Nuevos m¨¢ximos anuales

La Bolsa espa?ola consigui¨® cerrar esta semana con nuevos m¨¢ximos anuales en sus principales ¨ªndices gracias al diferencial de crecimiento estimado por la UE, que mantiene casi invariables las expectativas para esta econom¨ªa. El Ibex 35 cerr¨® en 8.390,10, con una subida del 1,46% en la semana.

La mayor¨ªa de los inversores esperaba una sesi¨®n de tr¨¢mite para el pasado jueves, pero se encontr¨® con el dinero de cara y escasas intenciones vendedoras. En esas condiciones, el Ibex 35 alcanz¨® un nuevo m¨¢ximo anual con 8.390,10 puntos, y en algunos momentos incluso lleg¨® a superar con facilidad los 8.400 puntos. Este nivel es tambi¨¦n la cota m¨¢s alta en casi dos a?os, pues hay que remontarse al 17 de abril de 2002 para encontrar una similar. El ¨ªndice general de la Bolsa de Madrid subi¨® el 1,31%, para cerrar en 876,25.

Una vez pasada la sorpresa de los primeros momentos, los habituales del mercado achacaban el inter¨¦s por los valores espa?oles al diferencial de crecimiento que el ¨²ltimo informe de la Comisi¨®n Europea (CE) conced¨ªa a Espa?a frente al resto de pa¨ªses de la eurozona. Los resultados de las empresas espa?olas parecen garantizados a medio plazo y los inversores han desplazado sus posiciones un poco m¨¢s al sur.

La rebaja en las estimaciones de crecimiento de la CE para este ejercicio ha tenido dos lecturas casi simult¨¢neas. La primera no hizo m¨¢s que confirmar las sospechas de que la recuperaci¨®n no es un proceso lineal ni sencillo, mientras que la segunda se ha centrado en el aspecto positivo, pues si bien el crecimiento va a ser menor, al fin y al cabo va a ser crecimiento.

La similitud del proceso con el que vivi¨® Estados Unidos meses atr¨¢s es otro elemento positivo a tener en cuenta y que explica, en parte, la firme resistencia a la baja que hab¨ªan venido mostrando los mercados europeos a lo largo de esta semana. Las incertidumbres geopol¨ªticas empiezan a adquirir un car¨¢cter cotidiano que, en el entorno financiero, las va relegando a un segundo plano, lo que plantea una situaci¨®n medianamente tranquila para los mercados de valores a corto y medio plazo.

En cuanto a los indicadores, en esta semana han seguido destacando los relativos al empleo en Estados Unidos. Tras la creaci¨®n de empleo anunciada la semana anterior, esta vez fue el descenso en el n¨²mero de despidos en el mes de marzo, hasta el nivel m¨¢s bajo en nueve meses, y un nuevo descenso en el n¨²mero de solicitudes de desempleo a nivel semanal.

Uno de los principales problemas con que chocaba la supuesta mejor¨ªa de la econom¨ªa en Estados Unidos era la destrucci¨®n de empleo, que parece haberse frenado en el ¨²ltimo mes y que abre la posibilidad de nuevos planteamientos por parte de los analistas. Los resultados empresariales contin¨²an aportando incertidumbre, con la estimaci¨®n de ca¨ªda en las ventas de Nokia y los avances de General Electric y Yahoo.