Las cajas advierten de que la deuda auton¨®mica aumentar¨¢ en el futuro

La deuda de las comunidades aut¨®nomas seguir¨¢ creciendo en los pr¨®ximos a?os si se flexibiliza la Ley de Estabilidad Presupuestaria y si sigue creciendo el recurso a la financiaci¨®n privada, seg¨²n advierte un estudio de la Fundaci¨®n de las Cajas de Ahorros Confederadas (Funcas). El informe destaca que la Comunidad Valenciana es la que mayor incremento relativo de la deuda ha registrado en el ¨²ltimo lustro.

El ¨²ltimo informe de Funcas advierte de que la intenci¨®n de flexibilizar la Ley de Estabilidad Presupuestaria, que puede llegar a aceptar un desequilibrio individual de cada comunidad del 0,049% del PIB nacional, y el creciente inter¨¦s de la colaboraci¨®n p¨²blico-privada como alternativa para financiar inversiones, lo que provoca un aumento de los activos financieros, supondr¨¢ en los pr¨®ximos a?os un aumento del endeudamiento de las comunidades aut¨®nomas espa?olas. Por eso, el estudio se?ala que, en la medida de que este tipo de financiaci¨®n alternativa se vaya desarrollando e implantando en el conjunto de las administraciones p¨²blicas, se har¨¢ necesario el establecimiento de ciertos mecanismos y pol¨ªticas de actuaci¨®n y supervisi¨®n que eval¨²en su idoneidad. Porque adem¨¢s, seg¨²n a?ade, en t¨¦rminos de coste, acudir a la financiaci¨®n privada supone unos m¨¢rgenes m¨¢s elevados que endeudarse a trav¨¦s del sector p¨²blico.

Al analizar la evoluci¨®n del endeudamiento de las comunidades aut¨®nomas, Funcas se?ala que Catalu?a, Valencia, Andaluc¨ªa y Madrid aglutinan en torno al 70% del total en porcentaje del PIB regional, peso que se ha elevado desde el 68,5% que representaban estas cuatro comunidades en 1999. Y a?ade que, a pesar de la ca¨ªda del peso sobre el endeudamiento total de Andaluc¨ªa -que ha pasado del 8,4% de su PIB en 1999 al 7,4% en el segundo trimestre de 2004- y de Catalu?a -cuya deuda se ha reducido desde el 9,6% al 8,2% de su PIB-, el incremento del saldo vivo de la deuda de la Generalitat Valenciana a lo largo de los ¨²ltimos cinco a?os en casi dos terceras partes de su endeudamiento total ha provocado el incremento de la posici¨®n global de estas cuatro comunidades. Por su parte, Madrid ha incrementado ligeramente su nivel de endeudamiento en este periodo, al pasar del 4,6% de su PIB en 1999 al 4,9% en el segundo trimestre de 2004, porcentaje que, sin embargo, representa una reducci¨®n frente al 5,2% registrado en el a?o 2003.

El informe de Funcas destaca que la Comunidad Valenciana ha pasado de tener una deuda del 9% del PIB regional en 1999 al 11,1% en el segundo trimestre de 2004, lo que la sit¨²a en la comunidad con mayor nivel de endeudamiento y muy por encima de la media del 6%. Adem¨¢s, junto a Baleares (ha pasado del 2,6% del PIB al 4%), Valencia ha sido la que mayor incremento relativo ha registrado en el periodo, a diferencia de las comunidades forales y Canarias, que han sido las ¨²nicas que han reducido su nivel de endeudamiento. La deuda de la Generalitat al final del tercer trimestre de 2004 sumaba 8.343 millones de euros (frente a los 4.886 de finales de 1999) y se consolida as¨ª en el segundo puesto en valores absolutos, s¨®lo superada por Catalu?a, cuya deuda sumaba 10.160 millones en el tercer trimestre del pasado a?o (frente a los 9.404 que ten¨ªa en diciembre de 1999), seg¨²n los datos del Banco de Espa?a.

En cuanto a los instrumentos de financiaci¨®n del sector p¨²blico auton¨®mico, Funcas indica que es eminentemente bancaria, ya que absorbe el 59,9% del endeudamiento auton¨®mico, mientras que el 40,1% restante se ha realizado a trav¨¦s de emisiones de valores, aglutinando los bonos y las obligaciones el 57,3% del total de la deuda de los gobiernos auton¨®micos. Este porcentaje se incrementa al 60,14% en el caso de Catalu?a, Valencia, Andaluc¨ªa y Madrid, las comunidades aut¨®nomas con mayor endeudamiento. En el resto de comunidades, que representan poco m¨¢s de la cuarta parte de la deuda auton¨®mica, el peso de los valores como instrumento de financiaci¨®n supone apenas la mitad del total de la cartera de endeudamiento.