China pone por las nubes la soja
Su insaciable demanda dispara los precios de los contratos en los mercados de futuros
La soja bati¨® en 2003 su mejor precio en tres d¨¦cadas y en los ¨²ltimos meses cotiza por las nubes en los mercados de futuros. La insaciable demanda china de este producto, que no alcanza a cubrir con su propia cosecha y le ha convertido en el mayor importador, ha disparado el precio de la oleaginosa, cuya producci¨®n no alcanzar¨¢ muy probablemente este a?o a satisfacer la demanda mundial.
El mercado de futuros de soja de China, Dalian Commodity Exchange, aument¨® su volumen de negociaci¨®n un 73% en 2003 porque la creciente demanda dom¨¦stica hizo que los precios mundiales alcanzaran m¨¢ximos de 15 a?os.
La pujanza en precios y operaciones de Dalian, el mercado chino de soja, ha llevado a la Bolsa de Chicago a tomarlo como referencia
China se ha convertido en el mayor importador de soja, que es procesada para producir aceite y forraje. Como la producci¨®n local s¨®lo puede satisfacer la mitad de sus necesidades, China import¨® 21 millones de toneladas de semilla en 2003, lo que equivale al 10% del suministro mundial.
En la Bolsa de Comercio de Chicago, que fija los precios mundiales de la soja desde 1936, la cosecha para entregar en mayo alcanz¨® un m¨¢ximo en 15 a?os de 9,78 d¨®lares el bushel
[1 tonelada equivale a 36,74 bushels] en las operaciones del 15 de marzo, despu¨¦s de haber incrementado su precio en un 84% desde julio de 2003. La escalada responde a las se?ales que empiezan a llegar de que los dos mayores productores, EE UU y Brasil, no podr¨¢n satisfacer la demanda mundial de soja.
Los operadores estadounidenses "observan el movimiento en el mercado de Dalian para orientar los precios en la Bolsa de Comercio de Chicago", dice James Heneghan, operador de productos b¨¢sicos en Louis Dreyfus Corp., en Wilton (Connecticut), grupo que maneja un quinto de todos los embarques de soja a China.
150 millones de contratos
El n¨²mero de transacciones de futuros de soja en la Bolsa china aument¨® en 2003 hasta 150 millones de contratos de 10 toneladas, que representan un valor total de cosecha de 402.000 millones de d¨®lares, seg¨²n datos de la Bolsa.
La operaci¨®n de futuros de soja en Chicago aument¨® el 21% el a?o pasado, hasta 17,5 millones de contratos de 5.000 bushels cada uno. A un promedio de 6,37 d¨®lares por bushel, eso representa cosechas por valor de casi 560.000 millones de d¨®lares, alrededor de dos quintos m¨¢s que Dalian.
Los dos mercados acordaron en noviembre compartir informaci¨®n y cooperar en el desarrollo de productos de negociaci¨®n.
Los precios en Dalian son m¨¢s altos que en Chicago porque China depende de las importaciones, que conllevan costos de transporte, dice Philip Laney, director de American Soybean Association. La soja china contiene menos aceite y var¨ªa m¨¢s en calidad que la estadounidense.
"Dalian tiende a reaccionar de forma inmediata" a cambios en el abastecimiento y la demanda nacional, as¨ª como a las interrupciones en el comercio de soja de China con Suram¨¦rica y EE UU, dice Larry Li, operador de oleaginosas en Xinglong Harvest Trade Co., de Pek¨ªn, que importa 10 millones de toneladas de soja al a?o para venderlas a procesadores chinos.
La cantidad de miembros de la bolsa de Dalian est¨¢ limitada a los operadores nacionales de futuros con capital registrado de cuando menos 30 millones de yuanes, y a procesadores de granos con cuando menos 5 millones de yuanes.
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