Tres sociedades de capital riesgo lanzan una OPA sobre Aldeasa por 609 millones

Gesti¨®n de Explotaciones Aeroportuarias (participada por Alba, Mercapital y Omega Capital) lanz¨® ayer una oferta sobre todo el capital de Aldeasa -explota tiendas en aeropuertos- a 29 euros por acci¨®n. La operaci¨®n supone un desembolso de 609 millones y una prima del 12,8% sobre la cotizaci¨®n de Aldeasa el pasado viernes. Esta oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) busca el visto bueno de Altadis, propietaria del 34%, ya que se condiciona a obtener el 80% del capital. Ninguno de los accionistas -entre ellos la SEPI- se pronunci¨® sobre la OPA. Aldeasa subi¨® un 19,6% en Bolsa.

Ayer son¨® de nuevo en Bolsa la campana de las suspensiones de valores. La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores decid¨ªa parar la contrataci¨®n de Aldeasa, sociedad privatizada en 1997, ante la aparici¨®n de un hecho relevante. A los pocos minutos, la sociedad Gesti¨®n de Explotaciones Aeroportuarias (GEA) anunci¨® su intenci¨®n de adquirir la totalidad de Aldeasa y para ello ofreci¨® 29 euros por acci¨®n en met¨¢lico, lo que supone valorar la compa?¨ªa en 609 millones de euros. Tras la reanudaci¨®n de la cotizaci¨®n, Aldeasa subi¨® el 19,6% hasta los 30,74 euros, casi dos euros por encima de la oferta.

Detr¨¢s de GEA est¨¢n a partes iguales -hasta el 98,8%- los March (Corporaci¨®n Financiera Alba), Alicia Koplowitz (Omega Capital) y Jos¨¦ Mar¨ªa Loizaga (a trav¨¦s de dos sociedades asesoradas por Mercapital). El resto de GEA se reparte entre los minoritarios Pedro P¨¦rez Fern¨¢ndez (0,8%) -ex secretario de Estado de Econom¨ªa, ex presidente de Tabacalera y presidente de GEA-y la sociedad Birrete BV (0,4%), que comparte los mismos socios que Atlas Capital. De triunfar la oferta, es previsible que se ponga al frente de Aldeasa a Pedro P¨¦rez en sustituci¨®n del actual presidente, Jos¨¦ Fern¨¢ndez Olano.

El objetivo de la compra, avalada por Barclays Bank, es consolidar la posici¨®n de Aldeasa en los mercados donde est¨¢ presente y tambi¨¦n excluir a la compa?¨ªa de la cotizaci¨®n burs¨¢til. Una operaci¨®n similar a la realizada el pasado a?o sobre la firma de ocio Parques Reunidos por la sociedad de capital riesgo Advent International Corporation.

Principales accionistas

Los principales accionistas de Aldeasa, cuya mayor fuente de ingresos es el negocio minorista en los aeropuertos, aunque tambi¨¦n cuenta con tiendas en las principales ciudades tur¨ªsticas, son Altadis con el 34,45%, la firma de Bolsa Bestinver con el 5,22%, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) con el 5,06% y Cajastur con un 5%.

Aunque los principales accionistas no han hecho p¨²blica su posici¨®n sobre la oferta -"estamos estudiando la operaci¨®n", afirman fuentes de Altadis- ¨¦sta tendr¨¢ que contar con su visto bueno.

As¨ª, la oferta se extiende a 21 millones de acciones de Aldeasa, representativas de todo el capital, y est¨¢ condicionada a la adquisici¨®n de 16,8 millones de acciones, representativas del 80% de Aldeasa.

Por tanto, aunque los posibles vendedores no quieran manifestar si se trata o no de una operaci¨®n hostil, en los t¨¦rminos en los que est¨¢ planteada indica que ya ha habido contactos y que los oferentes s¨®lo estar¨ªan dispuestos a comprar si los accionistas de referencia quieren vender.

Aldeasa aument¨® en los primeros nueve meses del presente a?o sus ventas netas en un 5,7% hasta 476,4 millones, con un alza del 20,2% del beneficio neto hasta 27,8 millones.