Carrefour Espa?a sale del escaparate

Centros Comerciales Carrefour, que ha registrado un incremento del 10% en sus ventas en el primer trimestre y que afronta este a?o 375 millones de euros en nuevas inversiones, abandona la Bolsa espa?ola a instancias de su matriz. La decisi¨®n, poco relevante desde el punto de vista econ¨®mico, afecta a su imagen y va a deparar, a juicio de los analistas, mayor opacidad en sus cuentas al liberarla de las obligaciones de informaci¨®n inherentes a las sociedades cotizadas.

La cadena de supermercados Champion, una de sus bazas para ganar cuota en distribuci¨®n, sigue presentando resultados de explotaci¨®n negativos

Centros Comerciales, fruto de la fusi¨®n en 1999 de Continente (Promod¨¦s) y Pryca en Espa?a, abandona el escaparate de la Bolsa. Su junta general de accionistas refrend¨® el jueves la decisi¨®n de solicitar la exclusi¨®n de sus t¨ªtulos del mercado continuo y de las bolsas de Madrid y Barcelona y la de formular una OPA no condicionada, a 15 euros por acci¨®n, sobre el 2,820% de su capital. Es el segundo intento de la multinacional, que como grupo cotiza en Par¨ªs, de sacar a su filial del parqu¨¦. En noviembre de 2002 se hizo con el 97,18% del capital de su filial tras lanzar una OPA.

Carrefour califica de l¨®gica su decisi¨®n, que termina con una larga presencia de los t¨ªtulos de los hipermercados en la Bolsa espa?ola, dado que el porcentaje de free float (capital flotante susceptible de compra venta) es m¨ªnimo, que los recursos generados por la compa?¨ªa le bastan para financiarse, y que la pol¨ªtica del grupo es controlar al m¨¢ximo sus filiales.

Carrefour da as¨ª una vuelta de tuerca m¨¢s a su control sobre Centros Comerciales, compa?¨ªa con la que adem¨¢s compite en algunos segmentos de la distribuci¨®n a trav¨¦s de la cadena Dia, y que aun as¨ª es una de las filiales que presenta mejores resultados: en el primer trimestre el incremento de su cifra de negocios ha sido m¨¢s del doble del registrado por el conjunto de Carrefour y un 8% m¨¢s que el que ha tenido la filial francesa.

El dinamismo de Centros Comerciales, cuyos ingresos proceden en un 83% de sus 125 hipermercados, se ha basado en los ¨²ltimos a?os en una potenciaci¨®n de la venta de nuevos servicios y actividades y en la expansi¨®n de su filial de supermercados Champion.

Las restricciones impuestas por algunos Gobiernos auton¨®micos a la apertura de nuevos hipermercados explican esta estrategia, que se ha combinado con una pol¨ªtica agresiva de precios y ofertas, a pesar de que seg¨²n el consejero delegado de la compa?¨ªa, Jos¨¦ Mar¨ªa Folache, "el hiper es el formato del futuro" y en Espa?a a¨²n "caben 100 hipermercados m¨¢s". La filial del gigante franc¨¦s de la distribuci¨®n, sin embargo, guarda un cauto silencio ante las posibles modificaciones sobre aperturas y horarios comerciales que baraja el nuevo Gobierno socialista y transfiere a la patronal de su sector, Anged, la defensa de sus intereses.

Centros Comerciales, dentro de la estrategia citada, quiere incorporar este a?o a su red tres nuevos hipermercados (uno ha abierto ya sus puertas en Santander); 25 supermercados (cerr¨® 2003 con 200); siete gasolineras (tiene 67); 10 agencias de viaje (cuenta con 53); y 54 oficinas de seguros (tiene 68). A esta expansi¨®n va a destinar 375 millones de euros, lo que supone incrementar en 4,7% sus inversiones del pasado a?o.

El objetivo, se?alan fuentes de la compa?¨ªa, es ganar cuota en hipermercados y supermercados e incrementar su rentabilidad. Para ello, agregan, se va a echar mano de la agresividad comercial en torno a tres ejes: la reinversi¨®n en precios de la mejora de gesti¨®n; la potenciaci¨®n de una competitividad permanente ofreciendo un mayor abanico de marcas, precios y formatos; y mediante un riguroso control de los costes de distribuci¨®n y almacenamiento.

Esta pol¨ªtica, se?alan en la filial de Carrefour, "nos ha permitido incrementar en un 10,4% las ventas netas del primer trimestre, que han alcanzado los 1.954,5 millones". Sin embargo, a superficie comparable, las ventas de los hipermercados crecieron un 7,8% y las de los supermercados un 1,7%.

Champion, con independencia de que su matriz, Centros Comerciales, le haya facilitado un cr¨¦dito participativo de 300 millones para restaurar su situaci¨®n patrimonial tras la fusi¨®n de las cadenas de supermercados de Continente (Champion) y Pryca (Supeco), sigue presentando resultados de explotaci¨®n negativos. Una situaci¨®n atribuible en parte a la herencia de la onerosa compra realizada en 1998, 20 millones de euros por un centenar de supermercados, de la cadena Simago por parte de Continente.

Centros Comerciales, por otra parte, contin¨²a con su pol¨ªtica de rentabilizar sus inmuebles mediante su venta y subsiguiente arrendamiento. Este semestre ha transferido a Predica y Generali France la titularidad del inmueble del hipermercado de Alcal¨¢ de Henares y en mayo cedi¨® tres edificios de oficinas a un grupo de inversores por 77,15 millones.

En sus otros negocios, la inmobiliaria Carrefour, creada en 2003 con la consultora Roa (30%) para la venta y alquiler de viviendas e inmuebles, ha ampliado su oferta mediante un acuerdo con el Grupo Nozar para comercializar sus promociones en Madrid y la costa mediterr¨¢nea. Su tienda virtual, Carrefouronline, increment¨® en un 83% su facturaci¨®n (19,5 millones de euros) en 2003. Y sus estaciones de servicio regalaron 11 millones de euros en descuentos de combustible en 2003 a los clientes de Carrefour.

Viajes, seguros y servicios financieros (aunque finalmente Centros Comerciales desisti¨® de su intenci¨®n de solicitar una ficha bancaria) registran tambi¨¦n sustanciales crecimientos. M¨¢s despacio va la comercializaci¨®n de telefon¨ªa, gas y electricidad, prevista por la compa?¨ªa para este a?o y que todav¨ªa no se ha iniciado.