El multimillonario chino Li Ka-shing compra Marionnaud

Marionnaud, que con sus 1.235 tiendas es la segunda cadena de perfumer¨ªa m¨¢s importante de Europa y la primera de Francia, ha sido adquirida por el grupo chino Hutchinson Wampoa, del multimillonario de Hong Kong Li Ka-shing. El coste de la operaci¨®n se eleva a 900 millones de euros. La familia Frydman, fundadora de la cadena, y Cr¨¦dit Agricole han aceptado la oferta del empresario chino.

Tras varios d¨ªas de rumores sobre la suerte de esta cadena un tanto at¨ªpica por su car¨¢cter de empresa familiar, y cuyos problemas contables y financieros eran conocidos, la firma AS Watson anunci¨® ayer la presentaci¨®n ante la Autoridad de los Mercados Financieros (AMF) de Francia de una OPA amistosa sobre la totalidad del capital de Marionnaud.

La oferta es de 21,8 euros por acci¨®n, lo que sit¨²a en 346 millones de euros el valor total de Marionnaud. El acuerdo establece tambi¨¦n la asunci¨®n de unos 550 millones de euros de deudas, lo que eleva el precio total que pagar¨¢ Li Ka-shing a unos 900 millones de euros. La familia Frydman, fundadora de la cadena, y el banco Cr¨¦dit Agricole, que conjuntamente controlan el 31%, ya hab¨ªan anunciado que aceptaban las condiciones.

El fundador, Marcel Frydman, seguir¨¢ al frente de la empresa, aunque compartir¨¢ la direcci¨®n con un representante de Hutchinson Wampoa que, adem¨¢s, nombrar¨¢ a un director financiero. AS Watson calcula que la operaci¨®n pueda cerrarse a finales de marzo.

La historia del ascenso fulgurante de esta empresa y su no menos r¨¢pida ca¨ªda, no tiene mucho que ver con el rigor de gesti¨®n que podr¨ªa exig¨ªrsele a una compa?¨ªa de estas dimensiones en los tiempos de los mercados globalizados.

Su origen hay que situarlo en 1984, cuando Marcel Frydman, un hombre de negocios de or¨ªgenes humildes, proveniente de una familia de jud¨ªos polacos y cuyo padre muri¨® en el campo de concentraci¨®n de Auschwitz, se dice que para aliviar el aburrimiento de su esposa, le compr¨® una perfumer¨ªa.

Un a?o m¨¢s tarde, gracias a una pol¨ªtica de precios muy bajos y grandes ofertas, la cifra de negocios se ha multiplicado por tres. En 1996 ya controla 48 tiendas en la regi¨®n parisiense, y es entonces cuando compra el grupo Marionnaud, el n¨²mero uno de la perfumer¨ªa de consumo francesa. Poco despu¨¦s entra a cotizar en Bolsa y sigue creciendo.

En 20 a?os ha llegado a lo m¨¢s alto, pero sobre unas bases financieras un tanto fr¨¢giles. La salida a Bolsa obliga a una transparencia que deja en evidencia que la opacidad con la que se hab¨ªa llevado a cabo la expansi¨®n escond¨ªa errores contables de bulto y grandes deudas. El problema principal, parece ser, es que Marcel segu¨ªa siendo Papy para sus miles de empleados.

A Li Ka-shing no parecen importarle las deudas, sino el desembarco a lo grande en el mercado europeo. Los sindicatos se temen un plan de reducci¨®n de plantilla, pero el grupo chino ha negado que tenga nada previsto en este sentido.