Planes de pensiones
Acaba de ser publicado en el Bolet¨ªn Oficial del Estado el nuevo Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, un desarrollo normativo orientado por varios principios: ahondar en la consideraci¨®n de los planes de empleo como un instrumento de previsi¨®n social empresarial; avanzar en la diferenciaci¨®n existente entre fondos de pensiones de empleo (que integran planes de empleo) y fondos personales (que integran los denominados planes individuales y los planes asociados)
Son muchos las novedades y desarrollos de inter¨¦s que introduce este reglamento, pero pensando en lo que m¨¢s puede afectar al particular que busca en las ventajas fiscales de este producto una v¨ªa eficaz para la planificaci¨®n de su ahorro a largo plazo, destacar¨ªamos dos medidas. La primera es que el nuevo reglamento refuerza y prioriza la protecci¨®n del part¨ªcipe, la transparencia informativa y las obligaciones de informaci¨®n al mismo, medidas que habr¨ªa que calificar de muy acertadas. No en vano, sigue sorprendiendo el f¨¢cil acceso que tiene el inversor a multitud de medios escritos y on line donde aparece publicada una completa informaci¨®n peri¨®dica sobre fondos de inversi¨®n, mientras que se cuentan con los dedos de una mano las posibilidades de acceso a informaci¨®n equivalente sobre planes de pensiones individuales (www.cincodias.com es uno de estos medios).
La segunda es que el nuevo reglamento adopta un enfoque m¨¢s flexible en la definici¨®n de los denominados activos aptos para inversi¨®n. Los fondos de pensiones podr¨¢n invertir en mayor n¨²mero de activos financieros y no financieros, conforme a las nuevas tendencias de los mercados, regula la inversi¨®n en inmuebles y cr¨¦ditos hipotecarios y equipara las instituciones de inversi¨®n colectiva a las acciones, ampliando para las primeras el grado de concentraci¨®n individual a un 20%, desde el actual 5%. Esta ¨²ltima medida tendr¨¢ el efecto pr¨¢ctico de que estos fondos podr¨¢n diversificar de manera mucho m¨¢s eficiente sus inversiones.
Amadeo Reyn¨¦s y Sebasti¨¢n Larraza son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas (Grupo Analistas).
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