La inversi¨®n directa en la econom¨ªa china hasta junio cae por primera vez desde el a?o 2000

El auge inversor extranjero que vive China se ha frenado. La inversi¨®n for¨¢nea ha ca¨ªdo un 3,2%, hasta 28.600 millones de d¨®lares (23.600 millones de euros), en los seis primeros meses del a?o, seg¨²n datos del Ministerio de Comercio.

Se trata del tercer mes consecutivo que desciende el flujo de capital extranjero hacia el gigante asi¨¢tico, tras la euforia vivida como consecuencia de la entrada del pa¨ªs en la Organizaci¨®n Mundial de Comercio (OMC) en diciembre de 2001. Tanto en junio, como ocurri¨® en abril y mayo, el descenso ha sido superior al 20%.

Pero, ?por qu¨¦ ha remitido la fiebre inversora, al menos temporalmente? Expertos y analistas apuntan a varias causas. Por un lado, el ritmo de crecimiento ha sido muy alto en los ¨²ltimos a?os, por lo que resulta dif¨ªcil que contin¨²e, y por otro, la competencia internacional para atraer capital es muy fuerte. Adem¨¢s, buena parte de las ¨²ltimas inversiones extranjeras han sido debidas a la ola de subcontrataci¨®n en el sector de la electr¨®nica, y ¨¦sta puede haber tocado techo. Por ejemplo, las compa?¨ªas de Corea del Sur -el tercer mayor inversor en el gigante asi¨¢tico el a?o pasado- han invertido un 14% menos en China en el primer trimestre de 2005, debido a la reducci¨®n de proyectos relacionados con la industria electr¨®nica.

Costes laborales

Durante los dos ¨²ltimos a?os, las inversiones de multinacionales como Intel -el mayor fabricante del mundo de microprocesadores- o Quanta Computer -el mayor de ordenadores port¨¢tiles- hab¨ªan experimentado un fuerte tir¨®n para aprovechar los bajos costes laborales chinos, que, seg¨²n estima el Banco Asi¨¢tico de Desarrollo, son un tercio los de Malaisia y 20 veces inferiores a los de Estados Unidos.

A pesar de la ca¨ªda acumulada de la inversi¨®n realizada en los seis primeros meses del a?o -en junio, ha sido de 6.200 millones de d¨®lares (5.100 millones de euros)-, la inversi¨®n contratada, es decir, firmada pero no ejecutada, y que representa un buen indicador de la tendencia futura, ha aumentado un 19% en el semestre, hasta 86.200 millones de d¨®lares (71.200 millones de euros).

Algunos economistas chinos consideran que la bajada del flujo de capital extranjero no es necesariamente perjudicial. Seg¨²n ha asegurado Yao Zhizhong, del Instituto de Pol¨ªtica y Econom¨ªa Mundiales, perteneciente a la Academia de Ciencias China, el descenso puede ayudar a promocionar la inversi¨®n local y reducir la presi¨®n para que Pek¨ªn reval¨²e su moneda (el yuan o renminbi). No obstante, Chen Jian, adjunto al ministro de Comercio, ha afirmado que Pek¨ªn mantiene su pol¨ªtica de atraer inversi¨®n for¨¢nea, y que continuar¨¢ mejorando las condiciones para incentivar la llegada de multinacionales.

Desde que Deng Xiaoping inici¨® la apertura y reforma del pa¨ªs en 1978, China ha captado m¨¢s de 590.000 millones de d¨®lares (487.400 millones de euros) de inversi¨®n directa extranjera. De esta cantidad, alrededor del 40% ha tenido lugar en los ¨²ltimos cuatro a?os.

A pesar de que las cifra de inversi¨®n directa parece remitir por el momento, lo cierto es que de las 500 empresas m¨¢s importantes del mundo 450 ya han invertido en China.