El Santander estudia cotizar en Londres por la compra de Abbey

El Santander estudia salir a cotizar a la Bolsa de Londres para convencer as¨ª a los peque?os accionistas de Abbey que tienen dudas sobre la oferta del banco espa?ol, ya que es una entidad desconocida para el gran p¨²blico brit¨¢nico, seg¨²n fuentes bancarias. El presidente del Santander, Emilio Bot¨ªn, descart¨® este movimiento hace 10 d¨ªas, por lo que parece que sus ejecutivos han convencido al consejo de la necesidad de variar su posici¨®n.

El Santander, que ya cotiza en los mercados de Nueva York y Madrid, nunca ha dejado muy claro el porqu¨¦ de sus reticencias a volver a Londres, donde ya cotiz¨® a?os atr¨¢s. Emilio Bot¨ªn descart¨® esa posibilidad hace 10 d¨ªas, cuando present¨® en Londres el acuerdo alcanzado con el Consejo de Abbey para comprar este banco, el sexto en activos del mercado brit¨¢nico.

El banco no lo consideraba necesario hasta ahora, pero las reticencias de algunos medios brit¨¢nicos y muchos accionistas de Abbey a una operaci¨®n que se sustancia en un intercambio de acciones ha hecho cambiar de planes a la entidad. El estrecho sistema de control al que son sometidas las empresas que cotizan en la City podr¨ªa ser uno de los motivos de las reticencias de Bot¨ªn, acostumbrado a imponer su fuerte personalidad en el banco, donde cuatro miembros de la familia son consejeros, pese a que entre todos ellos apenas controlan el 3% del capital.

Confianza del gran p¨²blico

Ahora el Santander "est¨¢ estudiando la posibilidad de cotizar en Londres si los accionistas ingleses as¨ª lo quieren", se?alaron ayer fuentes bancarias. El banco c¨¢ntabro est¨¢ decidido a hacer todo lo necesario para ganarse la confianza del gran p¨²blico. Desde el principio se comprometi¨® a pagar los dividendos en libras, a hacerlo por trimestres y a canjear por l¨ªquido las acciones del Santander a aquellos accionistas del Abbey que no quieran mantenerlas. A esas facilidades a?adir¨ªa la visibilidad de cotizar en la City.

El Santander no quiso ayer hacer comentarios sobre la cuesti¨®n y ni lo confirm¨® ni lo desminti¨®. Cualquier declaraci¨®n oficial durante el proceso de compra deber¨ªa dar lugar a una comunici¨®n oficial a las autoridades brit¨¢nicas.

Un grupo de expertos independientes est¨¢ estudiando la compra del Abbey con gran detalle, como qued¨® patente el pasado lunes, cuando el Halifax Bank of Scotland (HBOS) se vio obligado a hacer p¨²blico que est¨¢ estudiando la posibilidad de lanzar una contraoferta por Abbey. Si lo hubiera negado, habr¨ªa quedado excluido de cualquier puja durante seis meses.

Seg¨²n las mismas fuentes, el banco espa?ol tiene una gran confianza en que no habr¨¢ una contraoferta procedente de un banco brit¨¢nico porque ser¨ªa neutralizada por las autoridades de la competencia. Las fuentes observan que HBOS dif¨ªcilmente podr¨ªa comprar Abbey porque entre ambos bancos controlar¨ªan casi el 40% del mercado de cr¨¦ditos hipotecarios. En todo caso, cualquier oferta de un banco brit¨¢nico provocar¨ªa la intervenci¨®n de las autoridades, lo que podr¨ªa dilatar durante meses las negociaciones.

Oferta brit¨¢nica

En ese contexto parece dif¨ªcil que el consejo de Abbey d¨¦ su respaldo a una oferta brit¨¢nica, salvo si ¨¦sta representa una extraordinaria mejora en el precio que se ha comprometido a pagar el Santander. Tambi¨¦n los sindicatos podr¨ªan poner trabas a una operaci¨®n que podr¨ªa suponer la supresi¨®n de 10.000 empleos y el cierre de un gran n¨²mero de oficinas. Pero ¨¦se ser¨ªa precisamente el mayor acicate para los accionistas: una operaci¨®n con enormes sinergias.

El problema para el banco espa?ol es que si uno brit¨¢nico puja por el Abbey ser¨ªa la se?al de partida para abrir una subasta generalizada, porque, aunque los grandes bancos pueden aceptar la entrada del Santander, en Abbey dif¨ªcilmente podr¨ªan tolerar que cayera en la ¨®rbita de uno de sus competidores.

Pero lo que est¨¢ por ver es si el paso dado por el Santander no puede a¨²n recibir una zancadilla desde el exterior. El estadounidense Citigroup, el ABN Amro holand¨¦s o el BNP franc¨¦s son citados a menudo por la prensa brit¨¢nica, y no tendr¨ªan las trabas a las competencias atribuidas a una oferta brit¨¢nica.