci¨®n al Banco Central Europeo para que baje los tipos de inter¨¦s a fin de hacer caer el valor del euro y evitar que se frene la recuperaci¨®n econ¨®mica.

Algunos operadores piensan que el BCE bajar¨¢ su tasa principal desde el 2% actual, el m¨ªnimo de los ¨²ltimos 50 a?os, antes de julio

La confianza de los empresarios alemanes cay¨® en febrero, por primera vez en los diez ¨²ltimos meses, por el alza del euro frente al d¨®lar

"Comparto la opini¨®n del canciller Schroeder acerca de reducir las tasas de inter¨¦s", declar¨® el viernes Raffarin, ante un grupo de periodistas, en Par¨ªs. El d¨ªa anterior Schroeder se hab¨ªa quejado en p¨²blico de la escalada del euro argumentando que que est¨¢ afectando negativamente a las exportaciones eurpeas. Declar¨® a la radio alemana NDR que el BCE deber¨ªa "pensar acerca de estas consecuencias a la hora de fijar las tasas de inter¨¦s".

Tras una inesperada ca¨ªda en la confianza empresarial alemana, los l¨ªderes de las dos mayores econom¨ªas de la eurozona est¨¢n preocupados de que el avance de la moneda haga peligrar la recuperaci¨®n basada en las exportaciones. Schroeder discutir¨¢ el alza del euro con el presidente George W. Bush este fin de semana, seg¨²n ha revelado uno de sus ayundantes.

Una prueba para Trinchet

El euro, entre tanto, baj¨® tras los comentarios de Raffarin. Los futuros de las tasas de inter¨¦s muestran, por otra parte, que algunos operadores piensan que el BCE bajar¨¢ su tasa principal desde el 2% actual, el m¨ªnimo de los ¨²ltimos 50 a?os, antes de julio. La presi¨®n sobre el pol¨ªticamente independiente BCE es una primera prueba para su titular, Jean-Claude Trichet, nombrado por Francia para dirigir el banco desde noviembre.

El tipo de referencia del BCE, que baj¨® por ¨²ltima vez en junio al menor nivel que haya tenido cualquiera de las 12 naciones del euro desde 1946, sigue siendo el doble que la de Estados Unidos. Es la primera vez que dos l¨ªderes europeos le piden a Trichet que reduzca la tasa con diferencia de horas entre uno y otro.

"Estas declaraciones concertadas har¨¢n que Trichet lo piense mejor, no tengo dudas al respecto", dice Peter Lockhofen, que coadministra el equivalente a 3.500 millones de d¨®lares en DZ Capital Management GmbH, en Fr¨¢ncfort. Schroeder y Raffarin "ven al BCE como una palanca para aliviar la presi¨®n causada por el euro, y que deber¨ªa usarla", afirma.

En el pasado el BCE reaccion¨® a las presiones pol¨ªticas demorando los recortes de las tasas. "Oigo pero no escucho", dijo Wim Duisenberg, antecesor de Trichet, el 11 de abril del 2001, refiri¨¦ndose a los reclamos de pol¨ªticos por las tasas.

Confianza alemana

La confianza empresarial alemana baj¨® por primera vez en 10 meses en febrero, debido al alza del euro. La expansi¨®n en las 12 naciones del euro baj¨® a un 0,3% en el cuarto trimestre, desde un 0,4 % en el tercero. La recuperaci¨®n se basaba hasta ahora en las exportaciones, que representan un quinto de la econom¨ªa de la regi¨®n.

Trichet dijo el 16 de febrero que la recuperaci¨®n de Europa desde el crecimiento de un 0,4% en 2003, el menor en una d¨¦cada, "avanzar¨¢ gradualmente".

El BCE ha dicho que le preocupan los movimientos "excesivos" de la tasa de cambio. Al mismo tiempo que agrega que un euro m¨¢s fuerte abaratar¨¢ los productos importados, como el petr¨®leo, dejando a los consumidores con m¨¢s dinero para gastar, lo que ayudar¨¢ a la econom¨ªa.