"El sector televisivo depende de los ciclos publicitarios"

Tele 5 se convertir¨¢ esta semana en el quinto grupo de comunicaci¨®n espa?ol que cotiza en Bolsa. La cadena de televisi¨®n privada sigue as¨ª los pasos de PRISA, Recoletos, Sogecable y Antena 3. Su presidente, Alejandro Echevarr¨ªa (Bilbao, 1942), sostiene que "es bueno" que haya muchas empresas de comunicaci¨®n en el mercado de valores porque es s¨ªntoma de la "solidez" del sector.

Pregunta. ?Qu¨¦ persigue Tele 5 con la salida a Bolsa?

Respuesta. Los accionistas quieren poner en valor su inversi¨®n, pero con la intenci¨®n de continuar en la empresa. El n¨²cleo estable -Mediaset, con el 52%, y Vocento, con el 13%- se mantiene y sale al mercado el 35% de Dresdner Bank y de Ice Finance, que han estado en la compa?¨ªa como meros socios financieros. La salida a Bolsa significa revalidar la gesti¨®n.

"Hay que perseguir la calidad de la audiencia para tener los mejores anunciantes"

P. ?Por qu¨¦ los socios de referencia no acuden a la operaci¨®n?

R. Porque creen en el proyecto y saben que Tele 5 es una empresa muy bien orientada hacia el mercado y muy bien gestionada, que dar¨¢ buenos dividendos a los accionistas que vienen y a los que se quedan.

P. Para este a?o tienen una partida extraordinaria.

R. S¨ª, aunque nuestro objetivo es retribuir al accionista con un dividendo del 50% del beneficio neto de cada ejercicio. Al accionista espa?ol e internacional, al institucional y minorista le ofrecemos la posibilidad de invertir en un sector con futuro. Le invitamos a participar en un momento en el que el ciclo de publicidad es alcista, una tendencia que, a nuestro juicio, durar¨¢ varios a?os.

P. Ser¨¢ el quinto grupo de comunicaci¨®n en Bolsa.

R. Es bueno que haya muchas empresas de comunicaci¨®n en Bolsa. Significa que tienen solidez, peso espec¨ªfico. Es una prueba de que el sector media espa?ol se est¨¢ homologando al de otros pa¨ªses. Es atractivo para el inversor y consolida grandes empresas.

P. Algunos analistas dicen que es muy vol¨¢til.

R. Es un sector que depende de los ciclos publicitarios. Es c¨ªclico, pero va creciendo y creo que tiene una gran capacidad de desarrollo.

P. Usted ha dicho que Tele 5 es "una empresa que produce televisi¨®n para vender publicidad". ?Qu¨¦ hay del servicio p¨²blico que estaba en el origen de las concesiones?

R. Es una frase extra¨ªda de un contexto. Evidentemente, Tele 5 est¨¢ para dar un servicio al p¨²blico espa?ol y lo demuestra con acciones como la campa?a Doce meses, doce causas. Utiliza la televisi¨®n para ayudar al ciudadano y, como es l¨®gico, tiene tambi¨¦n una finalidad mercantil.

P. ?La integraci¨®n de Publiespa?a en Tele 5 altera la estructura de la compa?¨ªa?

R. Forman una misma empresa. Desde el punto de vista operativo, son dos actividades con un mismo objetivo. Publiespa?a gestiona los ingresos, y Tele 5, los gastos.

P. ?Cree que la cotizaci¨®n estar¨¢ vinculada a la audiencia?

R. Tenemos que abandonar la idea de que m¨¢s audiencia equivale a m¨¢s ingresos publicitarios. La ecuaci¨®n es otra: mejor audiencia, mejores ingresos publicitarios. Perseguimos la calidad de la audiencia para que sea un buen soporte para los anunciantes.

P. Vocento se ha dado de plazo hasta noviembre para estudiar su salida a Bolsa.

R. Vocento tomar¨¢ sus decisiones en funci¨®n de las salidas a Bolsa de este a?o y de las circunstancias del mercado financiero en general.

P. ?Tele 5 ser¨¢ conejillo de Indias?

R. No ser¨ªa un mal conejillo de Indias. Estoy seguro de que la salida va ser un ¨¦xito.

P. El precio final se mover¨¢ en una horquilla entre 9,35 y 10,15 euros por acci¨®n. ?Cu¨¢l es su apuesta?

R. La salida a Bolsa no es un tema a corto plazo. Es para toda la vida y queremos que el precio sea el adecuado. Los bancos nos ayudan a decir cu¨¢les son los precios y la cifra final se determinar¨¢ esta semana en el Consejo de Administraci¨®n.

P. Ante el recorrido de Antena 3, ?c¨®mo cree que evolucionar¨¢n los t¨ªtulos?

R. Cada momento y cada caso es distinto. La salida de Antena 3 fue un listing, no una OPV.

P. ?Le vendr¨ªa bien a su cadena que el Gobierno privatizara TVE-1?

R. Nos vendr¨ªa bien todo lo que sea competir en el mercado.Si van a privatizar un canal, que lo hagan, pero en las mismas condiciones que los dem¨¢s, con las mismas reglas de juego. No tenemos ning¨²n inconveniente. Creemos que el futuro est¨¢ en la televisi¨®n digital, es la supertelevisi¨®n. ?Por qu¨¦ no vamos por el camino de lo digital? ?ste es el salto que tiene que impulsar el Gobierno.

P. ?C¨®mo va a afectar a la cotizaci¨®n la fuga de Mar¨ªa Teresa Campos a Antena 3?

R. El mundo de la televisi¨®n es tremendamente vol¨¢til y cambiante, y hay que estar acostumbrados a que haya cambios entre cadenas. Tele 5 tiene su proyecto propio para las ma?anas y una oferta que podr¨¢ competir con cualquiera.