La bondad de los 'petrod¨®lares'

La situaci¨®n econ¨®mica de Rusia no podr¨ªa ser mejor. Su crecimiento es estable -el PIB aument¨® un 7,2% en 2003 y este a?o ser¨¢ del orden del 6,9%-, la cotizaci¨®n del rublo tambi¨¦n es favorable y los altos precios del petr¨®leo han elevado las reservas del Banco Central y del Fondo de Estabilizaci¨®n. Adem¨¢s, Rusia paga religiosamente su deuda exterior.

Pero no todo es tan sencillo. La econom¨ªa rusa, a pesar de este bello cuadro, mantiene signos preocupantes, como la lenta fuga de capitales y la brusca disminuci¨®n del ritmo de crecimiento de la producci¨®n industrial.

La inflaci¨®n es a¨²n alta si se compara con la europea. Este a?o alcanzar¨¢ el 10% y el objetivo para 2005 es situarla entre el 7,5% y el 8,5%

La fuga de capitales se ha incrementado cinco veces en enero-septiembre de este a?o respecto a 2003, hasta totalizar 8.800 millones de euros

El PIB ha aumentado un 7,2% en 2003 y este a?o crecer¨¢ en torno al 6,9%, aunque preocupa la actual ca¨ªda de la producci¨®n industrial

Adem¨¢s, la inflaci¨®n rusa a¨²n es alta si se la compara con los pa¨ªses de la Uni¨®n Europea, pero en comparaci¨®n con el desenfreno de los primeros a?os de Bor¨ªs Yeltsin (m¨¢s del 1.000%) y de lo ocurrido despu¨¦s de la crisis de 1998 (300%), el Gobierno ha hecho grandes progresos. El a?o pasado fue del 12%, y este a?o, seg¨²n un pron¨®stico hecho este mes por el ministro de Finanzas, Alex¨¦i Kudrin, ser¨¢ de un 10%, quiz¨¢ con algunas d¨¦cimas. La meta para 2005 es reducir la inflaci¨®n al 7,5%-8,5%. A pesar de la paulatina disminuci¨®n de este ¨ªndice, el Fondo Monetario Internacional ha criticado a Rusia por prestar, en su opini¨®n, menos atenci¨®n de la debida a la inflaci¨®n.

Y las arcas de Rusia est¨¢n llenas: las reservas del Banco Central llegaron este mes a cerca de 79.000 millones de euros, mientras que el Fondo de Estabilizaci¨®n -creado por si los precios del petr¨®leo caen bruscamente- ya se acerca a los 10.000 millones y se calcula que para principios de 2005 ronde los 16.000 millones de euros. Es decir, que Rusia podr¨ªa vivir un a?o entero sin ganar un solo c¨¦ntimo.

Esta bonanza se debe primordialmente a las exportaciones de petr¨®leo, que en los primeros nueve meses de este a?o crecieron un 18,5% frente al mismo periodo de 2003, elev¨¢ndose a 135.048.000 toneladas (3,6 millones de barriles diarios). Parad¨®jicamente, el crudo es al mismo tiempo una de las principales fuentes de los problemas que en estos momentos sufre Rusia.

Alta corrupci¨®n

La lluvia de petrod¨®lares ha hecho que Rusia no sepa qu¨¦ hacer con ellos, y en lugar de invertirlos en desarrollar la econom¨ªa nacional, los tiene en bancos extranjeros y en bonos de otros pa¨ªses. El problema principal es que se teme que con el alt¨ªsimo nivel de corrupci¨®n que existe hoy en el pa¨ªs, el dinero que se destine a programas de inversi¨®n no ser¨¢ utilizado para esos fines, sino que al final desaparecer¨¢ sin que se hayan alcanzado los objetivos planteados.

Algunos economistas, como Andr¨¦i Belo¨²sov, director del Centro de Pron¨®stico Macroecon¨®mico, se quejan de que con la actual pol¨ªtica Rusia est¨¢ ayudando a Europa y Estados Unidos. El liberal Yevgueni Yasin, ex ministro de Econom¨ªa, es a¨²n m¨¢s categ¨®rico: "Precisamente con ese dinero ruso George Bush cierra los agujeros que tiene el presupuesto norteamericano y conduce la guerra en Irak".

Pero, ?qu¨¦ hacer con los petrod¨®lares que se juntan en el Fondo de Estabilizaci¨®n si la infraestructura del pa¨ªs no est¨¢ preparada para absorberlos? ?se es el principal tema de discusi¨®n.

El mismo Yasin afirma que si se reparten las reservas en Rusia -por ejemplo, en programas sociales-, la inflaci¨®n se desatar¨¢. "Suceder¨¢ algo parecido a la liberalizaci¨®n de 1991", cuando los precios se dispararon. Belo¨²sov tambi¨¦n es consciente de que "no es conveniente traer de vuelta las divisas a Rusia", porque "el d¨®lar se volver¨ªa barato y el rublo caro". El resultado ser¨ªa que la industria rusa quebrar¨ªa, explica.

Fuga de capitales

Pero el exceso de dinero no es el principal dolor de cabeza que tiene Rusia. La fuga de capitales ha aumentado de forma impresionante, seg¨²n el Banco Central, en enero-septiembre, en cinco veces m¨¢s frente al mismo periodo del a?o pasado, superando los 8.800 millones de euros. El vicegobernador de la entidad emisora rusa, Alex¨¦i Uluk¨¢yev, opina que este a?o la fuga de capitales alcanzar¨¢ los 9.600 millones.

Y este pron¨®stico es optimista: los expertos del Centro de Desarrollo piensan que para fines de 2004 la fuga ser¨¢ de un m¨ªnimo de 13.600 millones y puede incluso que llegue a los 16.000 millones de euros. La atracci¨®n de Rusia como pa¨ªs donde conviene invertir descendi¨® al und¨¦cimo lugar (desde el octavo el a?o pasado) en la clasificaci¨®n de la compa?¨ªa AT Kearney. Estos procesos se deben, en parte, a que otros pa¨ªses, como China o India, se han vuelto mucho m¨¢s atractivos para los inversores y, en parte, a razones exclusivamente internas de Rusia. En el emperoramiento del clima inversor ha influido indudablemente el acoso a la petrolera Yukos y el encarcelamiento de Mija¨ªl Jodorkovski. Adem¨¢s, el ritmo de las reformas en el pa¨ªs ha disminuido y es bastante menor del que esperaba el mundo de los negocios hace un a?o. Por ¨²ltimo, la serie de atentados terroristas que ha azotado a Rusia tambi¨¦n contribuye a deteriorar su imagen. El ritmo de crecimiento industrial de Rusia baj¨® en el tercer trimestre. As¨ª, en septiembre la producci¨®n industrial media diaria creci¨® s¨®lo en el 0,2% -0,5% menos que el trimestre anterior-, lo que significa que este a?o el crecimiento industrial de Rusia alcanzar¨¢ un m¨¢ximo del 6,5% si en los meses que quedan no se logra cambiar la tendencia.